EuroPMI: industria in crescita, servizi in calo. La questione si sta complicando

Per la prima volta in oltre tre anni, la situazione economica in L'industria europea ha registrato risultati migliori rispetto al settore dei servizi. Mentre la parola "migliore" non significa affatto "buono". Ciò complica le prospettive per il tanto atteso ripresa economica nell'eurozona.

- I dati preliminari del PMI hanno mostrato un ulteriore calo dell'attività economica nell'area dell'euro. A maggio i nuovi ordini hanno continuato a diminuire. La riduzione della produzione si è concentrata nel settore dei servizi, mentre l’industria ha registrato un modesto aumento (…) Il sentiment aziendale ha raggiunto il livello più basso in 19 mesi, afferma il rapporto di maggio della società di ricerca S&P Global.

L'indice PMI per il settore dei servizi europeo di maggio è stato valore di 48,9 punti, segnando il punto più basso in 16 mesi. Questo è il triplo cattive notizie. Innanzitutto è una lettura al di sotto dei 50 punti, il che segnala un calo dell'attività economica nel settore dominante settore dell'economia europea. In secondo luogo, questo risultato è significativamente peggiore di previsto dagli economisti 50,3 punti. Tre, invece del previsto delicato miglioramento ci troviamo di fronte ad una regressione significativa.

Sorprendentemente, l'indicatore analogo è andato nella direzione opposta per il settore manifatturiero. L’indice PMI “industriale” per l’eurozona di maggio è stato valore di 49,4 punti, leggermente superiore al consenso del mercato basato su livello di 49,3 punti. Sebbene si tratti comunque di un risultato al di sotto del limite dei 50 punti, ma allo stesso tempo è il dato più alto degli ultimi 33 mesi.

Inoltre, per la prima volta da marzo 2022, il PMI per l'Europa l'industria ha superato l'indicatore corrispondente per il settore dei servizi . Di nei tre anni precedenti il ​​settore era in recessione (o stagnazione) e la ripresa dopo i lockdown sanitari, il settore dei servizi ha potuto evitare il lavoro su larga scala recessione in Europa. Nel 2020-2022, invece, è accaduto il contrario: coloro che sono stati privati ​​di gli abitanti del Vecchio Continente hanno consumato le libertà personali fondamentali più beni industriali perché molti servizi sono stati vietati o limitati dalle autorità statali.

Quindi, si potrebbe dire che solo ora la situazione sta tornando come prima. tanta normalità. Purtroppo questo è normale in periodi di stagnazione-recessione. livelli. A maggio non si è registrata alcuna crescita né nei servizi né nell'industria. E questo suggerirebbe che la dinamica dell'EuroPIL per il secondo trimestre potrebbe essere più debole rispetto a quella già piuttosto risultato medio del primo trimestre, quando Il PIL dell'Eurozona è cresciuto solo dello 0,3% su base trimestrale e dell'1,2% su base annua.

- L'economia dell'eurozona sembra incapace di trovare sostegno. Da gennaio, gli indicatori PMI non sono generalmente riusciti a mostrare la minima tracce di crescita e a maggio il settore privato ha registrato una contrazione. Questa volta non diamo la colpa Dogana statunitense. In pratica, gli sforzi per prevenirli potrebbero aiutare il settore manifatturiero e questo può in parte spiegare perché i recenti l'industria sta andando un po' meglio in questi giorni - ha scritto in un commento a Dati di maggio del Dott. Cyrus de la Rubia, economista capo di Hamburg Commercial Banca.

- Gli industriali hanno aumentato la produzione per il terzo mese consecutivo e Per la prima volta da aprile 2022 non si è registrato alcun calo nei nuovi ordini. CON dall’altro lato, i fornitori di servizi – che sono generalmente meno esposti alla politica Commercio USA – registrato un calo dell’attività economica per la prima volta in Novembre 2024, ha aggiunto de la Rubia.

Gli autori del rapporto restano comunque ottimisti e sperano che l'economia europea inizierà a muoversi grazie al miglioramento della situazione economica mondiale nel settore e stimoli fiscali volti ad aumentare la spesa per gli armamenti sostenuti con il peso del debito pubblico. PMI "industriali" entrambi per la Germania (48,8 punti) e per la Francia (49,5 punti) erano già molto vicino al limite dei 50 punti che separa la crescita dalla regressione. Notiamo anche che In entrambi i paesi, le letture PMI per il settore manifatturiero sono state superiori a quelle per servizio. Si tratta di un'inversione di tendenza rispetto alla situazione prevalente nei tre anni precedenti. Forse ciò suggerisce che il grande squilibrio post-covid tra consumi di beni e i servizi stanno iniziando a stabilizzarsi.

Si tratta di una lettura preliminare dell'indice PMI per aprile, basata su circa L'85-90% dei sondaggi è stato inviato a quasi 5.000 aziende di otto paesi della zona euro. L'indagine ha coinvolto aziende provenienti da Germania, Francia, Italia, Spagna, Paesi Bassi, Austria, Irlanda e Grecia. I dati sono stati raccolti tra il 12 e il 20 maggio. I risultati definitivi per il settore saranno annunciati il ​​2 giugno. Pubblicato in questo giorno Sarà disponibile anche un PMI “industriale” per la Polonia.

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