Le Bper augmente, le marché se concentre sur d'éventuelles actions d'Unicredit

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - La Banca Pop Er est sous surveillance à Piazza Affari, le jour où Il Sole 24 Ore rapporte qu'Unicredit aurait acquis des actions de l'institut. Les actions affichent une hausse de 0,9% (elles s'établissent à 7,69 euros), de sorte que le rapport d'échange sur Banca Pop Sondr Sondrio (+0,6% à 11,78 euros), banque sur laquelle elle a lancé une offre publique d'achat ces derniers mois, est de 1,53, contre 1,45 proposé pour l'opération. Il Sole 24 Ore met en lumière les 9% du capital de Bper détenus par JP Morgan, selon ce qui est apparu ces derniers jours. La banque détient les actions pour le compte de ses clients : « Les 5 % devraient être détenus par Unipol, actionnaire à 19,9 % - explique le journal - et ce serait la part dans les produits dérivés que la société s'était « réservée » , mais qu'elle n'a plus l'intention d'exercer, comme l'a annoncé la semaine dernière le PDG du groupe d'assurance Matteo Laterza à la lumière de l'offre publique d'échange lancée sur 100 % du capital de Popolare di Sondrio (qui est sur le point de recevoir le feu vert de la BCE) ».

Le journal se demande qui détient les 4% restants du capital de Bper conservés dans les coffres de JP Morgan . Il pourrait s'agir de plusieurs lots d'actions fractionnaires qui ont été transférés à la banque américaine en vue du versement du dividende du groupe émilien lundi dernier, ou d'une participation détenue par une seule entité. Et, selon des sources financières interrogées par le journal, « il existe un sentiment répandu à la bourse que le paquet d'actions appartient à UniCredit , qui a réagi à l'indiscrétion par un 'no comment' ». Dans ce cas, il faudrait comprendre la logique de cette opération, tout en se rappelant que l'institut Piazza Gae Aulenti avait acquis directement ces derniers mois, par le biais d'instruments dérivés, une participation de 9% de Popolare Sondrio, une participation qui, selon des sources officielles, est ensuite tombée en dessous de 3%. Il Sole estime que le paquet pourrait avoir été acheté à la suite d'un vieux plan, aujourd'hui abandonné, visant à conquérir les deux banques dans lesquelles Unipol avait une participation, même si « seul Orcel lui-même (PDG d'Unicredit, ndlr) connaît la vérité, en plus bien sûr du conseil d'administration d'UniCredit ». Entre-temps, les analystes d'Equita ont confirmé leur recommandation « Achat » sur Bper (avec un objectif de 8,6 euros) et Unicredit (objectif de 60 euros).

En parlant d'Unicredit, selon des fuites de presse, Banco Bpm (+1,2% à 10 euros) pourrait évaluer un recours auprès du TAR sur la décision hypothétique de la Consob de suspendre la période d'offre déjà en cours relative à l'offre publique d'échange lancée par Unicredit elle-même sur Banco Bpm. La motivation de l'appel serait qu'il n'y a pas de nouveaux éléments qui pourraient remettre en cause le jugement sur l'offre, considérant que la condition Golden Power avait été fixée au lancement, avec les exigences communiquées le 18 avril, soit avant le début de la période d'offre. Les analystes d'Intermonte estiment cependant que les exigences de Golden Power pourraient influencer le déroulement de l'opération, avec une probabilité réduite qu'elle réussisse. En bourse, le taux de change entre les actions des deux banques s'élève à 0,172, contre 0,175 proposé par la banque sur la Piazza Gae Auenti l'automne dernier.