BP : Retour vers le passé...
Murray Auchincloss n’a pas été particulièrement créatif pendant son mandat jusqu’à présent. Et cela ne devrait pas beaucoup changer lorsqu'il présentera la nouvelle stratégie demain lors de la journée des marchés financiers de BP. Reuters , citant des sources proches du dossier, rapporte qu'Auchincloss semble vouloir ramener BP dans le passé.
Selon le rapport, l'ancien directeur financier de BP abandonnera demain l'objectif d'augmenter la capacité des énergies renouvelables de 20 fois pour atteindre 50 gigawatts entre 2019 et 2030. En outre, les investissements dans les projets à faibles émissions de carbone doivent être considérablement réduits. Et peut-être même que des participations dans des parcs éoliens et solaires pourraient être vendues. L’argent sera ensuite probablement utilisé pour augmenter les dividendes et racheter encore plus d’actions.
De toute évidence, l’ environnement du marché a changé avec la réélection de Donald Trump, un climato-sceptique et un fervent partisan des énergies fossiles. De plus , l’investisseur activiste Elliott Investment Management fait exactement pression pour cela : extraire des rendements à court terme de l’entreprise à tout prix.
Sous la direction de Bernard Looney, l'ancien PDG de BP s'était engagé en 2020 à réduire sa production de pétrole et de gaz de 40 % d'ici 2030 et, pour compenser, à augmenter considérablement son engagement en faveur des énergies renouvelables. En 2023, l’ objectif de réduction a ensuite été réduit à 25 %.
La résistance se prépareMais il y a aussi de la résistance chez BP. Par exemple, 48 investisseurs appellent à un vote des actionnaires sur un éventuel écart par rapport aux objectifs climatiques défendus par Auchincloss. La lettre, consultée par le Wall Street Journal, a été envoyée au président du conseil de surveillance, Helge Lund. En 2019, 99 % des personnes présentes ont voté en faveur d’une résolution contraignante déclarant que les investissements et les stratégies de BP étaient conformes aux objectifs de l’Accord de Paris sur le climat. Et lors de l’assemblée générale annuelle de 2022, une majorité a voté pour réduire les émissions de CO2 de 40 % d’ici 2030 (par rapport à 2019).
Ce sera passionnant de voir qui gagnera. Interrogé à ce sujet, BP a refusé de commenter les informations de Reuters. Il devrait y avoir de la clarté demain. En tout état de cause, la régression de la stratégie ne serait plus surprenante. Même dans les derniers résultats trimestriels, Auchincloss avait semblé à plusieurs reprises relativement dénué d’imagination. L’accent mis uniquement sur les dividendes les plus élevés possibles et les rachats d’actions a clairement montré qu’il ne poursuivait aucune stratégie à long terme, mais qu’il visait simplement à maintenir les rendements à court terme aussi élevés que possible.
De toute évidence, une stratégie axée sur les rendements à court terme pourrait initialement avoir un effet positif sur le cours de l’action. Et bien sûr, il est également tout à fait possible que le pétrole et le gaz soient nécessaires bien plus longtemps que prévu, compte tenu du changement climatique. Mais s’appuyer uniquement sur le pétrole et le gaz, comme le fait Auchincloss, c’est-à-dire sur des solutions énergétiques du XXe siècle, n’est tout simplement pas suffisant pour une entreprise de cette taille. Après tout, l’acteur mondial BP souhaite rester l’une des principales sociétés énergétiques dans les décennies à venir. À cet égard, les Britanniques risquent toutefois de perdre du terrain face à des concurrents plus équilibrés comme TotalEnergies ou Shell. Néanmoins, la règle suivante s’applique toujours : quiconque adhère à cette perle de dividendes à faible valeur peut toujours y rester. Le prix stop devrait être laissé à 3,50 euros.
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