Een Pools bedrijf heeft de rechten gekocht op de hit van Justin Bieber. Het staat open voor investeerders

Minder dan een half jaar na de oprichting van Royalty Trade Fund Sp. z o. O. 7 ASI (RTF ASI) pronkt met de aankoop van de auteursrechten van werken van Dynoro, Brian Tarquin, Destiny's Child en Sasha Sirota. In totaal worden er onder andere meer dan 100 liederen uitgevoerd. van Beyoncé (ze begon haar carrière bij Destiny's Child) en Justin Bieber. Het rechtenpakket voor het werk van Sasha Sirota omvat ook de hit "Yummy" van Justin Bieber. Het besluit om de rechten te kopen werd genomen door Piotr Wasaty, die van 2010 tot en met 2017 financieel directeur was van de ZAiKS Association of Authors.

ZAiKS int vergoedingen voor openbare uitvoeringen van muziek bij televisie, radio, streamingplatforms, maar ook bij winkels en kappers. Vervolgens verdeelt het de vergoedingen onder de individuele liedjesschrijvers en betaalt hen uit in de vorm van royalty's. Dankzij de verwerving van eigendomsrechten op nummers uitgevoerd door Justin Bieber of Beyoncé, gaan de royalty's voor het afspelen van deze nummers naar het Poolse bedrijf. Niet alleen van ZAiKS, maar ook van haar buitenlandse tegenhangers. Zo wordt RTF ASI de kern van het Poolse Hipgnosis Songs Fund, dat al enkele jaren op de London Stock Exchange genoteerd staat (zie kader).

- Het Royalty Trade Fund staat open voor nieuwe investeerders, maar we hebben momenteel geen plannen om ons op de beurs te laten noteren. Volgens Krzysztof Rożko, een advocaat betrokken bij de oprichting van RTF ASI, is dit een optie die u kunt overwegen nadat u hogere activa en rendementen heeft bereikt.

- Nieuwe investeerders zijn zeker welkom, omdat elk fonds groeit dankzij investeerders, voegt Piotr Wasaty toe.

Piotr Wasaty is formeel de voorzitter van Royalty Trade Zone (RTZ). Dit bedrijf beheert de RTF-beleggingen van ASI. Deze situatie is vergelijkbaar met die welke zich voorheen voordeed bij beleggingsfondsen, toen de vermogensbeheerder een afzonderlijke entiteit was van de beheermaatschappij van het beleggingsfonds. Bovendien komt het tegenwoordig ook voor dat fondsen die in specifieke activa beleggen, worden beheerd door andere entiteiten dan de beleggingsmaatschappijen zelf. De Poolse Autoriteit voor Financieel Toezicht (UKNF) stelt niet ter discussie dat ASI een fonds is.

- De begrippen beleggingsfonds en alternatieve beleggingsmaatschappij zijn wettelijk voorbehouden. Een alternatieve beleggingsmaatschappij mag de term ‘beleggingsfonds’ niet in haar naam gebruiken. Het kan met name niet de aanduiding ASI of alternatieve beleggingsmaatschappij vervangen. Het is echter over het algemeen acceptabel en aanvaardbaar om de termen fonds en ASI door elkaar te gebruiken bij het beschrijven en adverteren van een alternatieve beleggingsmaatschappij. Een alternatieve beleggingsmaatschappij in de zin van de bepalingen van de Wet op beleggingsfondsen is een alternatief beleggingsfonds, legt Jacek Barszczewski, woordvoerder van de Poolse Autoriteit voor financieel toezicht, uit.

Er wordt echter bepaald dat uit de aan potentiële beleggers verstrekte informatie niet mag blijken dat het toezicht door de PFSA op de in het register opgenomen ASI-beheerders en hun verplichtingen vergelijkbaar zijn met die van beleggingsfondsen en traditionele beleggingsfondsen (open of gesloten). Pas eind april kreeg Zenith Partners ASI hier weet van en plaatste de PFSA het op de openbare waarschuwingslijst. Tegelijkertijd werd er een melding naar het Openbaar Ministerie gestuurd over het vermoeden van een misdrijf.

De RTF-transacties van ASI waren tot nu toe niet groot. De voormalige financieel directeur van ZAiKS geeft toe dat RTF ASI voor elk van de vier verworven pakketten met royaltyrechten enkele honderdduizenden euro's betaalde en binnen deze transacties een minderheidsaandeel in de royaltyrechten van de aangekochte werken verwierf, waarvan sommige meer of minder populair waren.

