Bayer zakt in Frankfurt, geschillen met Monsanto drukken op tweede kwartaal

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Bayer daalde scherp op de Frankfurter Beurs ( DAX 40 ) na de aankondiging van lagere resultaten over het tweede kwartaal, terwijl de rechtszaak rond Monsanto zwaar blijft wegen. De Duitse agrochemische en farmaceutische gigant rapporteerde een omzetdaling van 3,6% in het tweede kwartaal tot € 10,7 miljard (een stijging van 0,9% op vergelijkbare basis). De EBIT daalde met 97,5% tot € 13 miljoen en het nettoverlies liep op van € 34 miljoen tot € 199 miljoen.

Alle drie de divisies van de groep rapporteerden een omzetdaling van april tot juni. De omzet van Crop Science daalde met 3,9% tot € 4,8 miljard, die van Pharmaceuticals met 2,9% tot € 4,5 miljard en die van Consumer Health met 2,1% tot € 1,42 miljard. De EBIT van Crop Science was negatief en bedroeg € 414 miljoen, vergeleken met -€ 229 miljoen, terwijl die van Pharmaceuticals met 23% daalde tot € 798 miljoen, terwijl Consumer Health met 70% steeg tot € 229 miljoen. De vrije kasstroom van de groep daalde van € 1,27 miljard naar € 125 miljoen. Het halfjaar eindigde met een totale omzet van € 24,5 miljard (-1,7%) en een nettowinst die met 44% daalde tot € 1,1 miljard. Het aantal medewerkers daalde van 96.600 vorig jaar naar 89.560 als gevolg van het lopende herstructureringsplan.

Bayer verklaarde dat de omzet in het tweede kwartaal werd beïnvloed door negatieve valuta-effecten van € 550 miljoen (een daling ten opzichte van € 240 miljoen het voorgaande jaar) en dat de EBIT nettolasten van € 981 miljoen omvatte, voornamelijk gerelateerd aan voorzieningen voor juridische procedures en herstructureringskosten. Zoals bekend wordt de groep geconfronteerd met talrijke rechtszaken in de Verenigde Staten en heeft zij in het kwartaal ongeveer € 1,2 miljard aan extra voorzieningen voor glyfosaat en ongeveer € 530 miljoen aan voorzieningen en verplichtingen voor PCB's (polychloorbifenylen) opgenomen. Momenteel zijn er 61.000 onopgeloste claims met betrekking tot het herbicide glyfosaat, geproduceerd door Monsanto, vergeleken met 67.000 bij de laatste update, en wacht de groep op de uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over het verzoek van de Solicitor General om een zaak te herzien.

Volgens analisten van Morgan Stanley boden de kwartaalresultaten weinig verrassingen, na de prognoses van vorige week. Experts van AlphaValue merken ook op dat de overname van Monsanto het beleggerssentiment nog steeds negatief beïnvloedt, zelfs acht jaar na de afronding ervan. Dit ondanks het feit dat Bayer-CEO Bill Anderson verklaarde dat de groep "zijn doel bevestigt om het risico op rechtszaken aanzienlijk te verminderen tegen eind 2026."

Analisten maken zich ook zorgen over de brutoschuld van de groep, die € 40 miljard bedraagt. Op 31 juli kondigde Bayer, naast nieuwe voorzieningen voor rechtszaken, een opwaartse bijstelling van de prognose voor het boekjaar 2025 aan, "dankzij beter dan verwachte bedrijfsresultaten in de farmaceutische sector in de eerste helft van het jaar." Gecorrigeerd voor valuta-effecten verwacht de Duitse groep nu een omzet van € 46 miljard tot € 48 miljard, vergeleken met de eerdere prognose van € 45 miljard tot € 47 miljard, en een EBITDA vóór buitengewone posten van € 9,7 miljard tot € 10,2 miljard, een stijging van € 9,5 miljard tot € 10 miljard.