Ein Schlag für den Eigentümer von TVN. Eine gefährliche Entscheidung wurde getroffen

• Müllbewertung von Warner Bros Discovery. Der Eigentümer von TVN gerät zunehmend in Schwierigkeiten.
• Die Aktien von Warner Bros Discovery sind an der US-Börse seit Jahresbeginn um 12,7 Prozent gefallen.
• Im ersten Quartal dieses Jahres verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 449 Millionen Dollar.

„Junk“-Rating ist ein unangenehmer Begriff und bezeichnet eine so niedrige Bewertung, dass ein großer Teil der Anleger nichts mehr mit dem Unternehmen zu tun haben möchte. Damit sie sich allerdings tatsächlich von dem Unternehmen abwenden und es damit in noch größere Schwierigkeiten treiben, müssten auch von anderen Agenturen, nämlich Moody’s und Fitch Ratings, Ramsch-Ratings vorliegen.

Diese werden jedoch von Warner Bros. immer noch bewertet. Discovery wird mit „Investment Grade“ bewertet, also eine Stufe über Ramsch, obwohl sein Rating von Moody’s seit November einen negativen Ausblick hat und bald herabgestuft werden könnte.

S&P begründet die Herabstufung mit den zunehmend schlechteren Ergebnissen der Fernsehsparte des Unternehmens, die sinkende Umsätze und immer weniger Bargeld erwirtschafte.

Diese benötigt das Unternehmen zur Bedienung seiner Schulden. Laut Bloomberg beträgt dieser Betrag rund 38 Milliarden Dollar.

Man kann davon ausgehen, dass die Amerikaner TVN genau deshalb verkaufen wollten : Zum einen würden sie durch einen solchen Schritt den Umfang ihrer am wenigsten profitablen Fernsehsparte einschränken, und zum anderen hätten sie durch den Verkauf etwas Geld zur Schuldentilgung. Wie wir jedoch wissen, kam es nicht zu diesem Verkauf. Bislang sind keine sichtbaren Auswirkungen der Umsetzung anderer Ideen zur Verbesserung der Situation erkennbar, daher die Herabstufung des Ratings.

Sollten andere Agenturen dem Beispiel von S&P folgen und der Markt tatsächlich beginnen, Warner Bros. Discovery als „Ramsch“-Unternehmen zu behandeln, würde dies zu einem erheblichen Anstieg der Kosten für den Schuldendienst des Unternehmens führen und ihm somit noch größere Probleme bereiten als bisher.

• Die Aktien von Warner Bros Discovery sind an der US-Börse seit Jahresbeginn um 12,7 Prozent gefallen.
• In den letzten vier Jahren hat das Unternehmen mehr als zwei Drittel seines früheren Wertes verloren.
• Im ersten Quartal dieses Jahres verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 449 Millionen Dollar .

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