Sabadell ritiene che la vendita di TSB renda l'offerta pubblica di acquisto di BBVA più costosa e più difficile.

Sebbene Sabadell abbia tentato ieri di separare la vendita della sua controllata britannica TSB dall'OPA ostile di BBVA, l'amministratore delegato della banca catalana, César González-Bueno, ha riconosciuto che il disinvestimento rende l'operazione più costosa e difficile. Ha citato come esempio quanto accaduto ieri in borsa, quando le performance di Sabadell e BBVA si sono disgiunte, con la prima in rialzo del 5,22% contro l'1,44% della seconda.

Il primo effetto è che ieri il premio era negativo, pari al -10%. Ciò significa che se l'OPA fosse stata lanciata ieri, gli azionisti che avevano accettato l'offerta di BBVA avrebbero perso quasi il 10%. Fonti di mercato hanno indicato che era normale che il prezzo delle azioni di Sabadell aumentasse, perché il prezzo pagato per Santander (3,1 miliardi di euro) è superiore alle aspettative medie degli analisti.

"Questa transazione aumenta il valore di Sabadell. Se prima consideravamo l'OPA insufficiente, ora lo è ancora di più", ha dichiarato González-Bueno in una conferenza stampa presso la sede operativa della banca a Sant Cugat del Vallès, accompagnato dal direttore finanziario Sergio Palevecino.

Riguardo al prezzo pagato da Santander, l'amministratore delegato di Banc Sabadell ha negato di essere stato influenzato dal desiderio di Santander di danneggiare il suo principale concorrente in Spagna, BBVA. Santander, "sono in grado di estrarre più valore da TSB di noi", ha riflettuto. Santander ha spiegato martedì di aspettarsi sinergie per 400 milioni di dollari dall'acquisizione.

Sabadell ritiene irrilevante chi abbia avviato le trattative di vendita.

Con il denaro ricavato dalla vendita di TSB, il consiglio di amministrazione di Sabadell proporrà agli azionisti di approvare, oltre all'operazione, la distribuzione di un dividendo straordinario di 2,5 miliardi di euro. Riguardo alla possibilità che un nuovo consiglio di amministrazione nominato da BBVA nei prossimi mesi (se l'OPA avrà successo) possa revocare la decisione di distribuire dividendi straordinari a seguito della vendita, González-Bueno ha affermato che ciò non è possibile. "Il nuovo consiglio può revocare molte decisioni, ma ciò che non può fare sono i diritti acquisiti dagli azionisti. Non può accadere", ha spiegato.

Riguardo alla possibilità che la vendita di TSB possa indebolire la posizione di Sabadell in futuro, dato che potrebbe essere acquisita più facilmente da una terza parte in quanto entità più piccola, González-Bueno ha risposto che ulteriori offerte pubbliche di acquisto ostili in Spagna non sono possibili: "Non riesco a immaginare BBVA che ci provi una terza volta, non mi aspetto Santander e non mi aspetto CaixaBank", ha concluso.

L'amministratore delegato ha chiarito, rispondendo alle domande dei giornalisti, che i dividendi saranno distribuiti il ​​prossimo anno agli attuali azionisti. Pertanto, come annunciato dal presidente Josep Oliu in un video il giorno prima, gli azionisti che sceglieranno di vendere le proprie azioni a BBVA rimarranno senza il dividendo di 50 centesimi per azione. In totale, la remunerazione che Sabadell ha promesso ai propri azionisti ammonta a circa il 28% del valore delle azioni.

In risposta alle preoccupazioni espresse in merito al dovere di passività del consiglio di amministrazione, che lo obbliga ad astenersi dal prendere decisioni che potrebbero danneggiare l'OPA, il dirigente ha insistito sul fatto che la decisione sarà presa dal consiglio stesso. "Se il consiglio la approva, è irreversibile", ha spiegato. A suo avviso, è irrilevante chi abbia avviato i colloqui di vendita tra Sabadell e Santander.

"Questa operazione aumenta il valore di Sabadell", ha detto González-Bueno

Nel frattempo, BBVA sta preparando il documento finale dell'offerta pubblica di acquisto da presentare alla Commissione Nazionale del Mercato dei Valori Mobiliari (CNMV). Da quel momento, la CNMV impiegherà circa tre settimane per approvarlo e avviare il periodo di accettazione dell'offerta pubblica di acquisto. Questo processo potrebbe iniziare qualche giorno prima dell'assemblea generale straordinaria di Sabadell del 6 agosto. Come spiegato dalla CNMV la scorsa settimana, BBVA può presentare un supplemento all'offerta pubblica di acquisto per includere qualsiasi impatto derivante dalla vendita di TSB. Tuttavia, non può ridurre l'offerta a causa del dividendo da distribuire. L'offerta viene ridotta automaticamente solo al momento dell'effettiva distribuzione del dividendo, non al momento dell'annuncio.

Ieri, da Siviglia, il Ministro dell'Economia Carlos Cuerpo ha chiesto "rispetto e prudenza" riguardo all'OPA lanciata da BBVA in un momento in cui gli operatori privati ​​"stanno ancora cercando di prendere una decisione". Interrogato durante un incontro con i media durante la Quarta Conferenza delle Nazioni Unite sul Finanziamento dello Sviluppo in merito alla decisione del Banco Sabadell di vendere la sua controllata britannica TBS a Santander, ha insistito sul fatto che la partecipazione del governo all'OPA si è conclusa con la sua autorizzazione.