L'offensiva di Trump per sottomettere la Fed e Jerome Powell

La Casa Bianca ha intensificato la sua campagna di pressione contro il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, prendendo di mira ora la costosa ristrutturazione della sede centrale della banca centrale, in un tentativo senza precedenti di forzare un taglio dei tassi o le sue dimissioni.

La tradizionale indipendenza della Federal Reserve (Fed), la banca centrale degli Stati Uniti, è sottoposta a pressioni senza precedenti. L'amministrazione di Donald Trump ha intensificato la sua campagna contro il presidente della Fed, Jerome Powell, con una serie di attacchi pubblici e manovre politiche volte a influenzare la politica monetaria del Paese, una situazione che, avvertono gli economisti, potrebbe avere gravi conseguenze per la stabilità economica.

La tattica più recente della Casa Bianca è stata una lettera inviata da Russ Vought, il principale consigliere di Trump per il bilancio, a Jerome Powell. Nella lettera, Vought affermava che il presidente era "estremamente preoccupato" per i piani di ristrutturazione dell'iconico Marriner S. Eccles Building, sede centrale della Fed, suggerendo che la "sontuosa ristrutturazione" potesse aver violato le normative governative.

Per aumentare la pressione, Trump ha nominato due stretti collaboratori di una commissione poco nota, la National Capital Planning Commission, per esaminare i piani di costruzione della Fed. Uno dei collaboratori, James Blair, ha già richiesto pubblicamente una revisione di tutti i piani e ha insinuato che Powell sia stato disonesto nella sua testimonianza al Congresso sul progetto.

Questa manovra è solo l'ultima di una "serie quasi quotidiana di critiche" da parte di Trump nei confronti di Powell. Il presidente ha pubblicamente definito il capo della Fed "una persona davvero stupida" e gli ha persino chiesto di "dimettersi immediatamente". Attraverso i social media, il suo messaggio è stato inequivocabile: "ABBASSO IL TASSO!!!"

L'insistenza di Trump si basa sulla sua convinzione che tassi di interesse più bassi renderebbero più economici i prestiti ai consumatori (mutui, automobili) e consentirebbero al governo di finanziare il suo crescente debito a un costo inferiore.

Jerome Powell, nominato presidente della Fed dallo stesso Trump durante il suo primo mandato, si trova in una posizione estremamente difficile. Ha resistito alle pressioni per tagliare i tassi di interesse principalmente a causa dell'incertezza economica generata dalle politiche dell'amministrazione stessa: i dazi commerciali.

Powell ha testimoniato davanti al Congresso che i dazi di Trump sono la ragione per cui la Fed ha sospeso i tagli dei tassi, poiché potrebbero far aumentare i prezzi per i consumatori e riaccendere l'inflazione. Questa situazione è stata descritta dall'economista Diane Swonk come un "purgatorio scomodo" per la Fed: l'amministrazione crea incertezza e poi attacca la banca centrale per la sua risposta cauta.

"Compromettere l'indipendenza della Fed è dannoso per l'economia, per le aspettative di inflazione e quindi per l'inflazione a lungo termine." – Sung Won Sohn, professore di finanza ed economia alla Loyola-Marymount University.

Questo scontro non è del tutto nuovo nella storia degli Stati Uniti e i precedenti sono allarmanti. Le indagini sui nastri e sui diari del presidente Richard Nixon e dell'allora presidente della Fed Arthur Burns negli anni '70 dimostrano che le pressioni politiche per facilitare la rielezione di Nixon portarono a una politica monetaria eccessivamente espansiva. La conseguenza diretta di questa interferenza politica fu la "Grande Inflazione" di quel decennio, un periodo di instabilità economica che richiese anni per essere corretto.

Gli economisti guardano alla situazione attuale con grande preoccupazione. Avvertono che se la Casa Bianca riuscisse a sottomettere la Fed, ne eroderebbe la credibilità, pilastro fondamentale dell'economia statunitense e globale. La percezione che le decisioni della Fed siano politiche piuttosto che tecniche potrebbe disancorare le aspettative di inflazione, rendendola più difficile e costosa da controllare in futuro.

Qualsiasi decisione Powell prenda ora sarà inevitabilmente interpretata attraverso una lente politica, uno scenario che mina la fiducia del pubblico nell'istituzione, indipendentemente dal fatto che decida di tagliare, mantenere o aumentare i tassi.