De druk van de tarieven begint voelbaar te worden. En Trump valt Powell aan (Dimon verdedigt hem).

Niet veel, maar de gevolgen van de tarieven op de prijzen zijn al merkbaar.

Het getal: +2,7% . Gisteren publiceerde het Amerikaanse ministerie van Arbeid inflatiecijfers voor juni , die een stijging van 2,7% ten opzichte van het voorgaande jaar lieten zien, hoger dan de stijging van 2,4% in mei.

Omdat het niet verrassend is... Alle economen verwachtten dit, dus kwam het cijfer niet als een verrassing; het lag zelfs iets lager dan de consensus van analisten .

...maar het geeft wel een signaal af . Het was echter een bevestiging dat de tarieven van president Trump beginnen te werken en dat bedrijven de douaneverhogingen, vooralsnog slechts gedeeltelijk, aan consumenten beginnen door te berekenen.

Wat kost het meest ? De grootste prijsstijgingen vonden plaats bij speelgoed , met de grootste stijgingen van 2021 tot nu, bij meubels en sportuitrusting (sinds 2022) en bij huishoudelijke apparaten (in de afgelopen vijf jaar), maar ook de prijs van kleding steeg.

Dat zijn allemaal artikelen en producten die gevoeliger zijn voor tarieven, ook al lijken de meeste gevolgen voorlopig al door bedrijven te worden opgevangen .

De waarschuwing van Walmart . Medio mei kondigde de retailgigant Walmart als eerste aan dat het de prijzen zou verhogen naar aanleiding van de nieuwe regelgeving van Trump, met ingang van eind die maand of in ieder geval in de zomer.

De woorden van de CFO : "De omvang en snelheid waarmee deze prijsstijgingen ons treffen zijn ongekend in de geschiedenis", verklaarde John David Rainey , financieel directeur van Walmart , maar hij waarschuwde ook dat de impact van de handelsoorlog op consumenten nog steeds beperkt is.

Onder controle, maar... En inderdaad blijft de stijging in juni binnen de perken ; veel analisten slaakten zelfs een zucht van verlichting toen ze zagen dat hun ramingen niet werden overtroffen. Maar het gevoel is dat het ergste echt nog moet komen .

Trumps laatste stappen . De regering- Trump heeft de afgelopen dagen haar dreigementen met importheffingen tegen haar belangrijkste handelspartners opgevoerd en aangekondigd dat de Verenigde Staten vanaf 1 augustus 30% importheffingen zullen heffen op producten uit Mexico en de Europese Unie .

De moeilijkheid van voorspellen . Alle economen zijn het erover eens dat tarieven de prijzen zullen verhogen , maar ze zijn het niet eens over de impact en wanneer die volledig voelbaar zal zijn. Dit komt ook doordat veel bedrijven voorraden van producten in de Verenigde Staten hebben aangelegd, waardoor de effecten van de maatregelen effectief worden uitgesteld.

Citi en inflatie . Experts van de Amerikaanse bank Citi voorspellen "verdere prijsstijgingen van goederen in de komende maanden" en berekenen dat de inflatie al in september kan oplopen tot 3,2% en tot het einde van het jaar kan blijven stijgen.

Twijfels van bankiers . De inflatiecijfers van juni nemen echter niet eens de twijfels van de Fed weg, omdat ze ruimte laten voor zowel de duiven , die zeggen dat de rente onmiddellijk verlaagd moet worden omdat de inflatie niet is geëxplodeerd, als de haviken , die zich verzetten tegen elke interventie zonder duidelijk bewijs.

Wat de markt verwacht . De impact van tarieven op de prijzen is momenteel niet zo groot dat het de meest voorkomende voorspellingen onder handelaren verandert. Zij verwachten twee renteverlagingen tussen nu en het einde van het jaar, te beginnen in september. Dit betekent dat de Fed over twee weken de rente ongewijzigd zou moeten laten.

"Afwachten." Gezien de grote onzekerheid lijkt de "afwachtende" aanpak die Fed-voorzitter Jerome Powell heeft aangekondigd en die Trump herhaaldelijk heeft aangegeven te willen veranderen, gepast. Het houdt in dat inflatie- en arbeidsmarktgegevens van geval tot geval worden beoordeeld en vervolgens de geldkosten worden aangepast.

Trumps nieuwe aanval . President Trump liet echter niet na om druk op Powell uit te oefenen en hem opnieuw aan te vallen op zijn sociale waarheid na de inflatiecijfers: "LAGE consumentenprijzen. Verlaag de rente van de Fed , NU!!!"

En op een andere plaats voegde hij eraan toe: "De Fed zou de rente met 3 punten moeten verlagen . De inflatie is erg laag. We zullen in een jaar een biljoen dollar besparen."

De situatie . Momenteel bedraagt de rente van de Fed 4,5% en betaalt de VS jaarlijks $ 749 miljard aan rente over haar staatsschuld, wat neerkomt op $ 36,5 biljoen, waarvan $ 28 biljoen op de markt wordt gebracht.

Het FOMC . Tijdens de laatste vergadering gaven de meeste leden van het Federal Reserve Committee (FOMC) aan dat ze wilden wachten tot de inflatoire impact van de tarieven duidelijker was voordat ze overgingen tot een verlaging, terwijl slechts twee leden aangaven open te staan voor een verlaging al deze maand.

Dimons steun voor de Fed . Jamie Dimon, CEO van JP Morgan, 's werelds grootste bank, bemoeide zich ook met de kwestie, niet met renteverlagingen, maar met de onafhankelijkheid van de Fed.

"Voor zover ik heb gezien, heeft de president gezegd dat hij niet van plan is Jay Powell te ontslaan. De onafhankelijkheid van de Fed is absoluut cruciaal , niet alleen voor de huidige Fed-voorzitter, die ik respecteer, maar ook voor de volgende voorzitter. De Fed manipuleren kan vaak negatieve gevolgen hebben, precies het tegenovergestelde van wat men zou hopen."