De schatkist van de overheid is gedaald tot 6,5 biljoen pesos, het laagste niveau in de geschiedenis.

Volgens het economisch onderzoeksteam van Banco de Bogotá weerspiegelt dit nieuwe liquiditeitsniveau, het laagste ooit, onevenwichtigheden in de begrotingsuitvoering. Het tekort aan liquide middelen ontstaat terwijl de overheid haar schuldbeheer verder uitbreidt om de impact van het begrotingstekort na de opschorting van de begrotingsregels te beperken.

Camilo Pérez, hoofd van het economische team bij Banco de Bogotá, legde uit dat de daling van de geldhoeveelheid te wijten kan zijn aan een vertraging in de inkomsten of een toename in de uitgaven.

"Als de meest recente cashflowgegevens al beschikbaar zijn te midden van deze operaties, zou het zomaar kunnen dat de cashflow laag blijft omdat er geld wordt uitgegeven aan de aankoop van TES", aldus de analist.

Belastinginkomsten blijven achter bij de doelstellingen van het begrotingskader

Volgens het DIAN bedroeg de totale belastingopbrengst in mei $ 127,28 miljard. Hoewel dit bedrag hoger is dan het cijfer voor 2024, ligt het $ 5,6 biljoen onder het niveau dat in het begrotingskader voor de middellange termijn (MFMP) wordt voorspeld , volgens berekeningen van Corficolombiana.

De grootste bijdrage, op basis van het type belasting, is geleverd door:

In mei bedroegen de totale inkomsten $ 32,7 miljard, een stijging van 7,6% ten opzichte van een jaar eerder. De meest opvallende stijging was die van de externe belastingen, met een positieve variatie van 31,6%.

Tijdens de presentatie van het MFMP verklaarde Javier Cuéllar, directeur Publieke Kredietverlening, dat de schatkist van de overheid zich ondanks de huidige situatie zou kunnen herstellen en het jaar zou kunnen afsluiten met een saldo van bijna 20 biljoen peso. Hij legde uit dat de uitvoerende macht van plan is de schuldenbeheerstrategieën voort te zetten om liquiditeitsproblemen te voorkomen, zoals in 2024, toen het saldo onder de 2 biljoen peso zakte.

Desondanks blijven de budgettaire verplichtingen bestaan. De invoering van het nieuwe pensioenstelsel, met de bijbehorende overdrachten naar de solidariteitspijler, zal leiden tot hogere overheidsuitgaven. Daarbij komen nog andere budgettaire inflexibiliteiten die verband houden met sociale programma's en territoriale overdrachten.

De recente strategie van het Ministerie van Financiën omvat swaps van Klasse B-staatsobligaties (TES), zoals de transactie van 8 juli, die gericht is op het verlengen van de looptijd van de schuld en het verbeteren van het portefeuilleprofiel. Bij dit type swap biedt de overheid TES-obligaties met een langere looptijd (tot 2040) aan in ruil voor obligaties die bijna aflopen (2026).

Analisten waarschuwen echter dat dit type transactie ook gevolgen kan hebben voor de directe beschikbaarheid van contanten, aangezien een deel van de liquide middelen wordt gebruikt voor terugkopen van eigen aandelen of schuldcompensatie.

Het begrotingstekort tot en met april 2025 lag al 0,8 procentpunt hoger dan in dezelfde periode in 2024. Deze situatie bemoeilijkt de mogelijkheid van de staat om nieuwe investeringen te doen en beperkt tevens de mogelijkheid om begrotingsuitbreidingen door te voeren.

In de meest recente notulen van de Bank of the Republic werd ook gewaarschuwd dat een verslechtering van de begroting de ruimte voor het verlagen van de rentetarieven verkleint , omdat een omgeving met hoge tekorten de inflatie kan aanwakkeren of de risicopremie voor een land kan verhogen.