<![CDATA[ Economia trava a fundo e défice chega já este ano ]]>

En tan solo tres meses, las perspectivas se han vuelto mucho más pesimistas. El Banco de Portugal (BdP) reveló este viernes que, después de todo, se espera que la economía crezca tan solo un 1,6 % este año, muy por debajo de lo que la propia institución había pronosticado en marzo (2,3 %). Esta cifra también está por debajo de la estimación del gobierno, que presentó a Bruselas una proyección del 2,4 %.

La contracción de la actividad en el primer trimestre del año no se anticipó, lo que explica en gran medida la revisión a la baja del crecimiento del PIB en 2025 en comparación con el boletín anterior, justificó la institución. En este segundo semestre, que finaliza a finales de este mes, el rendimiento también será débil, con una evolución contenida del consumo debido al impacto de la disminución de las devoluciones del IRS y la reducción de la confianza del consumidor. El regulador advierte que, en este sentido, el resultado podría ser incluso peor de lo previsto actualmente si las tensiones comerciales se agravan, persiste la incertidumbre económica o surgen dificultades en la ejecución de los fondos de la Unión Europea.

El supervisor bancario también señaló un retorno de las cuentas públicas a territorio negativo, "como resultado de políticas expansivas procíclicas". El BdP mantuvo un déficit del 0,1% del PIB para este año, pero empeoró el saldo para 2026, del 1% al 1,3%. Al presentar las cifras, el gobernador expresó su preocupación por el aumento del gasto neto, que aumentó un enorme 11,7% en 2024 y se espera que aumente un 5,4% en 2025. Por lo tanto, existe "un riesgo de incumplimiento de las normas europeas en el horizonte", advirtió Mário Centeno.

“Sin inmigración, la economía portuguesa no crecerá”

El gobernador del BdP defendió este viernes la idea de que «sin inmigración, la economía portuguesa no crecerá». Para Mário Centeno, la «sostenibilidad de la trayectoria de crecimiento se basa en la posibilidad de extender el ciclo» de entradas al país, lo que ha supuesto una contribución «inestimable» para la sociedad. La advertencia, que puede interpretarse como un mensaje a Luís Montenegro, se emitió un día después de que el Gobierno reafirmara su intención de endurecer las normas de acceso a la nacionalidad. También llega en un momento en que el mercado laboral muestra señales preocupantes. «Hemos tenido seis meses consecutivos de destrucción neta de empleos, no de empleo; la última vez que esto ocurrió fue en el primer trimestre de 2013; es una de esas advertencias que el BdP se encarga de emitir en áreas sensibles», declaró Centeno.

La institución que dirige desde 2020 prevé una desaceleración del empleo y los salarios, con una tasa de paro estable en el 6,4%. Los datos se revelaron en el Boletín Económico de junio, presentado este viernes en Lisboa, y posiblemente el último del actual gobernador. «Tengo un mandato que cumplir, diría cumplido, y siempre estaré disponible para el país, ya sea en el gobierno, en el BdP o en la universidad, haciendo lo que más me gusta, que es hablar», declaró. El mandato finaliza el 20 de julio y Centeno ya ha expresado su disposición a continuar, pero la decisión ahora está en manos del Gobierno de AD.

El Primer Ministro no está preocupado

Se le preguntó a Luís Montenegro si le preocupaban las previsiones del BdP, más pesimistas que las del gobierno. «No. Lo que me preocupa es observar a cada portugués cada día y mejorar sus propias condiciones de vida», respondió el primer ministro. En diciembre, cuando Mário Centeno advirtió por primera vez del riesgo de un saldo negativo, fue más directo. «Es un poco inusual predecir un déficit del 0,1%», dijo el jefe del Ejecutivo, añadiendo que «cualquier gobierno puede resolver esto rápidamente». Montenegro también recalcó que la opinión del regulador era, en ese momento, «absolutamente contraria a todas las demás».

El futuro de los tipos de interés

El gobernador del BdP enfatizó que es difícil anticipar la decisión del Banco Central Europeo sobre los tipos de interés dentro de dos meses. «Las decisiones se toman reunión tras reunión, con base en los datos», recalcó Mário Centeno, quien consideró contradictorios los indicadores conocidos en este momento. El exministro socialista de Finanzas también recomendó calma a los responsables políticos y les pidió que estuvieran muy atentos a las cifras que se publicarán en las próximas semanas. Estas serán muy importantes para definir las acciones de la institución dirigida por la francesa Christine Lagarde el 24 de julio.