A2A, résultats trimestriels en baisse mais moins que prévu. « Nous augmentons nos investissements organiques de 37 % »

MILAN – Les chiffres ralentissent, mais dépassent les attentes des analystes. A2A clôture le premier trimestre 2025 avec une marge brute d'exploitation (EBITDA) de 675 millions, en baisse de 5%, et un bénéfice net de 257, soit 13% de moins que la même période de l'année dernière. Les prévisions d'Equita étaient d'un Nol de 650 millions et d'un bénéfice de 233. En comparaison avec les trois premiers mois de 2024, pèse la normalisation de la production hydroélectrique, qui se rapproche de la moyenne historique. Net de cet effet, la marge augmente de 1% et le résultat net du bilan diminue de 5%.

Des revenus à peine inférieurs à 4 milliards

En revanche, les revenus ont affiché une tendance positive, en hausse de 16% à un cheveu de 4 milliards (précisément à 3,968 milliards), principalement grâce à la consolidation de la société Duereti et à la hausse des prix des matières premières énergétiques. « Les résultats de ce trimestre confirment la solidité industrielle et les indicateurs économiques et financiers du groupe », affirme l'administrateur délégué, Renato Mazzoncini .

« Grâce à l’intégration de la nouvelle société de réseau électrique, l’incidence des activités régulées sur l’EBITDA s’élève à 31 % , contribuant à améliorer la visibilité et à renforcer la stabilité des résultats futurs et nous permettant de confirmer les prévisions pour 2025 » : un EBITDA compris entre 2,17 et 2,20 milliards et un bénéfice net part du groupe, net d’éléments non récurrents, compris entre 680 et 700 millions.

Boom des investissements organiques, +37%

Au cours des trois premiers mois, les investissements globaux ont également augmenté à deux chiffres, atteignant 335 millions : parmi ceux-ci, 302 millions sont destinés à la croissance organique (+37% par rapport à l'année précédente), « dans le renforcement et l'efficacité des réseaux, dans le développement des énergies renouvelables, dans la flexibilité des installations de production et dans la récupération des matériaux et de l'énergie », explique Mazzoncini. 33 autres concernent des transactions extraordinaires, en premier lieu l'acquisition auprès d'Edison de la centrale de cogénération de Sesto San Giovanni.

La situation financière nette s'améliore malgré les investissements

Au niveau du bilan, au 31 mars, le multiutility lombard a enregistré une situation financière nette en amélioration, à 5 616 millions contre 5 835 millions enregistrés au 31 décembre 2024. Hors impacts des changements de périmètre, le chiffre s'élève à 5 583 millions, grâce à un cash flow qui a garanti à la fois la couverture des investissements et l'amélioration du ratio Pfn/Mol, désormais égal à 2,4 fois.