BP: Regreso al pasado...
Murray Auchincloss no ha sido particularmente creativo durante su mandato hasta ahora. Y es poco probable que esto cambie mucho cuando presente la nueva estrategia mañana en el día de mercados de capitales de BP. Reuters , citando a fuentes internas, informa que Auchincloss aparentemente quiere llevar a BP de vuelta al pasado.
Según el informe, el ex director financiero de BP abandonará mañana el objetivo de aumentar la capacidad de energía renovable en 20 veces, hasta alcanzar los 50 gigavatios, entre 2019 y 2030. Además, se reducirán significativamente las inversiones en proyectos con bajas emisiones de carbono. Y tal vez incluso se podrían vender participaciones en parques eólicos y solares. El dinero probablemente se utilizará para aumentar los dividendos y recomprar aún más acciones.
Es claro que el entorno del mercado ha cambiado con la reelección de Donald Trump, un escéptico del clima y claro partidario de los combustibles fósiles. Además , el inversor activista Elliott Investment Management está presionando precisamente por eso: extraer rendimientos a corto plazo de la empresa a cualquier precio.
Bajo el anterior mandato de Bernard Looney, BP se había comprometido en 2020 a reducir la producción de petróleo y gas en un 40 por ciento para 2030 y, para compensar, a aumentar significativamente su compromiso con las energías renovables. En 2023, el objetivo de reducción se redujo al 25 por ciento.
La resistencia se está gestandoPero también hay resistencia en BP. Por ejemplo, 48 inversores piden una votación de los accionistas sobre una posible desviación de los objetivos climáticos que Auchincloss promueve. La carta, a la que tuvo acceso el Wall Street Journal, fue enviada al presidente del consejo de supervisión, Helge Lund. En 2019, el 99 por ciento del capital presente votó para apoyar una resolución vinculante que declara que las inversiones y estrategias de BP son consistentes con los objetivos del Acuerdo Climático de París. Y en la Junta General Anual de 2022, la mayoría votó a favor de reducir las emisiones de CO2 en un 40 por ciento para 2030 (en comparación con 2019).
Será emocionante ver quién gana. Cuando se le preguntó, BP se negó a comentar los informes de Reuters. Debería haber claridad mañana. En cualquier caso, el retroceso en la estrategia ya no sería sorprendente. Incluso en los últimos resultados trimestrales, Auchincloss parecía en repetidas ocasiones relativamente falto de imaginación. El enfoque exclusivo en los dividendos más altos posibles y en las recompras de acciones mostró claramente que no estaba siguiendo ninguna estrategia a largo plazo, sino que simplemente buscaba mantener los retornos a corto plazo lo más altos posibles.
Es claro que una estrategia orientada a la rentabilidad a corto plazo podría tener inicialmente un efecto positivo en el precio de las acciones. Y, por supuesto, también es muy posible que el petróleo y el gas sigan siendo necesarios durante mucho más tiempo del que cabría esperar en vista del cambio climático. Pero depender únicamente del petróleo y el gas, como hace Auchincloss, es decir, de soluciones energéticas del siglo XX, simplemente no es suficiente para una empresa de este tamaño. Al fin y al cabo, el actor global BP quiere seguir siendo una de las empresas energéticas líderes en las próximas décadas. En este sentido, sin embargo, los británicos corren el peligro de perder terreno frente a competidores más equilibrados como TotalEnergies o Shell. Sin embargo, sigue siendo válido lo siguiente: quien esté a bordo con esta perla de dividendos de bajo valor, aún puede quedarse. El precio de stop se mantendrá en 3,50 euros.
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