Or : les plans secrets de Fort Knox et une hausse jusqu'à 20 000 $ ?

L’or continue d’affluer de Londres vers New York. Vous avez peur des tarifs douaniers ? Pour beaucoup, ce n’est qu’un prétexte. Il existe de nombreuses théories sur ce qui se passe actuellement sur le marché de l’or. Une grande partie de ces informations sont rejetées par le grand public comme étant des théories du complot. Mais est-ce vraiment le cas ? Quelques réflexions sur les théories, hypothèses et rumeurs les plus courantes.

1. L’or de Fort Knox a disparu et les banques déplacent désormais leur or de Londres à New York pour reconstituer leurs stocks avant un éventuel audit.

Qu'est-ce qui parle en sa faveur ? La dernière fois que les propriétés de Fort Knox ont été inspectées en profondeur, c'était au début des années 1970. Depuis lors, il y a eu deux visites aléatoires, mais elles ont été tout sauf transparentes. Si tout l’or est encore là, pourquoi en faire un tel secret ? Apparemment, les inspections par les gouverneurs étaient également interdites. Cela soulève le soupçon que quelque chose est gardé secret. L’or a-t-il été prêté et les banques ont-elles spéculé avec pendant de nombreuses années ?

Qu'est-ce qui s'y oppose ? Les lingots d’or portent des numéros qui sont enregistrés dans un répertoire. Même si les barres étaient livrées maintenant, elles ne seraient pas celles qui étaient réellement censées être stockées. Cela soulèverait des questions dans le cadre d’un audit véritablement indépendant. De plus, le changement a commencé immédiatement après l’élection de Donald Trump. Cependant, Donald Trump a été élu président pour la première fois en 2016. À cette époque, il n’existait pas de tels transports. Alors comment le marché a-t-il su, juste après l’élection, qu’il pourrait y avoir un test cette fois-ci, mais pas lorsque Donald Trump a été élu pour la première fois ? De plus, de l’argent et du cuivre étaient également transportés de Londres à New York. Mais cela n’a rien à voir avec Fort Knox.

Opinion : Il semble que derrière les fluctuations du prix de l’or se cachent bien plus que la simple crainte des tarifs douaniers imposés par Donald Trump. Mais savoir si l’or manque réellement à Fort Knox ou si les banques ont simplement peur d’obligations de livraison qu’elles ne pourraient autrement pas honorer est une autre question. Le fait que tout cela se produise juste avant un éventuel audit alimente bien sûr les théories. Mais soyons honnêtes : si l’on donne délibérément aux banques le temps de combler les déficits potentiels de Fort Knox, cela ne se saura probablement jamais.

2. Les États-Unis pourraient adosser partiellement leur monnaie à l’or.

Qu'est-ce qui parle en sa faveur ? De plus en plus de pays se détournent du pétrodollar dans leurs nouveaux contrats. La hausse du prix de l'or, mais aussi l'essor du Bitcoin, sont également des signes qu'une certaine méfiance envers les monnaies fiduciaires en général et le dollar en particulier se développe. La Chine achète de l’or depuis des années et ses stocks augmentent. Si les États-Unis soutenaient partiellement le dollar avec de l’or, cela augmenterait considérablement la crédibilité du dollar et sa domination serait probablement à nouveau assurée pour le moment.

Qu'est-ce qui s'y oppose ? Beaucoup! Même si les États-Unis ne voulaient soutenir qu’une partie du dollar avec de l’or, le prix de l’or devrait être considérablement plus élevé. Dans ce contexte, on entend souvent dire que les États-Unis fixeraient tout simplement le prix de l’or à un niveau élevé, par exemple 20 000 dollars l’once. Mais l’époque où le prix de l’or était principalement déterminé par les États-Unis est révolue. Il existe également d’importantes places de négociation en dehors des États-Unis. Londres, par exemple, et Shanghai. Mais l’or est également de plus en plus prisé aux Émirats. Il serait difficilement possible de contourner simplement ces marchés et de fixer le prix de l’or. En outre, les dernières années ont montré que les banques centrales doivent rester flexibles. Une monnaie partiellement adossée nous priverait en partie de cette flexibilité.

Opinion : Il est peu probable que les États-Unis souhaitent réellement soutenir le dollar avec de l’or. Cela serait difficilement réalisable dans la pratique.

3. Les États-Unis pourraient à l’avenir adosser leurs obligations d’État à l’or.

Qu'est-ce qui parle en sa faveur ? Les États-Unis sont pris au piège de la dette. Les paiements d’intérêts annuels s’élèvent désormais à plus d’un billion de dollars. Une obligation adossée à l’or pourrait signifier une plus grande sécurité et réduire considérablement le taux d’intérêt. Ce serait une bonne chose pour les États-Unis.

Qu'est-ce qui s'y oppose ? Outre le fait que tout cela serait difficile à mettre en œuvre dans la pratique, la question est de savoir quel signal un tel adossement des obligations d’État à l’or pourrait envoyer. En fin de compte, les investisseurs se demanderaient pourquoi les États-Unis agissent ainsi et si le risque de défaut n’est pas plus élevé que prévu. Et il y a une autre raison majeure qui plaide contre cette idée : si les obligations nouvellement émises étaient adossées à de l’or, qu’adviendrait-il du rendement (et inversement, bien sûr, du prix des obligations) des obligations d’État déjà en circulation ? Une telle mesure pourrait tuer le marché obligataire. Et cela n’est certainement pas dans l’intérêt des États-Unis.

Avis : Techniquement difficile à mettre en œuvre et semé d’embûches, il est très peu probable que les États-Unis envisagent une telle démarche.

On pourrait certainement philosopher et discuter longtemps sur ces sujets. Et les avantages et les inconvénients évoqués ici ne sont en aucun cas exhaustifs. Une chose est sûre : le marché de l’or bouge. La délocalisation de Londres à New York pourrait avoir d’autres raisons que la simple crainte des tarifs douaniers. Fort Knox reste un secret et un audit véritablement transparent et indépendant serait souhaitable. Mais qui y trouve un réel intérêt ?

Ce texte est déjà paru aujourd'hui dans le Télégramme d'Or. Vous pouvez vous inscrire gratuitement au Télégramme d'Or ici :