I dollari di soia hanno salvato giugno: il settore agricolo ha sostenuto il surplus di valuta estera e un milione di persone ha acquistato 2,416 miliardi di dollari.

Il saldo del tasso di cambio di giugno si è chiuso in positivo per la prima volta quest'anno, sostenuto dalle liquidazioni del settore agro-export e dall'aumento delle riserve della Banca Centrale (BCRA) . Secondo l'autorità monetaria, il surplus ha raggiunto i 2,158 miliardi di dollari, con un reddito netto da merci di 3,376 miliardi di dollari. Anche gli acquisti di dollari da parte di privati cittadini sono rimasti elevati: un milione di argentini ha acquistato valuta estera per un valore di 2,416 miliardi di dollari.

I dati provengono dall'ultimo rapporto " Evoluzione del mercato valutario e saldo valutario ", pubblicato dalla Banca Centrale Argentina (BCRA) questo venerdì. Il rapporto evidenzia che i redditi record derivanti dalle esportazioni agricole hanno compensato i deflussi netti dai servizi (744 milioni di dollari), dai redditi primari (465 milioni di dollari) e dai redditi secondari (9 milioni di dollari), oltre ai significativi deficit registrati da 14 dei 21 settori produttivi.

La crescita delle riserve internazionali è stata un altro punto culminante del mese: la BCRA ha chiuso giugno con 39,973 miliardi di dollari, con un aumento di 3,053 miliardi di dollari rispetto a maggio. Questo risultato è stato spiegato principalmente dall'afflusso di 2 miliardi di dollari tramite operazioni di pronti contro termine passive (REPO) con titoli BOPREAL, oltre a un ulteriore 1,161 miliardi di dollari derivante dal collocamento di debito pubblico (inclusi 1,5 miliardi di dollari in BONTES).

Positiva anche la rivalutazione delle riserve ufficiali per 137 milioni di dollari. Questi aumenti sono stati parzialmente compensati da una diminuzione di 422 milioni di dollari nelle disponibilità in valuta estera delle banche presso la Banca Centrale Argentina (BCRA) e da 60 milioni di dollari di pagamenti netti effettuati tramite il Sistema di Pagamento in Valuta Locale (SML).

Il rapporto ha rivelato che a giugno un milione di persone ha acquistato biglietti per 2,416 miliardi di dollari, mentre circa 544.000 li hanno venduti per soli 396 milioni di dollari . La performance è stata simile a quella di maggio, sebbene con cifre leggermente superiori.

Secondo il BCRA, una parte significativa di questi acquisti rimane depositata su conti correnti locali o viene utilizzata per pagare acquisti con carta di credito, quindi non si traduce necessariamente in una formazione di attività esterne. Tuttavia, gli analisti sottolineano che questo fenomeno potrebbe generare una "domanda latente futura" se chi spende i propri soldi cerca di ricostituire i propri risparmi.

Sebbene il risultato complessivo sia stato un avanzo, il saldo per settore degli scambi di merci mostra un segnale d'allarme: 14 dei 21 settori identificati hanno registrato deficit. Tra i più colpiti figurano l'industria automobilistica e il commercio, che hanno rappresentato rispettivamente 628 e 395 milioni di dollari.

Il surplus reale del settore (esclusi semi oleosi e cereali) è stato di soli 929 milioni di dollari. Gli unici settori che hanno contribuito in modo significativo sono stati l'energia (1,125 miliardi di dollari) e l'alimentazione, le bevande e il tabacco (774 milioni di dollari). L'agricoltura, da parte sua, ha contribuito con oltre 3,6 miliardi di dollari attraverso il complesso della soia.

Per quanto riguarda il turismo e i consumi all'estero, i pagamenti con carta hanno raggiunto i 720 milioni di dollari. Il 70% di questi pagamenti è stato effettuato direttamente con dollari dei clienti, il che ha ridotto l'impatto netto sul mercato valutario. Tuttavia, rimane uno dei fattori di deflusso più significativi.

Il settore finanziario ha chiuso giugno con un deficit di 725 milioni di dollari, dovuto principalmente all'aumento delle attività in valuta estera e alla sottoscrizione di titoli denominati in tale valuta. La posizione valutaria complessiva del sistema bancario ha raggiunto gli 8,571 miliardi di dollari, il 17% in più rispetto al mese precedente.

Per quanto riguarda il settore privato non finanziario, gli afflussi netti da debito finanziario sono ammontati a 1,102 miliardi di dollari, con il settore energetico in testa con 656 milioni di dollari. Gli investimenti diretti esteri hanno totalizzato 154 milioni di dollari, mentre gli investimenti di portafoglio hanno registrato un deflusso netto di 205 milioni di dollari.

Il Governo Nazionale e la Banca Centrale hanno ricevuto entrate per 3,214 miliardi di dollari, grazie a prestiti internazionali per un totale di 2,192 miliardi di dollari e a emissioni di debito per un totale di 1,5 miliardi di dollari. Questa iniezione di valuta estera è stata fondamentale per sostenere il tasso di cambio e dimostra la strategia del governo volta a rafforzare il fronte esterno.

Il volume scambiato sul mercato valutario è raddoppiato rispetto a giugno 2024, raggiungendo i 37,093 miliardi di dollari. La media giornaliera è stata di 1,952 miliardi di dollari, con scambi altamente concentrati su poche entità e quasi interamente dominati dal dollaro statunitense, che ha rappresentato il 97% delle transazioni.

Sebbene metà del commercio nazionale di beni continui a registrare un deficit e il consumo di valuta estera degli argentini rimanga elevato, il surplus di giugno rappresenta un sollievo per gli affari esteri del governo. Con la soia come motore trainante e una strategia di finanziamento attiva, Milei è riuscito a migliorare le riserve e a sostenere il mercato senza interventi diretti.

Tuttavia, i dati mostrano anche che la dipendenza dall'agricoltura e la domanda al dettaglio di dollari rimangono fattori chiave nell'equazione economica. Ridurre il deficit fiscale e ripristinare la fiducia nel peso saranno essenziali per consolidare questa tendenza.