El Tesoro descubre un vacío legal para gravar a las fintech y podría encarecer los servicios y el crédito online

El nuevo paquete tributario presentado por el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, como alternativa al aumento del IOF representa un revés significativo para las fintechs, empresas que utilizan la tecnología para ofrecer servicios financieros, como banca digital, pagos electrónicos y crédito en línea. En estas empresas, el gobierno ha descubierto una laguna para aumentar los ingresos del sistema financiero, una medida que podría reducir el acceso a los servicios de banca virtual y aumentar el costo del crédito.

La propuesta de Haddad prevé la eliminación del tipo reducido del 9% de la Contribución Social sobre la Renta Neta (CSLL), que actualmente se aplica a estas empresas. Como resultado, tributarán al mismo tipo que los grandes bancos, entre el 15% y el 20%. En la práctica, la equiparación representa un aumento de hasta 6 puntos porcentuales en la carga fiscal de las fintechs.

La medida ha generado gran preocupación entre analistas y representantes del sector, quienes temen perder competitividad frente a los grandes bancos. «Es un golpe directo al sector», afirma Diego Pérez, presidente de ABFintechs, entidad que representa a unas 800 empresas. «Penaliza a las empresas que intentan destacar, competir con los grandes bancos y ofrecer innovación a bajo coste».

André Charone, socio del bufete Belconta y profesor del Centro Universitario Metropolitano de la Amazonía (Unifamaz), argumenta que la propuesta ignora las particularidades del sector digital e impone obstáculos adicionales tanto a las empresas como a los consumidores. «En lugar de debatir un plan fiscal justo y moderno para el sector digital, el gobierno prefiere igualar la tasa impositiva, ignorando las diferencias de estructura y función», afirma. «Es una visión simplista y fiscalmente intensiva que puede frenar la innovación».

Para Luís García, socio de Tax Group y MLD Advogados Associados, "la unificación del tratamiento fiscal podría hacer inviables modelos de negocio específicos de fintech".

Además, según datos de Zetta, asociación que agrupa a las principales fintechs del país, los estados financieros de 2024 indican que, incluso con tasas nominales más bajas, estas empresas pagan proporcionalmente más impuestos que los bancos, considerando tasas efectivas que alcanzan el 34 %. «El intento de 'igualar' la tributación ignora estas diferencias estructurales, penaliza la innovación y amenaza la inclusión financiera», recalca la entidad.

Las fintech han experimentado un crecimiento meteórico

Las fintechs surgieron en Brasil a principios de la década de 2000, inspiradas en modelos internacionales y las primeras oleadas de digitalización bancaria. La idea era presentar una alternativa al sistema financiero tradicional, ofreciendo soluciones ágiles y accesibles centradas en la experiencia del usuario.

En un mercado concentrado, iniciativas pioneras comenzaron a llamar la atención, especialmente en nichos como medios de pago y crédito digital.

La clave de la expansión llegó en la década de 2010, cuando el Banco Central inició un proceso de regulación progresiva, publicando reglas específicas para las instituciones de pago.

En 2013, la formalización de empresas como PagSeguro, Mercado Pago y Stone —que comenzaron a operar legalmente en el ecosistema financiero sin necesidad de ser clasificadas como bancos— impulsó una transformación en el sector.

A esto le siguieron el lanzamiento de empresas como Nubank, Neon y Banco Inter, donde cuentas digitales gratuitas, tarjetas de crédito sin cuota anual y servicios brindados 100% online se convirtieron en una realidad para millones de personas.

La lógica digital ha democratizado el acceso a los servicios bancarios y el crecimiento ha sido significativo: en 2015, Brasil contaba con alrededor de 50 fintechs; en 2020, eran más de 700; en 2025, el número se acercará a las 2.000, según A&S Partners.

El progreso del sector estuvo acompañado de nuevas olas regulatorias. Entre ellas, destacan la creación del sistema de pagos instantáneos (Pix), el avance de las Finanzas Abiertas y la consolidación del modelo de Compañía de Crédito Directo (SCD), que brindó mayor seguridad jurídica a las fintech que gestionan su propio crédito.

