Il governo nazionale ha chiuso il mese di maggio in attivo e ha superato l'obiettivo del FMI: Luis Caputo ha festeggiato il risultato.
Grazie a numeri solidi, ilgoverno è riuscito a chiudere maggio con un avanzo di bilancio e, allo stesso tempo, a superare il primo obiettivo trimestrale concordato con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) . Lo ha annunciato il Ministro dell'Economia Luis Caputo in un post sui social media, sottolineando che l'obiettivo era addirittura superiore a quanto promesso.
A maggio, il settore pubblico nazionale (NPS) ha registrato un avanzo primario di 1,6 trilioni di dollari , pari allo 0,2% del Prodotto Interno Lordo, e un surplus finanziario di oltre 662 miliardi di dollari . Con questi risultati, l' avanzo primario cumulativo per i primi cinque mesi ha raggiunto i 6,9 trilioni di dollari , superando i 6 trilioni di dollari richiesti dalla tabella di marcia concordata con il FMI.
Maggio: Surplus primario e finanziario.
Nel maggio 2025, il settore pubblico nazionale (NPS) ha registrato un surplus primario di 1.696.917 milioni di dollari (circa lo 0,2% del PIL) e un surplus finanziario di 662.123 milioni di dollari, accumulati nei primi cinque mesi dell'anno...
" Il consolidamento dell'ordine fiscale non è negoziabile ", ha scritto Caputo, sottolineando che il governo ha rispettato i propri impegni senza ricorrere a nuove imposte , anzi, ne ha addirittura eliminate alcune. Tra i punti salienti, ha menzionato la decisione di eliminare la tassa PAIS a partire da dicembre 2024 , insieme alla riduzione delle ritenute sulle economie regionali e alla riduzione delle tariffe e delle imposte interne sui prodotti tecnologici a partire dal 20 maggio.
Inflazione all'ingrosso a maggio -0,3% L'indice dei prezzi all'ingrosso nazionali (DWPI) è sceso dello 0,3% su base mensile a maggio, con i prezzi dei prodotti nazionali rimasti stabili e i prezzi dei prodotti importati in calo del 4,1% su base mensile.
La variazione su base annua è stata… pic.twitter.com/zMwj7wUHV9
— totocaputo (@LuisCaputoAR) 17 giugno 2025
Il ministro ha spiegato che questa politica fiscale non mira solo a riequilibrare i conti, ma anche ad alleviare la pressione sul settore privato, migliorare la competitività e inviare chiari segnali di prevedibilità macroeconomica .
A maggio, le entrate totali dello Stato hanno raggiunto 11.370 miliardi di dollari , con un aumento del 23,6% su base annua . Tuttavia, Caputo ha avvertito che il confronto è influenzato da una base imponibile eccezionalmente elevata, dovuta agli straordinari risultati del sistema finanziario nell'anno fiscale 2023.
Nonostante il calo del 19,9% su base annua dell'imposta sul reddito , le altre imposte hanno registrato un notevole miglioramento: l'imposta sui debiti e sui crediti è cresciuta del 76,3% , i contributi e le contribuzioni alla previdenza sociale sono aumentati del 64,5% e l'IVA al netto dei rimborsi è aumentata del 42,9% .
Sul fronte della spesa, le spese primarie hanno raggiunto i 9.670 miliardi di dollari , con un aumento del 40,8% su base annua . Le prestazioni sociali , che rimangono la componente più consistente della spesa pubblica, hanno raggiunto i 6.290 miliardi di dollari , il 57,3% in più rispetto allo stesso mese dell'anno scorso, trainate dalla formula di mobilità pensionistica e dal Decreto 274/24.
La spesa salariale si è attestata a 1,27 trilioni di dollari (+35,8%), in linea con gli accordi salariali del settore pubblico. Anche i trasferimenti correnti sono aumentati, raggiungendo i 3,38 trilioni di dollari, con un incremento del 22,4%. Di questo totale, quelli destinati al settore pubblico sono cresciuti del 59,9% , mentre quelli destinati al settore privato sono cresciuti del 16,8% .
Per quanto riguarda i sussidi economici , l'adeguamento è stato significativo. La riduzione su base annua è stata del 33,7% , con un taglio particolarmente netto dei sussidi energetici , diminuiti del 49,1%. Al contrario, i sussidi ai trasporti sono aumentati del 64,2%, in linea con il nuovo regime di compensazione e sussidi diretti implementato dal Ministero dell'Economia.
Il governo interpreta queste cifre come un successo contabile. Inoltre, aggiungono una nuova dimensione: una dimostrazione politica che l'aggiustamento fiscale può essere attuato senza sprofondare in crisi sociali o cedere alle pressioni delle grandi aziende. In questo senso, l'"ancora fiscale" non solo stabilizza le variabili macroeconomiche, ma riafferma anche la leadership dell'esecutivo sull'agenda economica , consolidando la narrativa di responsabilità ed efficienza promessa da Milei durante la campagna elettorale.
Per i mercati, questa sovraperformance rafforza la fiducia nel percorso di bilancio. Finora, quest'anno, il rischio paese è diminuito costantemente , i titoli di Stato hanno mostrato una ripresa e gli investitori hanno iniziato a scontare un miglioramento della solvibilità del governo.
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