Las fintech que obtuvieron ganancias gracias a las altas tasas de interés ahora enfrentan una prueba clave

Las empresas de tecnología financiera fueron inicialmente las mayores perdedoras de las subidas de las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales en 2022, lo que provocó una caída de sus valoraciones.

Sin embargo, con el tiempo, este cambio en el entorno de las tasas de interés impulsó de forma constante las ganancias de las fintechs. Esto se debe a que las tasas más altas incrementan el llamado margen de intereses, o la diferencia entre las tasas cobradas por los préstamos y los intereses pagados a los ahorradores.

En 2024, varias fintechs, como Robinhood, Revolut y Monzo, vieron un aumento en sus resultados como resultado. Robinhood reportó $1.4 mil millones en ganancias anuales, impulsadas por un aumento interanual del 19% en los ingresos netos por intereses, hasta alcanzar los $1.1 mil millones.

Revolut también experimentó un aumento del 58% en los ingresos netos por intereses el año pasado, lo que contribuyó a elevar las ganancias a 1.100 millones de libras (1.450 millones de dólares). Monzo, por su parte, reportó su primer beneficio anual para el ejercicio que finalizó el 31 de marzo de 2024, impulsado por un aumento del 167% en los ingresos netos por intereses.

Ahora, las fintechs —y especialmente los bancos digitales— enfrentan una prueba clave, ya que una caída generalizada de las tasas de interés genera dudas sobre la sostenibilidad de depender de este mayor ingreso a largo plazo.

"Un entorno de caída de las tasas de interés puede plantear desafíos para algunas empresas fintech con modelos de negocios anclados en los ingresos netos por intereses", dijo a CNBC por correo electrónico Lindsey Naylor, socia y directora de servicios financieros del Reino Unido en Bain & Company.

La caída de las tasas de interés de referencia podría ser "una prueba de la resiliencia de los modelos de negocio de las empresas de tecnología financiera", añadió Naylor.

Las tasas más bajas pueden exponer las vulnerabilidades de algunas fintechs, pero también pueden destacar la adaptabilidad y la durabilidad de otras con estrategias de ingresos más amplias.

No está claro el impacto significativo que la caída de las tasas de interés tendrá en el sector en general. En el primer trimestre de 2025, Robinhood reportó $290 millones en ingresos netos por intereses, un 14% más interanual.

Sin embargo, en el Reino Unido, los resultados de la startup de infraestructura de pagos ClearBank insinuaron el impacto de la reducción de las tasas. ClearBank registró pérdidas antes de impuestos de 4,4 millones de libras el año pasado debido a la transición de los ingresos por intereses a los ingresos por comisiones, así como a los gastos relacionados con su expansión en la Unión Europea.

"Nuestros ingresos por intereses siempre serán una parte importante de nuestros ingresos, pero nuestro enfoque estratégico es aumentar los ingresos por comisiones", declaró Mark Fairless, director ejecutivo de ClearBank, a CNBC en una entrevista el mes pasado. "Consideramos la bajada de las tasas en nuestra planificación, por lo que prevemos que estas bajen".

Esto ocurre en un momento en que algunas empresas de tecnología financiera están tomando medidas para intentar diversificar sus flujos de ingresos y reducir su dependencia de los ingresos provenientes de las tarifas e intereses de las tarjetas.

Por ejemplo, Revolut ofrece operaciones con criptomonedas y acciones además de sus servicios de pago y cambio de divisas, y recientemente anunció planes para añadir planes móviles a su aplicación en el Reino Unido y Alemania.

Naylor dijo que "aquellos con una combinación más diversificada de flujos de ingresos o una fuerte monetización de su base de clientes a través de servicios no relacionados con intereses" están "mejor posicionados para afrontar los cambios en la economía, incluido un entorno de tasas más bajas".

El neobanco holandés Bunq, que se dirige principalmente a los "nómadas digitales" que prefieren no trabajar desde un solo lugar, no se inmuta ante la perspectiva de una bajada de los tipos de interés. Bunq registró un aumento del 65 % en sus beneficios anuales en 2024.

"Siempre hemos tenido ingresos sólidos y diversos", declaró Ali Niknam, director ejecutivo de Bunq, a CNBC el mes pasado. Bunq obtiene ingresos de las suscripciones, así como de las comisiones e intereses de las tarjetas.

Agregó que las cosas son "diferentes en Europa continental que en el Reino Unido" dado que la región "tuvo tasas de interés negativas durante mucho tiempo", por lo que, en efecto, la empresa tuvo que pagar por los depósitos.

"Los neobancos con una línea superior bien desarrollada y diversificada están estructuralmente mejor posicionados para gestionar la transición a un entorno de tasas más bajas", dijo a CNBC Barun Singh, analista de investigación de tecnología financiera del banco de inversión británico Peel Hunt.

Aquellos que siguen dependiendo en gran medida de los intereses generados por los depósitos de sus clientes, sin suficiente impulso en fuentes de ingresos alternativas, se enfrentarán a un reajuste más significativo en sus expectativas de ingresos.