Le prix de l'or a augmenté de 45 % au cours de l'année dernière et se renforce en tant que valeur refuge

Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 janvier ont suscité l'inquiétude des marchés. Les 19 représentants de la Fed ont convenu que l'inflation aux États-Unis pourrait s'aggraver, ce qui exclut toute future baisse des taux d'intérêt. Cette situation affecte négativement les obligations de la dette de l’Argentine et d’autres pays émergents.

La convergence des rendements des obligations du Trésor américain, qui s'établissent à 4,53 %, et la hausse du dollar par rapport aux six principales devises ont éloigné les investisseurs de l'Amérique latine. Dans ce contexte, les obligations souveraines ont subi une baisse de près de 2%, ce qui a augmenté le risque pays de 23 unités, atteignant 719 points de base, le pire record depuis le 10 décembre . En revanche, la province de Buenos Aires s'est protégée en annonçant le paiement de BA37 en dollars, qui ont augmenté de 0,34%.

L'impact s'est propagé à d'autres marchés : l'indice ETF des marchés émergents a chuté de 0,2% et celui du Brésil de 1,1%, en raison de la dépréciation du real et de la chute de la Bourse de São Paulo (-0,95%). Le yuan chinois est tombé à 7,28 dollars pour un dollar, atteignant presque un niveau record, tandis que l'or a enregistré une force historique à 2 949,40 dollars, gagnant 45 % depuis février 2024.

La conséquence du scénario mondial confus est la force de l'or, qui a atteint un record de 2 949,40 $ US et a accumulé des gains de 45 % par rapport à février 2024 , car il est devenu une option attrayante pour ceux qui recherchent une valeur refuge.

Selon Andrés Reschini, du cabinet de conseil F2, à Infobae : « Le marché suit de près les nouvelles sur la politique tarifaire de Donald Trump . Celle-ci et les nouvelles tensions avec l'Ukraine à cause du conflit avec la Russie ont provoqué un affaiblissement de l'euro, du yuan et des devises émergentes. Le leader républicain continue de générer de la volatilité, mais malgré cela, le S&P 500 a réussi à enregistrer une hausse de 0,24 %. »

Le cabinet de conseil F2 a ajouté qu'en termes de liquidité, « contrairement aux attentes, les dépôts du gouvernement à la Banque centrale ont augmenté après le paiement des 1,43 trillion de dollars qui n'ont pas été renouvelés lors du dernier appel d'offres. Le gouvernement a décidé d'augmenter les dépôts à la BCRA de 2,2 trillions de dollars sans que cela augmente la base monétaire, probablement en transférant des fonds d'autres banques à la BCRA ».

Sur le marché à terme, des positions sont maintenues pour soutenir le gouvernement dans la gestion macroéconomique . Cependant, les dollars financiers ne sont pas tombés en dessous de 1 200 $ et l’écart avec le CCL s’élève à 14 %.

Face à un scénario international incertain, le marché continue de s'accrocher au FMI, sans trouver de nouvelles incitations pour augmenter ses investissements en obligations et en actions, ce qui se reflète dans un risque pays qui dépasse les 700 points.