Renforcement du rouble et ralentissement de l’inflation. Revue des marchés financiers du 14 mai

Le taux de change du yuan chinois a chuté à la Bourse de Moscou. La séance de trading principale sur la plateforme s'est terminée avec les principaux indicateurs évoluant dans des directions différentes. La même chose peut être observée sur le marché boursier américain. Les prix du pétrole ont baissé

Les marchés des changes et des actions continuent d'afficher une dynamique mitigée : le rouble se renforce, mais les actions affichent des fluctuations mitigées. La Banque centrale signale une baisse des ventes nettes de devises par les exportateurs et une demande record de devises d'échange. L'inflation annuelle en Russie ralentit malgré la hausse des prix en mai.

Devise

À 19h00, heure de Moscou, le taux de change du yuan chinois à la Bourse de Moscou était de 11,06 roubles, soit 6 kopecks de moins que le niveau de clôture de la transaction précédente.

Le taux de change officiel du dollar américain par rapport au rouble, annoncé par la Banque de Russie le 15 mai, a baissé de 0,33 rouble et s'est élevé à 80,22 roubles, tandis que le taux de change officiel de l'euro a augmenté de 0,69 rouble et s'est élevé à 90,38 roubles.

La Banque centrale de la Fédération de Russie calcule les taux officiels sur la base des données des états financiers des établissements de crédit sur la base des résultats des transactions de conversion interbancaire sur le marché des changes de gré à gré.

Les ventes nettes de devises de 29 des plus grands exportateurs russes en avril se sont élevées à 10 milliards de dollars, soit 2 % de moins qu'en mars, selon la Banque centrale de la Fédération de Russie. « Les ventes nettes de 29 entreprises parmi les plus grands exportateurs russes en avril 2025 se sont élevées à 10 milliards de dollars, en baisse de 2% par rapport au mois précédent en raison de la baisse continue des prix du pétrole sur les marchés mondiaux », note la Banque centrale.

Dans le même temps, selon le régulateur, le ratio des ventes nettes de devises étrangères aux recettes d'exportation de devises des plus grands exportateurs en février 2025 s'élevait à 99%, en hausse de 19 points de pourcentage par rapport à janvier 2025. La demande de devises sur les marchés des changes et de gré à gré a atteint en avril son minimum depuis la cessation de certaines transactions de devises à la Bourse de Moscou, selon des documents de la Banque de Russie. « En avril, le rouble a continué de se renforcer face au dollar américain et au yuan. Le principal facteur de maintien de cette tendance reste l'offre et la demande de devises sur le marché intérieur », précisent les documents. Sur le marché mondial des devises, l'indice du dollar par rapport à un panier de six devises majeures DXY a chuté et à 20h30, heure de Moscou, il était d'environ 100,9 points.

Action

L'indice de la Bourse de Moscou a chuté de 0,4% et a clôturé à 2924 points. L'indice RTS a progressé de 0,02% et a terminé la séance de négociation à 1148 points.

L'inflation en Fédération de Russie du 6 au 12 mai 2025 s'est élevée à 0,06% après 0,03% du 29 au 5 avril, 0,11% du 22 au 28 avril, 0,09% du 15 au 21 avril, 0,11% du 8 au 14 avril et 0,16% du 1er au 7 avril, a rapporté mercredi Rosstat. Depuis le début du mois, les prix ont augmenté de 0,08% au 12 mai, et depuis le début de l'année, de 3,28%. Sur la base des données de fin avril et de début mai de cette année et de l'année dernière, il s'ensuit que l'inflation annuelle dans la Fédération de Russie au 12 mai a ralenti à 10,09% contre 10,21% le 5 mai.

Les principaux indicateurs du marché boursier américain ont montré une dynamique mitigée au cours de la première moitié de la séance de négociation. À 20h30, heure de Moscou, l'indice industriel Dow Jones avait chuté de 0,3 %, l'indice S&P 500 avait perdu environ 0,1 % et le NASDAQ-100 avait augmenté de 0,4 %.

Huile

Le prix des contrats à terme sur le pétrole Brent sur la bourse ICE Futures de Londres était d'environ 66,5 dollars le baril à 20h30, heure de Moscou. À cette époque, le prix des contrats à terme sur le pétrole WTI sur le New York Mercantile Exchange était d'environ 63,5 dollars le baril.

La demande mondiale de pétrole pourrait augmenter de 1,3 million de barils par jour en 2025, et la même croissance est attendue en 2026, selon un rapport de mai de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). Ainsi, l’estimation de la croissance de la demande est restée inchangée par rapport aux prévisions précédentes.

En termes absolus, la demande mondiale de pétrole pourrait s’élever à 105 millions de barils par jour en 2025 et à 106,28 millions de barils par jour en 2026. Selon les données de l'OPEP, la croissance de la demande devrait provenir d'environ 1,2 million de barils par jour des pays asiatiques, dont la Chine et l'Inde, ainsi que du Moyen-Orient et d'Amérique latine. La même situation sera observée en 2026.