La Banque d'Espagne affirme que les tarifs douaniers de Trump ont affecté 30 % des entreprises espagnoles.

L'enquête sur l'activité des entreprises de la Banque d'Espagne (EBAE), publiée ce lundi, indique que près de 30 % (29,7 %) des entreprises espagnoles ont été affectées par la hausse des droits de douane imposée par le président américain Donald Trump. Cependant, l'impact est très inégal selon les secteurs.

Cette édition de l'enquête, correspondant au deuxième trimestre 2025, incluait une section spécifique sur la guerre tarifaire et son impact sur le monde des affaires espagnol. L'échantillon de recherche comprend 6 800 entreprises interrogées sur ce sujet entre le 5 et le 19 mai.

Actuellement, le seul tarif douanier imposé par le magnat américain à l'Espagne est celui de 20 % sur les produits en provenance de l'Union européenne . Bien que sans impact direct sur le pays, son appartenance à l'Union européenne peut affecter des secteurs clés de son économie.

En fait, selon la répartition par activité, l'industrie affirme avoir été l'une des plus touchées, plus de la moitié des entreprises de ce secteur (51 %) déclarant avoir subi les conséquences des nouvelles taxes de Trump. Parallèlement, 44 % des entreprises de transport ont également signalé des problèmes avec ces mesures, et près de 40 % des entreprises de vente au détail ont fait de même. En revanche, dans d'autres secteurs de services, tels que les activités professionnelles, administratives et immobilières, le pourcentage d'entreprises touchées est inférieur à 20 %.

Une autre conclusion de cette enquête est que l’impact négatif des tarifs douaniers américains s’est produit principalement par des canaux indirects, tels qu’une incertitude accrue et un ralentissement de l’économie mondiale.

Concernant la réponse que les chefs d'entreprise prévoient d'apporter à cette situation, plus de 45 % déclarent vouloir répercuter la hausse des coûts sur les prix de vente. En revanche, plus d'un tiers des personnes interrogées affirment vouloir diversifier leur chaîne d'approvisionnement en recherchant des fournisseurs à l'étranger. Enfin, 28 % prévoient de s'ouvrir à d'autres marchés étrangers , un pourcentage qui augmente dans le cas de l'industrie et de l'agriculture (40 %). « Ces secteurs – agriculture et industrie – sont les plus susceptibles de s'ouvrir à de nouveaux marchés », explique la Banque d'Espagne dans son rapport. Elle justifie cette affirmation par le fait qu'ils « anticipent une baisse plus importante de la demande ».

Parmi les solutions possibles au problème des tarifs douaniers, 21 % ont déclaré qu'ils envisageaient d'avancer leurs achats de fournitures, et 11 % ont réitéré qu'ils prévoyaient de délocaliser certains processus de production vers des pays plus proches présentant moins de risques tarifaires, sans différences majeures entre les secteurs.

Dans le cadre de l'enquête, le BdE a également demandé aux entreprises comment l'augmentation des tarifs affecterait le coût de la consommation intermédiaire, les prix de vente, la demande, l'emploi et l'investissement des entreprises.

Selon les résultats, les entreprises les plus touchées par les droits de douane de Trump anticipent un impact plus important sur leurs coûts et leurs prix. Plus précisément, 65 % des entreprises prévoient une hausse des prix des intrants, tandis que 45 % prévoient de devoir augmenter leurs prix de vente. De plus, 38 % des répondants ont déclaré que les nouveaux droits de douane entraîneraient une baisse de la demande pour leurs produits, un pourcentage qui atteint 49 % dans l'industrie et 47 % dans l'agriculture.

Toutefois, en termes d'impact sur l'emploi et l'investissement, seul un faible pourcentage d'entreprises (12 % pour l'emploi et 16 % pour l'investissement) estiment que les tarifs douaniers auront un impact dans ces domaines. L'écart de pourcentage entre les secteurs n'est pas beaucoup plus important.

