Los consejos de Domingo Cavallo al Gobierno: acumular reservas y quitar más regulaciones

El exministro de Economía, Domingo Cavallo, se refirió al plan económico que está desarrollando el Gobierno de Javier Milei y le recomendó «acumular reservar» porque eso beneficiará en la «estabilidad y el crecimiento» del país a futuro. En este mismo marco, el economista puso el foco en el plan de la administración libertaria para sacar los «dólares del colchón«.

En la publicación realizada en su blog, el especialista reconoce que la acumulación de reservas es importante para «pagar sin inconvenientes las importaciones y afrontarse sin demoras los pagos de servicios de la deuda». Además, sostuvo que se necesitan «muchas más reservas en la medida que la economía pretenda re monetizarse, no sólo en la moneda local sino también en dólares».

Seguido a esto, Domingo Cavallo planteó que la acumulación de reservas propias permitirá consolidar a la vez «la eliminación de la inflación y el rápido crecimiento económico» en un país que se encuentra «fuertemente endeudada en monedas extranjeras y que prácticamente no tienen crédito externo», según la consideración del exministro.

Por otro lado, Cavallo sostiene que para el «buen funcionamiento de un sistema que vehiculice el ahorro a la inversión», lo importante es que «el remanente no gastado de esos ahorros pueda dejar de estar en infracción y sea depositado en el sistema financiero». Esto es en referencia al plan del Gobierno para poner en circulación los dólares del colchón que los argentinos tienen como ahorro.

Esto, junto con la re-monetización en dólares, requiere que se «admita la multiplicación del crédito bancario en esa moneda por vía de la intermediación financiera con encaje fraccionario, tal como se lo admite para los depósitos en pesos».

Sin embargo, la intermediación financiera con encaje fraccionario en dólares «necesita contar con mecanismos de provisión de liquidez para evitar corridas desestabilizadoras contra los depósitos. Es necesario que el Banco Central cuente con reservas líquidas de su propiedad en cantidad suficiente como para proveer toda la liquidez en dólares que sea necesaria», planteó Domigo Cavallo al respecto.

El exministro sostiene que los incentivos fiscales y regulatorios pueden tener un «efecto muy limitado» en la re-monetización mientras no se «avance hacia la remoción completa de todas las restricciones cambiarias que aún subsisten» y no se «habilite a los bancos a realizar con los depósitos en dólares el mismo tipo de intermediación financiera que con los pesos».

Acumular reservas propias beneficiará a la estabilidad y el crecimientohttps://t.co/ztpbJnFwS8

— Domingo F. Cavallo (@domingocavallo) June 2, 2025