DWS soutient davantage l'Europe que Wall Street et voit du potentiel dans l'IA : « Il reste encore un long chemin à parcourir. »

DWS, la branche d'investissement de Deutsche Bank , est convaincue que les marchés boursiers ont encore une marge de progression, notamment en Europe, malgré les fortes hausses enregistrées cette année. C'est pourquoi elle privilégie l'Europe à Wall Street en raison des valorisations et du sentiment des investisseurs, privilégiant les PME, qui doivent entreprendre un processus de consolidation par acquisition d'entreprises plus importantes. Cependant, les secteurs les plus attractifs sont la santé et les banques, car ils affichent un ratio cours/bénéfice très faible et sont « bon marché ».

Mariano Arenillas, responsable de la zone Ibérie chez DWS, a été clair à ce sujet. Il a déclaré voir encore du potentiel dans l'intelligence artificielle et a souligné que le marché boursier américain, notamment technologique, était incontournable car il générerait une croissance supérieure à la moyenne et stimulerait le S&P. Concernant l'IA, il a noté qu'« au-delà des fabricants de puces, il reste encore beaucoup à faire, et ce sera plus visible chez ceux qui bénéficient de ce type de technologie ». Ainsi, ils prévoient une progression d'environ 7,5 % du marché boursier européen, tandis que le S&P 500 ne gagnerait que 4,69 %.

Ces déclarations du directeur d'Iberia chez DWS interviennent dans le cadre de la présentation des perspectives de marché et des stratégies d'investissement pour le second semestre de cette année. Une période pour laquelle « le risque est désormais bien plus élevé », notamment en raison des décisions prises par Donald Trump, président des États-Unis. Ses droits de douane réciproques, comme ceux de tous les autres, inquiètent le gestionnaire d'actifs, qui s'attend à ce que le président abaisse les droits de douane moyens à l'importation de 24 % à 13 % , ce qui aura un impact sur de nombreuses entreprises qui « se fait déjà sentir en reportant leurs décisions d'investissement ou de dépenses d'investissement ».

Les perspectives plus positives pour l'Europe que pour Wall Street, reflétées par les flux d'investisseurs au premier semestre, s'appuient également sur son environnement macroéconomique . L'entreprise prévoit une croissance du PIB américain de 1,2 % en 2025 et de 1,3 % en 2026, en baisse respectivement de 0,8 et 0,7 point de pourcentage par rapport à ses prévisions antérieures à la Libération. Parallèlement, elle anticipe une croissance du PIB européen de 1,1 % en 2025 et de 1,4 % en 2026, en hausse et en baisse de 0,00 % respectivement par rapport à cet événement.

DWS, qui estime à 50 % la probabilité d'une récession américaine l'année prochaine, contre 35 % pour le consensus du marché, recommande des investissements à court terme en obligations et, si les perspectives sont à long terme, des positions en actions. Selon Mario Arenillas, après le rebond des marchés boursiers européens, « il n'y a plus beaucoup de différence de valeur entre les États-Unis et l'Europe », même si le marché boursier européen « reste bon marché », notamment pour les banques, ce qui confère un potentiel accru à l'Ibex 35, un indice fortement lié au secteur bancaire.

Si les investisseurs privilégient le court terme, compte tenu des nombreuses sources d'incertitude, les obligations constituent leur option. En effet, « nous privilégions les titres de qualité investissement aux titres à haut rendement , et les investissements européens aux investissements américains », explique le responsable de la zone Ibérie chez DWS.