Une fois la guerre douanière terminée, les perspectives pour le troisième trimestre de l'année sont plutôt prometteuses pour les entreprises en termes de chiffre d'affaires, d'emploi et d'investissement. Les résultats montrent que le chiffre d'affaires a augmenté entre janvier et mars, même si cette hausse est certes « inférieure à celle enregistrée au même trimestre de l'année précédente », indique le rapport.

Si les chiffres sont corrigés des variations saisonnières, une « légère baisse » du chiffre d'affaires est prévue pour ce trimestre (avril à juin), « similaire à celle observée au premier trimestre de l'année », indique la BdE. En revanche, pour le troisième trimestre de cette année, les entreprises anticipent une amélioration « notable » de leur chiffre d'affaires, contrastant avec la baisse observée au même trimestre de 2024.

En termes d'emploi, les entreprises font généralement état de « progrès » similaires à ceux enregistrés au même trimestre de 2024. Dans la série corrigée des variations saisonnières, on anticipe également ce trimestre de « légers progrès » de l'emploi , similaires au précédent.

Il convient de noter que la hausse de l'emploi, tout comme celle des revenus, se produira dans les secteurs plus étroitement liés au tourisme, comme l'hôtellerie et la construction, contrairement aux baisses observées dans le commerce et l'immobilier. Pour le troisième trimestre, les perspectives laissent également entrevoir une hausse de l'emploi.

Enfin, en termes d'investissement, les résultats montrent une dynamique continue au deuxième trimestre, « après la croissance plus modeste du trimestre précédent ». Plus précisément, 18,5 % des entreprises ont augmenté leurs investissements au deuxième trimestre, soit deux points de pourcentage de plus qu'au trimestre précédent. Par secteur, l'industrie aurait enregistré une reprise de ses investissements, après avoir enregistré une performance moins bonne en début d'année.

L’investissement, tout comme les revenus et l’emploi, devraient également s’améliorer au cours du prochain trimestre.

Au cours du deuxième trimestre de l'année, les entreprises interrogées ont constaté une diminution des pressions inflationnistes, comme prévu. Le pourcentage d'entreprises signalant une hausse supplémentaire des prix de leurs biens intermédiaires a diminué de 13 points de pourcentage, pour atteindre 48 %. De plus, cette tendance à la baisse devrait se poursuivre au cours des trois prochains mois.

Concernant l'évolution des prix de vente, une légère baisse a été enregistrée. Seulement 22,3 % des entreprises ont augmenté leurs prix au cours du trimestre, soit une baisse de 11 points de pourcentage par rapport au premier trimestre de l'année.

À moyen terme, les entreprises interrogées anticipent une modération des pressions inflationnistes. Plus précisément, 65 % d'entre elles estiment que leurs coûts augmenteront d'ici un an , bien que ce pourcentage soit inférieur de 5,1 points de pourcentage à celui enregistré au trimestre précédent.

En ce qui concerne les attentes en matière de prix de vente, 52,6% des entreprises anticipent des augmentations dans les 12 prochains mois, une proportion qui diminue également d'un peu plus de 5 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent, selon les données de la Banque d'Espagne.

Enfin, concernant les coûts de main-d'œuvre, 72,9 % des entreprises prévoient une augmentation, soit une baisse de 4 points par rapport à il y a trois mois. Toutefois, cette prévision varie selon les secteurs : dans l'industrie manufacturière, elle atteint 74 %, tandis que dans les services, elle s'établit à 68 %.

Le nombre d'entreprises signalant des difficultés à trouver du travail a diminué de trois points par rapport aux trois mois précédents, mais la Banque d'Espagne le considère toujours à des niveaux très élevés, s'établissant à 42,9% des répondants.

Par secteur d’activité, l’agriculture, l’hôtellerie et la construction sont les secteurs où plus de la moitié des entreprises continuent de signaler un impact négatif sur leur activité associé à ce facteur.

Malgré cela, le principal facteur limitant l'activité économique est l'incertitude entourant les politiques économiques. Plus précisément, pour 54,2 % des répondants, soit 3,2 points de pourcentage de plus qu'au trimestre précédent, il s'agit de la principale préoccupation dans les secteurs des transports, de l'industrie et du commerce.