Guerra in Medio Oriente: Escalation in Iran: si diffondono i timori di uno shock del prezzo del petrolio

Con l'intervento degli Stati Uniti, la guerra tra Iran e Israele ha raggiunto un nuovo livello di escalation. Gli economisti temono enormi conseguenze per l'economia globale. "Con l'entrata in guerra degli Stati Uniti, una soluzione negoziata sembra irrealistica", ha dichiarato a Capital Samina Sultan, economista senior dell'Istituto economico tedesco (IW). "La situazione è estremamente volatile e questa incertezza, da sola, sta causando l'aumento dei prezzi del petrolio".

Dopo l'intervento degli Stati Uniti nel conflitto con diversi attentati dinamitardi contro gli impianti nucleari iraniani durante la notte e fino a domenica, il prezzo del greggio Brent del Mare del Nord è salito brevemente di circa il 5,7%, raggiungendo gli 81,40 dollari al barile. I mercati azionari hanno reagito con relativa calma. "Probabilmente è anche un segno dei tempi in cui viviamo che un attacco statunitense agli impianti nucleari non abbia portato immediatamente a vendite e panico sui mercati finanziari", scrive Carsten Brzeski, capo economista di ING Bank. Tuttavia, molti investitori sono ancora in attesa di possibili misure di ritorsione da parte dell'Iran.

Lo Stretto di Hormuz, in particolare, sta diventando sempre più centrale. "Lo Stretto di Hormuz incarna la vulnerabilità del nostro approvvigionamento energetico globalizzato", ha affermato Claudia Kemfert, responsabile del Dipartimento Energia, Trasporti e Ambiente dell'Istituto tedesco per la ricerca economica (DIW). Lo stretto, largo appena 50 chilometri, tra Iran e Oman è considerato un punto nevralgico del commercio mondiale: ogni giorno lo attraversano 21 milioni di barili di petrolio e un terzo del gas naturale liquefatto commercializzato a livello mondiale. "La concentrazione di questi flussi energetici in un unico passaggio rende evidente quanto siano fragili le fondamenta della nostra sicurezza energetica", ha affermato Kemfert. La lezione da trarre è quella di promuovere la transizione energetica in Germania.

Lisandra Flach, direttrice dell'Ifo Center for International Economics, prevede anche conseguenze significative per l'economia globale derivanti da un blocco dello Stretto di Hormuz o da un'escalation del conflitto. Mentre le importazioni tedesche di per sé non ne risentirebbero in modo significativo, l'aumento dei prezzi del petrolio e il loro impatto sulle catene del valore globali avrebbero ripercussioni anche sull'economia tedesca: "L'aumento dei prezzi del petrolio porta a un aumento dei costi di produzione, rende le importazioni più costose e alimenta l'inflazione".

L'Iran è militarmente indebolito, ma può ancora causare gravi danni – al prezzo del petrolio e al commercio globale. Questi sono possibili scenari di come le cose potrebbero continuare.

La minaccia dell'Iran di bloccare lo Stretto di Hormuz potrebbe avere conseguenze enormi. Il prezzo del greggio Brent del Mare del Nord potrebbe salire a 120 dollari al barile in breve tempo, scrivono gli economisti Robin Winkler e Marc Schattenberg di Deutsche Bank Research. Le conseguenze sarebbero costi di importazione più elevati e un aumento del tasso di inflazione. "L'attuale ripresa economica vacillerebbe", scrivono Winkler e Schattenberg in una nota ai clienti.

L'economista di ING Brzeski ha una visione simile. "E anche se fosse possibile deviare alcuni flussi, un blocco efficace di Hormuz porterebbe a un drastico cambiamento nelle prospettive del petrolio e farebbe precipitare il mercato in un profondo deficit", scrive Brzeski nell'email al suo cliente. "La capacità produttiva inutilizzata dell'OPEC non aiuterebbe in questa situazione, poiché la maggior parte di essa si trova nel Golfo Persico. Quindi anche questi flussi dovrebbero passare attraverso lo Stretto di Hormuz". Teme persino un prezzo del petrolio Brent di 150 dollari al barile in caso di blocco prolungato.

L'economista Sultan dell'IW ritiene che sia prematuro trarre conclusioni sull'economia tedesca. "Dipende da quanto durerà la guerra", afferma Sultan. "Ma una cosa è altrettanto chiara: non sta stimolando l'economia". Ritiene improbabile un blocco completo dello Stretto di Hormuz, poiché anche l'Iran stesso trasporta petrolio attraverso lo stretto. "La presenza militare statunitense probabilmente renderà più difficile un blocco completo. Attacchi mirati a determinate petroliere o persino alle infrastrutture petrolifere sono più probabili, e anche questo avrebbe un impatto".

L'economia globale sarebbe probabilmente in grado di resistere a un aumento dei prezzi a breve termine e di continuare con una crescita moderata, ha dichiarato all'agenzia di stampa Reuters Cyrus de la Rubia, capo economista della Hamburg Commercial Bank. "Tuttavia, se lo shock energetico persistesse per sei mesi o più, si potrebbe prevedere una stagnazione globale o addirittura una recessione".

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato guerra all'economia globale e anche alla democrazia. Ma finora si è tenuto alla larga dalla guerra. Ciò che minaccia ora è imprevedibile.

In Europa, la nuova situazione potrebbe rappresentare una sfida per le banche centrali. De la Rubia prevede che la Federal Reserve statunitense e la BCE taglieranno i tassi di interesse solo di poco, anche in caso di recessione, "per timore di perdere credibilità nella lotta all'inflazione". Anche l'economista di ING Brzeski ha scritto: "Un taglio dei tassi a luglio è ormai chiaramente fuori discussione, e persino la decisione di settembre potrebbe rivelarsi più controversa del previsto dopo quella di giugno".