Sabadell chiude la prima fase della vendita di TSB in attesa della decisione di BBVA

Il presidente di Sabadell, Josep Oliu, ha già dichiarato che l'intenzione è di convocare un'assemblea straordinaria degli azionisti per autorizzare la vendita di TSB. L'assemblea deve essere convocata con 30 giorni di anticipo, quindi potrebbe ancora tenersi alla fine del mese prossimo o all'inizio di agosto.

È probabile che questa riunione si svolga durante il periodo di accettazione dell'offerta pubblica di acquisto, poiché la CNMV prevede di approvare il prospetto definitivo circa tre settimane dopo la convalida dell'offerta pubblica di acquisto da parte del governo, avvenuta martedì.

Se l'assemblea per autorizzare la vendita dovesse aver luogo, BBVA potrebbe preparare un prospetto supplementare indicando se il prezzo varierebbe o meno con la vendita di TSB.

Sebbene non abbia ancora rivelato la sua vera natura, Sabadell, con il denaro ricavato dall'inaspettata vendita di TSB, potrebbe più che raddoppiare il dividendo che si prevede verrà distribuito quest'anno.

La scorsa settimana, a seguito di diverse notizie di stampa, Sabadell ha confermato di aver ricevuto manifestazioni di interesse non vincolanti per la sua filiale britannica. Questa opzione di disinvestimento è arrivata nel contesto dell'offerta pubblica di acquisto di Sabadell da parte di BBVA, poco prima che la banca presieduta da Carlos Torres ricevesse il via libera del governo per avviare l'acquisizione. Sebbene siano trascorsi più di tre giorni, BBVA non ha rivelato se intende procedere con l'acquisizione o se si ritirerà a causa degli ostacoli imposti dal Consiglio dei Ministri.

In sostanza, le condizioni stabiliscono l'obbligo di mantenere la personalità giuridica e finanziaria di Sabadell per tre anni, estendibili a cinque. Allo stesso tempo, garantiscono l'indipendenza gestionale dell'ente. Anche questo si applica per un periodo di tre anni, estendibili a cinque.

Questa "condizione" imposta dal governo centrale nell'interesse pubblico solleva enormi dubbi sulle sinergie e sui risparmi sui costi che BBVA potrebbe ottenere con l'acquisizione di Sabadell. Per ora, non si è pronunciata sulla questione.

Questa settimana, l'amministratore delegato di TSB, César González-Bueno, ha affermato che la performance di TSB dall'acquisizione da parte di Sabadell nel 2015 è stata "spettacolare" e che ha contribuito con circa 253 milioni di euro ai risultati del Gruppo Sabadell nel 2024. Si prevede che tale contributo aumenterà del 15% nel 2025. Tuttavia, il dirigente di Sabadell ritiene che il gruppo abbia raggiunto un punto in cui può continuare a migliorare il proprio valore, ma in modo "meno significativo" in termini relativi.