El Gobierno canceló una deuda con el Banco Central por u$s12.000 millones usando el desembolso del FMI

El Gobierno utilizó el reciente desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) para cancelar deuda con el Banco Central (BCRA) por u$s12.000 millones, en un paso clave para mejorar el balance de la autoridad monetaria y reducir pasivos heredados.

Según informó este martes el BCRA, los fondos se destinaron a cancelar tres Letras Intransferibles en poder de la entidad: dos fueron canceladas totalmente —una con vencimiento el 1° de junio de 2025 y otra al 29 de abril de 2026— y una tercera, con vencimiento en abril de 2029, fue cancelada parcialmente.

“La operación se realizó por un valor efectivo de u$s12.000 millones”, detalló el organismo que preside Santiago Bausili, mediante un comunicado. Esta medida se enmarca en lo dispuesto por el Decreto 179/2025, que autoriza operaciones de crédito público destinadas a dos objetivos: cancelar títulos del Tesoro en moneda extranjera en manos del BCRA y cumplir compromisos con el FMI bajo el programa de Facilidades Extendidas.

Con esta decisión, el Gobierno apunta a "sanear" el balance del BCRA y reorganizar su estructura de pasivos. Si bien los dólares ya estaban contabilizados dentro de las reservas brutas —que habían tocado los u$s40.000 millones—, el impacto de esta operación mejora la calidad de los activos en la hoja de balance del Central.

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La Nación

Se trata de instrumentos de deuda creados en 2006. Son emitidos por el Tesoro y entregados al BCRA a cambio de divisas. A diferencia de otros títulos públicos, no pueden ser vendidos ni negociados en el mercado, lo que limita su liquidez y su valor de mercado.

Un dato clave es que el BCRA valúa estas letras por debajo de su valor nominal, por lo que su cancelación a valor efectivo —como en este caso— mejora su situación contable.

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Según estimaciones de la consultora EcoGo y Romano Group, el stock de Letras Intransferibles alcanzaba los u$s69.231 millones en marzo. Sin embargo, valuadas a precios de mercado, su equivalencia sería de apenas u$s23.161 millones.

En esa línea, Salvador Vitelli, Head of Research de Romano Group, explicó: “Al 31 de diciembre, las letras canceladas estaban valuadas en u$s8.940 millones efectivos y en u$s17.000 millones de valor nominal, aproximadamente”.

La decisión, según la consultora, se inscribe en un intento más amplio del Gobierno por fortalecer las cuentas del Banco Central, recuperar credibilidad monetaria y sentar las bases para una eventual salida del cepo cambiario.