En la estela de Rheinmetall & Co: el valor real de los depósitos alcanza un máximo histórico antes de las cifras. ¿Queda aún más por venir?
Las acciones de defensa siguen teniendo demanda. Rheinmetall sigue siendo uno de los valores más fuertes del DAX el martes. Los informes sobre la posible creación de un nuevo fondo especial de 200.000 millones de euros en Alemania están cobrando impulso. En la misma estela, la antigua recomendación de AKTIONÄR, Alzchem, también puede continuar su racha de récords. ¡El fondo!
Alzchem crece de forma sostenible y es cada vez más rentable. Las cifras trimestrales que se publicarán el próximo viernes (28 de febrero) deberían dejar esto claro una vez más. Además de los menores costos de la energía y una cartera de productos equilibrada, en particular en las áreas de nutrición, agricultura y productos químicos especializados, el aumento del gasto en defensa está proporcionando un impulso adicional.
Según su propia información, Alzchem es el único productor mundial no chino de nitrato de guanidina, un precursor de la nitroguanidina. Se utiliza en la producción de productos fitosanitarios y como propulsor para generadores de gas en airbags. Además, la nitroguanidina está ganando importancia en la tecnología militar: se utiliza cada vez más como propulsor de proyectiles de artillería. Se dice que Rheinmetall lo utiliza para las denominadas municiones de alta eficiencia, incluidas municiones para tanques de 120 mm (Leopard 2) y proyectiles de artillería (150 mm) de mayor alcance.
La demanda es alta, las capacidades ya se están ampliando y se han cerrado contratos de suministro con clientes de defensa. No se indican explícitamente cifras concretas sobre la cuota actual de nitroguanidina en las ventas totales esperadas en 2024 (570 millones de euros), pero aún así deberían (!) ser manejables.
Sin embargo, Alzchem planea duplicar su capacidad de producción de nitroguanidina para 2026. A partir de 2027, se espera un crecimiento de las ventas a medio y largo plazo de más de dos dígitos en millones, con contribuciones positivas a las ganancias. Por lo tanto, es probable que la proporción de las ventas totales aumente significativamente. Incluso se ha llegado a un acuerdo preliminar con el Departamento de Defensa de EE.UU. para financiar una posible instalación de producción en EE.UU.
Gracias al atractivo potencial de crecimiento, ya es posible alcanzar el próximo año un beneficio por acción de 5,50 euros (2024e: 5,00 euros) con unos ingresos de 600 millones de euros (2024e: 570 millones de euros) y un margen EBITDA del 19 por ciento. Por lo tanto, la relación precio-beneficio seguiría siendo favorable, en 13, incluso después de varios meses de movimiento ascendente. La combinación de perspectivas, impulso y valoración es correcta. Por ello, por el momento DER AKTIONÄR sigue confiando en el aumento de los precios de la cartera real , aunque la recogida de beneficios siempre es una opción.
Nota sobre conflictos de intereses: Las acciones de Alzchem se mantienen en un depósito real de Börsenmedien AG.
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