Il prezzo delle azioni di Neinor Homes sale alle stelle dopo l'annuncio dell'offerta pubblica di acquisto su Aedas Homes.

Le azioni di Neinor Homes sono aumentate di oltre il 13% nelle prime contrattazioni, dopo che lunedì la società ha annunciato il lancio di un'offerta pubblica di acquisto (OPA) per il 100% del capitale di Aedas Homes, le cui azioni sono crollate di quasi il 10% nella seduta di apertura.

In questo contesto, le azioni Neinor Homes sono salite del 13,32% sul Mercato Continuo, l'indice in cui sono quotate, scambiando a un prezzo unitario di 15,48 euro intorno alle ore 9:20, mentre le azioni Aedas Homes sono scese del 9,71% a 24,65 euro, lo 0,7% in più rispetto al corrispettivo da pagare nell'operazione.

Nello specifico, il corrispettivo che Neinor Homes, con sede a Bilbao, pagherà per ogni azione di Aedas Homes, con sede a Madrid, ammonta a 24,48 euro , il 10% in meno rispetto all'ultimo prezzo segnato dalle azioni del costruttore immobiliare alla chiusura delle contrattazioni di lunedì.

Inoltre, questo prezzo sarà adeguato a 21,33 € per azione (il 22% in meno rispetto alla valutazione attuale) dopo aver scontato il dividendo di 136 milioni di € annunciato di recente da Aedas Homes, che verrà pagato a luglio.

Dietro l'offerta pubblica di acquisto ci sono Orion European Real Estate Fund, Stoneshield Southern Real Estate Holding II e Welwel Investments , che detengono direttamente o indirettamente il 29,5%, il 25,7% e il 13,5% del capitale sociale di Neinor Homes, secondo le dichiarazioni della società alla CNMV.

Circa 500 milioni di euro proverranno dal capitale proprio, poiché Neinor Homes ha fino a 185 milioni di euro di liquidità disponibile nel suo bilancio e nella futura generazione di cassa, e potrebbe allocare ulteriori 90 milioni di euro in futuri dividendi in attesa di distribuzione a tale scopo.

Inoltre, i tre principali azionisti hanno assunto impegni di sottoscrizione incondizionati e irrevocabili per un importo massimo complessivo di 260 milioni di euro per sostenere un aumento di capitale di 225 milioni di euro da parte di Neinor Homes tramite un collocamento privato.

Il finanziamento rimanente deriverà da un'emissione obbligazionaria senior garantita per un importo complessivo fino a 750 milioni di euro, che sarà interamente sottoscritta da entità gestite, assistite o controllate da Apollo Capital Management o dalle sue controllate. L'importo rimanente, dopo il pagamento del corrispettivo, sarà utilizzato per ridurre il debito di Aedas Homes.

Per garantire alle parti la certezza dell'esecuzione, Neinor Homes ha firmato una lettera di sottoscrizione di volume di riserva con Banco Santander e JP Morgan , in base alla quale queste ultime hanno accettato di garantire un importo fino a 175 milioni di euro, in conformità con i termini standard per questo tipo di accordo.

Neinor Homes, che prevede di completare l'acquisizione nel quarto trimestre del 2025, sostiene che la sua leva finanziaria rimarrà entro un intervallo "prudente" compreso tra il 20% e il 30% del valore dei suoi asset.