La estructura esbelta promovió la banca

Incluso con una participación menor en la cartera de crédito —dominada por los grandes bancos, que representan aproximadamente el 70% del volumen— las fintechs han jugado un papel fundamental en el aumento de la competencia y la promoción de la inclusión financiera en Brasil.

Según el último Informe Anual de Economía Bancaria del Banco Central, alrededor de 60 millones de personas tienen ahora acceso a servicios financieros a través de estas plataformas digitales, incluidas cuentas corrientes, tarjetas de crédito gratuitas y crédito personalizado.

Diego Pérez señala que se han distinguido por ofrecer servicios eficientes y accesibles, a menudo gratuitos, a través de plataformas digitales que eliminan la necesidad de una sucursal física. «Las personas en zonas remotas o periféricas han comenzado a acceder a servicios financieros a través de teléfonos inteligentes, lo que ha ampliado significativamente el alcance de estas soluciones».

Estas empresas operan con márgenes reducidos, lo que les permite ofrecer productos sin comisiones ni cuotas anuales. «Esta estructura más ágil ha sido la forma de competir con los grandes bancos, que siguen cobrando comisiones a sus clientes», afirma.

Sin embargo, la propuesta del gobierno tiende a obstaculizar la expansión de los servicios bancarios y a reducir la oferta de alternativas a los servicios tradicionales, encareciendo el acceso y limitando el alcance de estas soluciones. «El objetivo de hacer que las finanzas sean más accesibles para todos, como se prevé en la agenda del Banco Central, podría volverse más difícil de lograr», advierte Pérez.

Por otro lado, el presidente de ABFintechs cree que la medida tendrá un impacto limitado en los ingresos y no contribuirá al equilibrio del sector. Según él, más de la mitad de los servicios financieros disponibles actualmente, como pagos y facturas, también se concentran en los grandes bancos, lo que no hace que el aumento sea tan significativo para el gobierno.

“En este contexto, penalizar a la minoría —las fintech— mientras se mantienen sin cambios las tasas para los grandes bancos no cambiará la situación”, evalúa. “En otras palabras, no habrá ningún resultado efectivo a corto o mediano plazo al aumentar la carga sobre los bancos pequeños”.

El mercado prevé un aumento en el coste del crédito

Para los usuarios o clientes, los analistas prevén un impacto directo en el coste del crédito, en un escenario ya marcado por altas tasas de interés y una alta tasa de impago. «El aumento de impuestos podría reducir la ventaja competitiva de las fintechs y provocar una menor oferta de crédito informal, afectando especialmente a los prestatarios con menores ingresos», advierte Carlos Braga Monteiro, director ejecutivo de Grupo Studio.

André Matos, director ejecutivo de MA7, afirma que parte de este aumento repercutirá inevitablemente en el consumidor final, con consecuencias para los más vulnerables. «La tendencia es a encarecer el crédito, precisamente en un momento en que es necesario ampliar el acceso, especialmente para pequeños emprendedores y personas con menor calificación crediticia . En un mercado ya concentrado, este cambio podría suponer un retroceso en términos de inclusión financiera», afirma.

Según representantes del sector, la consecuencia temida para las empresas es una pérdida de impulso, una capacidad de crecimiento limitada y un estancamiento de la cartera de clientes. «Esto comprometería la expansión de los servicios financieros y debilitaría la dinámica de competencia y eficiencia que el sector ha venido impulsando», afirma Peres.

Para prevenir esta situación, además de ABFintechs, otras entidades han estado coordinando acciones con el gobierno federal. Los representantes creen que aún hay margen para intentar modificar el contenido de la propuesta antes de su formalización.

Si la medida se publica, la atención se centrará en el Congreso Nacional. Las entidades ya han iniciado conversaciones con parlamentarios vinculados a la innovación, la tecnología, la competitividad y grupos de la oposición en busca de apoyo político.

“Queremos evitar un aumento abrupto de impuestos que comprometa la competitividad de las fintechs”, afirma Pérez. Si esto no se puede evitar, las asociaciones argumentan que la tributación debería, al menos, implementarse gradualmente y estar precedida de un amplio diálogo con el mercado.

“Lo que buscamos es tiempo y espacio para construir una alternativa que no comprometa la inclusión financiera y la innovación que hemos logrado impulsar en los últimos años”, concluye.