- Ongeacht hoeveel geld we hebben, streven we er altijd naar een minderheidsaandeel te verwerven in de catalogi met liedjes die te koop worden aangeboden. Degenen met de meerderheidsrechten zijn verantwoordelijk voor het beheer van de catalogus, dat wil zeggen het promoten en vermarkten van de werken, en daar willen wij ons niet mee bezighouden. Daarnaast heeft ZAiKS bijvoorbeeld een regel ingevoerd dat de maker niet meer dan 50 procent mag verkopen. eigendomsrechten waarop hij aanspraak kan maken. In andere landen van de Europese Unie gelden vergelijkbare regels, legt Piotr Wasaty uit.

Het auteursrecht op muziekwerken berust bij de auteurs van de noten en liedteksten. De vertolker van een grote hit ontvangt geen auteursrechten als hij of zij niet de auteur is van de muziek of de tekst van de uitgevoerde hit. Royalty's worden niet alleen betaald tijdens het leven van de auteur, maar ook 70 jaar na zijn dood (soms langer, maar dit is afhankelijk van de nationale regelgeving). Jarenlang was deze laatste optie beschikbaar voor de erfgenamen van de auteurs en muziekuitgevers. In 2014 verscheen echter een EU-richtlijn over het collectieve beheer van auteursrechten en naburige rechten (in 2018 geïmplementeerd in Polen), waardoor de vrije overdracht en verwerving van auteursrechten mogelijk werd. Dankzij deze aanpak is het mogelijk geworden om het door RTF ASI voorgestelde businessmodel te gebruiken. Bovendien debuteerde Hipgnosis vier jaar nadat de richtlijn werd opgesteld op de London Stock Exchange.

- Royalty's vormen een aantrekkelijke bron van inkomsten omdat ze altijd positief en vrij stabiel zijn. Als iemands werk populair was, zal het niet binnen een paar jaar verdwijnen. En die populariteit levert geld op, dat noemen wij royalty's. Die laatste hebben op geen enkele manier een correlatie met de financiële markten, legt Piotr Wasaty uit.

Een standaardonderdeel van de contracten van ZAiKS, evenals van zijn buitenlandse tegenhangers, zijn de inflatieclausules die zijn opgenomen in contracten met instanties die betalen voor de openbare uitvoering van muziek. Dit is grotendeels de reden waarom de inkomsten uit auteursrechten die ZAiKS in 2024 behaalde, 47% hoger waren dan in 2024, hoger dan in het jaar vóór de pandemie, en voor het eerst meer dan 600 miljoen PLN bedroegen. Volgens CISAC-gegevens bedroeg het wereldwijde bedrag 13,09 miljard euro (gegevens voor 2024 zijn nog niet beschikbaar).

Er is sprake van een handel in royalty's, omdat de auteur van de tekst of muziek van een liedje weliswaar verzekerd is van betalingen op lange termijn, maar de omvang ervan niet vaststaat. Het kan ook zijn dat hij meer geld nodig heeft, en daar zal hij dan een aantal jaren op moeten wachten, via de royalty's. Er zijn dus transacties waarbij auteursrechten alleen voor een bepaalde periode worden verkocht. Contracten van tien jaar zijn de standaard geworden, waarna het recht op royalty's terugkeert naar de oorspronkelijke eigenaar.

Auteursrechten kunnen echter ook levenslang verkocht worden. Hierdoor kunnen nieuwe eigenaren er tot 70 jaar na de dood van de auteur profijt van hebben. Muzieklabels verkopen auteursrechten vaak voor het leven.

- Uitgevers houden van een jaarlijks rendement van drie cijfers, maar minder van rendementen van twee cijfers. Daarom verkopen ze vaak de rechten van hele catalogi met liedjes, zodat ze het geld kunnen investeren in de promotie van nieuwe hits. Ook dit levert in de beginperiode driecijferige winsten op. Voor financiële investeerders zijn rendementen van dubbele cijfers echter nog steeds aantrekkelijk, zegt Piotr Wasaty.

Hij heeft zelf al ervaring op dit gebied. In 2020 verwierf hij als onderdeel van het RTZ-bedrijf de royaltyrechten die oorspronkelijk toekwamen aan Artur Gadowski en Piotr Konca, verbonden aan de band Ira, en Tomasz Lubert, de oprichter van de band Virgin, waarin Dorota Rabczewska, beter bekend als Doda, haar carrière begon. Elk van deze catalogi kostte 30.000-40.000 euro. EUR.

- In vier jaar tijd heeft deze investering een rendement opgeleverd van bijna 72 procent. winst, d.w.z. een jaarlijks gemiddelde van ruim 14 procent, in de range van 8-32 procent. jaarlijks. Paradoxaal genoeg is het echter makkelijker om een ​​catalogus met westerse werken te verwerven, omdat de handel in auteursrechten daar sterker ontwikkeld en vloeiend is, verzekert Piotr Wasaty.