Gli analisti notano che Microsoft sta annullando silenziosamente i contratti di locazione dei data center

Venerdì TD Cowen ha notato che Microsoft stava facendo qualcosa di strano . Il partner di Open AI e il gigante della tecnologia sembravano aver annullato i contratti di locazione dei data center. Secondo gli analisti di mercato, questo fa parte di un modello più ampio. TD Cowen ha affermato che Microsoft aveva un problema di "eccesso di offerta". È un altro punto dati che indica il nervosismo di Big Tech per la sua grande scommessa sull'intelligenza artificiale.

TD Cowen ha pubblicato il suo rapido resoconto il 21 febbraio e ha affermato che la sua ricerca sul business dei data center di Microsoft aveva portato alla luce qualcosa di interessante. "I nostri controlli sui canali indicano che [Microsoft] ha 1) annullato contratti di locazione negli Stati Uniti per un totale di 'un paio di centinaia [megawatt]' con almeno due operatori di data center privati, 2) ha ritirato la conversione di [dichiarazioni di qualificazione] in contratti di locazione e 3) ha riassegnato una parte considerevole della sua spesa internazionale negli Stati Uniti"

Una dichiarazione di qualificazione o SOQ è un precursore della firma di un contratto di locazione. TD Cowen ha osservato che il tasso di conversione di una SOQ in un contratto di locazione firmato è quasi del 100%, quindi è strano che il gigante della tecnologia li uccida. Potrebbe essere una tattica di negoziazione o potrebbe essere un segno di un più ampio cambiamento di mercato. "Quando abbinato ai nostri precedenti controlli di canale, indica una potenziale posizione di eccesso di offerta per [Microsoft]", ha affermato TD Cowen nella sua rapida analisi.

I contratti di locazione non sono l'unico segnale che Microsoft sta raffreddando la sua spesa per l'intelligenza artificiale. "Microsoft si è allontanata da più accordi da +100MW in più mercati che erano nelle fasi iniziali/intermedie delle negoziazioni, ha lasciato scadere un +1GW di [Lettere di intenti] su siti di dimensioni maggiori e si è allontanata da almeno cinque lotti di terreno che aveva in costruzione in più mercati di livello 1", ha affermato TD Cowen.

Parte di ciò che sta succedendo è che Microsoft, come altre aziende tecnologiche, sta promettendo di fare più affari negli Stati Uniti dopo l'elezione di Donald Trump. L'America e i mercati stanno aspettando con ansia di vedere quali effetti avranno i dazi e la presidenza di Trump sul mercato. Sta deregolamentando l'intelligenza artificiale, ma sta anche rendendo tutto più costoso. Quando il mondo diventa più incerto, le aziende spendono meno.

A gennaio Microsoft ha promesso che avrebbe speso 80 miliardi di dollari in data center in America . Ha anche puntato tutto su piccoli reattori nucleari modulari per alimentare questi data center e sta persino lavorando per far girare un reattore a lungo inattivo a Three Mile Island. Ma ha anche sospeso la costruzione di un data center destinato a servire Open AI nel Wisconsin all'inizio di quest'anno, lasciando 3,3 miliardi di dollari nel limbo .

Microsoft ha una mano in Open AI, che crea il famoso ChatGPT. Ma possiede anche CoPilot, un servizio che ha cercato di imporre agli utenti di Windows e Office. Tutti lo odiano. Gestisce Bing, un motore di ricerca gestito da altri che sta incorporando sempre più robaccia di intelligenza artificiale che tutti odiano.

Anche il CEO Satya Nadella ha frenato l' hype dell'IA in un podcast della scorsa settimana. Nadella ha detto a Dwarkesh Patel di non credere all'idea dell'intelligenza artificiale generale, su cui il fondatore di OpenAI Sam Altman è stato ottimista, e ha detto che era tempo che l'IA iniziasse a mostrare al mercato qualche ritorno.

Secondo TD Cowen, tutti i segnali puntano a una riduzione della spesa correlata all'intelligenza artificiale da parte di Microsoft. "L'entità sia della potenziale capacità del data center da cui si è allontanata sia della decisione di ritirarsi dall'acquisizione di terreni (che supporta la crescita della capacità di base a lungo termine) a nostro avviso indicano la perdita di un importante segnale di domanda a cui Microsoft stava originariamente rispondendo e che crediamo che il cambiamento nel loro appetito per la capacità sia legato a OpenAI", ha affermato.

Microsoft ha respinto alcune di queste in seguito, quando ha parlato con la stampa economica. "Mentre potremmo strategicamente adattare o adattare la nostra infrastruttura in alcune aree, continueremo a crescere fortemente in tutte le regioni", ha affermato un portavoce di Microsoft in una dichiarazione a Bloomberg . "I nostri piani di spendere oltre 80 miliardi di $ in infrastrutture in questo [anno finanziario] rimangono in carreggiata mentre continuiamo a crescere a un ritmo record per soddisfare la domanda dei clienti".

Non è chiaro quanta domanda ci sia effettivamente per i grandi data center e per i grandi modelli linguistici che supportano.