Elegido varias veces mejor pronosticador del mundo, Christophe Barraud analiza la situación económica de Estados Unidos, Europa y China desde Mónaco.

Considerado regularmente por Bloomberg como el mejor pronosticador mundial para China, Estados Unidos y la eurozona, el experto Christophe Barraud realizó un análisis de la situación macroeconómica, descrita como "extremadamente agitada y volátil" . Invitado por el Consejo Económico de Mónaco, el economista francés se arriesgó a realizar un ejercicio en tres partes, en un período difícil de interpretar para los analistas económicos.

Porcelana

En China, "el primer trimestre de 2025 fue bastante bueno, ya que el crecimiento anual fue similar al del cuarto trimestre, con un crecimiento del 5,4%". El economista destaca que el consumo ha sido robusto. Y parece indicar que los incentivos del gobierno para impulsar el consumo y promover el desarrollo del turismo y la infraestructura están empezando a dar frutos en un contexto en el que las exportaciones están amenazadas por las tensiones con Estados Unidos. Por último, el sector inmobiliario, "uno de los principales frenos de la economía desde hace casi cinco años, empieza a enviar señales positivas". Esta es una de las razones por las que Christophe Barraud prevé un crecimiento más optimista que el consenso para China, con un +5,4% en 2025. Esto es cierto tanto más cuanto que se acaba de concluir un primer acuerdo entre las dos principales potencias mundiales, que debería evitar que Estados Unidos entre en recesión.

Estados Unidos

En Estados Unidos, el PIB se contrajo un 0,3% en el primer trimestre. Este fenómeno se debe a la anticipación de los aranceles aduaneros con “importaciones estratosféricas. Sin embargo, si nos centramos en el núcleo del crecimiento, que tiene en cuenta el consumo y la inversión, estamos en el 2,6%, lo que es relativamente satisfactorio a pesar de toda la incertidumbre de este primer trimestre”. Aunque Donald Trump está dispuesto a llegar a acuerdos, "se esperan nuevos anuncios de aranceles sectoriales; las cosas seguirán siendo volátiles", advierte el economista. Sin embargo, se espera que el presidente, cuyo índice de popularidad se ha desplomado, suavice su postura y anuncie recortes de impuestos para impulsar el consumo, que corre el riesgo de verse afectado por el regreso de la inflación.

Europa

Christophe Barraud ve dos razones que impedirán que Europa se derrumbe a pesar de la incertidumbre y los aranceles. En primer lugar, "una política monetaria mucho más acomodaticia" con una bajada de tipos que favorezca el crédito privado y por tanto el crecimiento. Pero sobre todo son los fondos liberados para defensa los que deben sostener la actividad: "estamos hablando de 800 billones de euros en los próximos cuatro años".

A esto se suma el anuncio de Alemania de que utilizará medidas fiscales para estimular la inversión en infraestructuras por valor de 500 billones de euros en 12 años. “En términos de impacto y estímulo [...] , lo que se ha hecho es considerable para un país que tenía un dogma sobre la deuda y donde no había ganas de gastar”. Aunque el año 2025 se presenta difícil, el motor económico europeo debería reactivarse con bastante fuerza en 2026, predice Christophe Barraud. Se mostró más pesimista respecto de Francia, en particular debido a su deuda cada vez mayor, y el economista deploró una tendencia "a aumentar los impuestos en lugar de reducir el gasto innecesario".