Riese met en garde contre une prochaine crise bancaire

Après un bénéfice brut record en 2024 de 3,3 (2023 : 3,2) milliards d'euros, le groupe DZ Bank maintient le versement de dividendes à ses propriétaires, près de 700 Volksbanken et Raiffeisenbanken, constant à 448 millions d'euros. Le PDG Cornelius Riese a associé cette décision lors de la conférence de presse annuelle de mardi à des critiques du secteur, dans lequel il est devenu courant d'optimiser le rendement des capitaux propres en réduisant les capitaux propres.

Sans nommer de concurrents, Riese vise probablement la Deutsche Bank et la Commerzbank , qui souhaitent restituer plusieurs milliards d'euros de « fonds propres excédentaires » à leurs actionnaires au cours des prochaines années par le biais de dividendes et du rachat de leurs propres actions, augmentant ainsi le bénéfice par action et donc le rendement des fonds propres tout en maintenant le même bénéfice annuel. Cette tendance du secteur, a déclaré Riese, est « un indicateur d’une crise financière imminente à moyen terme ». En effet, le risque que les banques ne soient plus en mesure d’absorber seules des pertes soudaines augmente.

DZ Bank, qui n'est pas cotée en bourse et dispose d'une base actionnariale solide dans les banques VR, ne veut pas suivre cette tendance du secteur. Comparé à Commerzbank et Deutsche Bank , qui visent des ratios de fonds propres de base d'environ 14 %, DZ Bank était déjà bien capitalisée fin 2024 avec un ratio de fonds propres de base de 15,8 %. Selon Riese, le ratio de fonds propres de base devrait augmenter à plus de 16 pour cent. Pour l'année en cours, le groupe DZ Bank s'attend à un bénéfice avant impôts de 2,5 à trois milliards d'euros. Cela réduit le rendement des capitaux propres, qui ne joue toutefois pas un rôle majeur pour le réseau coopératif.

Mais là non plus, tout ne se passe pas comme prévu. Union Investment (plus 27 pour cent par rapport à l'année précédente) et l'assureur R+V (plus 23 pour cent) ont chacun apporté des contributions bénéficiaires étonnamment élevées de 1,2 milliard d'euros au bénéfice consolidé de DZ Bank, qui reposaient principalement sur les activités du marché des capitaux. Mais c'est précisément la société de fonds Union, dont le fonds immobilier ouvert « Uni Immo Wohnen ZBI » a dû être déprécié de 17 pour cent l'année dernière, qui a subi un préjudice de réputation. Elle vient également de recevoir un verdict négatif du tribunal. En conséquence, le fonds n’aurait pas dû être vendu dans l’une des classes à faible risque. Le PDG de la DZ Bank, Riese, estime que le jugement, contre lequel un appel sera probablement interjeté, constitue une menace pour l'existence de l'ensemble du secteur des fonds immobiliers. « Nous parlons de l’avenir des fonds immobiliers en Allemagne – ni plus ni moins », a déclaré Riese.

Les fonds immobiliers ouverts ont manifestement très peu fluctué au cours des dernières décennies, et les investisseurs ont accepté de faibles rendements pour ce faible risque. Si on les classait désormais dans des catégories à haut risque avec les produits dérivés et les investissements illiquides, « les fonds immobiliers ne seraient plus vendus », prédit Riese. Et le patron de la DZ Bank de poursuivre : « Qui alors investirait dans l’immobilier en Allemagne ? » Il a cité : les constructeurs de maisons, les coopératives d'habitation, l'État. Mais si davantage de fonds spéculatifs s'impliquent dans les appartements, des questions sociales se poseront également, prévient-il, du côté des résidents, qui devront probablement craindre des augmentations de loyer considérables.

Dans le secteur des entreprises, le volume de crédit de DZ Bank AG a augmenté de six pour cent pour atteindre un peu plus de 90 milliards d'euros en 2024. La demande d'investissements nationaux est plutôt faible, mais la DZ Bank a également connu une croissance ici, a déclaré Johannes Koch, membre du conseil d'administration. DZ Bank connaît une croissance accrue grâce au financement structuré d'acquisitions et de projets à l'étranger ayant un lien avec l'Allemagne, par exemple dans les énergies renouvelables. Ici, DZ Bank s'appuie sur son expertise dans des bases étrangères, par exemple à New York.

Toutefois, la croissance du crédit ralentira en 2025, prédit Riese. Une grande partie de la provision pour risques de 457 millions d'euros (année précédente : 82 millions d'euros) en 2024 est imputable au cas du groupe agricole Baywa , dans lequel DZ Bank est impliquée à hauteur d'un montant à trois chiffres en millions d'euros. Après tout, ce n'est que récemment que la banque a réussi à constituer un consortium de banques et n'a donc pas eu à supporter seule le risque de crédit, a déclaré Riese. Il a contesté l'idée selon laquelle il existe également une obligation de conclure des contrats avec des banques de RV qui se développent trop rapidement. La DZ Bank examine attentivement chaque décision de crédit et de liquidité, même si elle concerne un membre du réseau coopératif. « Nous avons une culture qui invite à la contradiction », a assuré Riese.

Au sujet de l’ESG/durabilité, le PDG s’est plaint qu’aux États-Unis « l’opportunisme des élites là-bas » était difficile à supporter. La DZ Bank n'a pas besoin de se corriger après l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump : « Nous ne sommes pas la police ESG, mais le facilitateur de la transformation », a précisé Riese. Il faudrait toutefois réfléchir à une simplification de la bureaucratie pour les banques en matière de financement ESG.

DZ Bank souhaite également se développer en jouant un rôle dans la « consolidation tactique » du secteur bancaire. Riese a évoqué ici d'éventuelles initiatives européennes en matière de transactions de paiement. Plus récemment, DZ Bank a repris l'activité de dépôt d'Apobank et s'est hissée au troisième rang en Allemagne dans ce domaine.