Marco Pérez : Est-ce mauvais d’avoir un déficit commercial ?

Si un pays importe plus de biens et de services qu’il n’en exporte, il a un déficit commercial dans sa balance des biens et des services, et comme moins de devises étrangères sont entrées dans le pays que nécessaire pour payer nos importations, la Banque centrale doit fournir les devises étrangères manquantes pour payer le déficit commercial.

Ainsi, tant que la Banque centrale dispose de suffisamment de devises étrangères dans ses réserves internationales pour couvrir le déficit commercial causé par l’augmentation des importations, le pays n’aura aucun problème ni aucune conséquence à fonctionner avec un déficit commercial.

En fait, importer plus de biens et de services qu’exporter est bénéfique pour le pays car cela augmente l’offre disponible de biens d’équipement, de biens intermédiaires et de consommation finale, étant donné que ceux-ci entrent dans le pays en plus grandes quantités que ceux exportés.

La logique du bénéfice du commerce international est que nous allons à l'étranger pour acquérir des biens qui ne sont pas produits en quantités suffisantes pour répondre à la demande nationale, ainsi que des biens qui ne sont pas produits localement, donc les importations ont pour fonction de compléter la disponibilité des biens pour le consommateur national, évitant les augmentations de prix dues à une pénurie d'offre.

De toute évidence, dans le cas des biens d’équipement, l’importation est le moyen d’accéder à la technologie, aux machines et aux équipements pour produire localement, car sans eux la production nationale ne serait pas viable.

Cependant, lorsque des biens sont importés, même s’ils sont produits dans le pays en quantité suffisante, du seul fait qu’ils sont moins chers, le bénéfice obtenu par le consommateur doit être mis en contraste avec le dommage subi par le producteur, car cela met en péril la viabilité même de la production nationale.

Il y a un peu plus de huit ans, pendant le premier mandat du président Trump, il a imposé des tarifs sur l'acier, en invoquant une loi de sécurité nationale, car l'importation d'acier affectait fortement l'industrie sidérurgique américaine, qui était clairement dans une tendance à la baisse et risquait de disparaître, de sorte que les États-Unis auraient dû importer de l'acier bon marché de Chine pour construire des chars et des porte-avions, une situation clairement gênante qu'il fallait éviter.

Pour cette raison, les accords commerciaux doivent répondre aux besoins et aux objectifs de chacun des pays contractants, en cherchant à maximiser les bénéfices qui peuvent être obtenus du commerce international, soutenus par les avantages compétitifs et l’allocation des ressources de chaque nation.

Dans le cas des États-Unis, ils ont le grand avantage que leur monnaie est la plus forte et la plus utilisée au monde, car à la fin de la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a été établi comme monnaie légale pour le paiement des opérations commerciales internationales, parallèlement à d'autres accords conclus à Bretton Woods, notamment la promesse de la libre convertibilité du dollar en or, ce qui a grandement contribué à l'acceptation de cette proposition.

D'autre part, pour avoir suffisamment de dollars dans le monde pour payer les opérations commerciales internationales, les États-Unis se sont engagés à maintenir un déficit commercial permanent, de sorte qu'en payant en dollars, l'offre de cette monnaie augmenterait, ce qui, comme elle était adossée à l'or, donnait confiance et tranquillité aux détenteurs de cette monnaie, ce qui a même été adopté par la plupart des banques centrales, pour conserver leurs réserves internationales dans cette monnaie.

Cependant, le soutien à l'or a été perdu au début des années 1970, lorsque le déficit budgétaire américain a augmenté de manière significative à la suite de la guerre du Vietnam, et d'autre part, l'équilibre entre le montant des dollars en circulation et les réserves d'or américaines n'était plus soutenable, et ce soutien a été éliminé.

De cette façon, l’attrait du déficit commercial généré par les États-Unis auprès du monde a radicalement changé, puisque de payer avec des dollars garantis par l’or, ils sont passés à payer avec du papier et de l’encre, qui ne peuvent plus être échangés contre de l’or.

Dans ce contexte, l’affirmation selon laquelle les pays qui exportent plus de biens et de services aux États-Unis qu’ils n’en achètent via les importations « volent » les États-Unis est certainement infondée.

En bref, tant que la Banque centrale du pays maintient des réserves de devises internationales suffisantes pour couvrir le déficit commercial, cela ne représente aucun risque et le pays peut continuer à bénéficier des avantages de l’accès aux biens et services importés dont il a besoin, surtout si le pays en question imprime la monnaie la plus largement acceptée au monde.