Fibra Next debiutuje na Meksykańskiej Giełdzie Papierów Wartościowych

Po ponad siedmiu latach suszy na meksykańskiej giełdzie papierów wartościowych, w tę środę rozpoczyna się notowania spółki Fibra Next, wydzielonej z aktywów przemysłowych Fibra UNO.
Zgodnie z prospektem emisyjnym funduszu inwestycyjnego w nieruchomości (FIBRA) spółka zamierzała wejść na rynek w 2023 r., co jest obiecującym okresem dla nearshoringu, jednak ostateczną zgodę uzyskano dopiero w lutym tego roku.
W tym przypadku aktywa przemysłowe spółki Fibra UNO, będącej właścicielem nieruchomości przemysłowych, handlowych i biurowych, zostaną rozdzielone.
Projekt miał na celu przyciągnięcie krajowych i zagranicznych inwestorów, z potencjałem osiągnięcia w przyszłości powierzchni 20 milionów metrów kwadratowych, o wartości ponad 1 miliarda dolarów.
Dzisiejsza pierwsza oferta publiczna (IPO) ma na celu zebranie 400 milionów dolarów i zaoferowanie 6 milionów metrów kwadratowych aktywów przemysłowych.
Odwiedzili inwestorzy z Bostonu, Nowego Jorku i Londynu, a także z innych miast. W Meksyku obecni byli również inwestorzy instytucjonalni i administratorzy funduszy emerytalnych (Afores).
Według dostępnych informacji, kadra zarządzająca FUNO odwiedziła ponad 32 międzynarodowych inwestorów, którzy dwa lata temu wyrazili zainteresowanie emisją.
Oczekuje się, że w emisji certyfikatów akcji weźmie udział 100% tych inwestorów instytucjonalnych, choć pojawiły się opinie ekspertów, że lepiej poczekać na uspokojenie się sytuacji geopolitycznej, gospodarczej i międzynarodowej, a nawet zalecono wyjście do pierwszego kwartału 2026 r.
Według źródła bliskiego transakcji, za granicą zdania były podzielone, ale w Meksyku, gdzie inwestorzy instytucjonalni i zarządzający funduszami emerytalnymi byli bardziej niż chętni do zakupu certyfikatów Fibra Next.
9 umieszczonych nieruchomości
Zgodnie z prospektem emisyjnym Next, w 2023 roku w ofercie znajdzie się 18 nieruchomości oraz nieruchomości Fibra UNO. Obecnie w ofercie znajdzie się dziewięć nieruchomości o powierzchni 754 154 metrów kwadratowych, a w niedalekiej przyszłości do oferty zostanie dodanych kolejnych dziewięć, co zwiększy całkowitą liczbę nieruchomości oferowanych pierwotnie w 2023 roku.
„Teraz będą starać się o 400 milionów dolarów, a mając wgląd na rynek międzynarodowy, firma może przeznaczyć kolejne 600–700 milionów dolarów” – powiedział jeden z analityków, odnosząc się do krótkoterminowej inwestycji firmy.
Biorąc pod uwagę nową ofertę instrumentu inwestycyjnego w obecnych krajowych i międzynarodowych warunkach gospodarczych, oczekuje się, że niezależnie od wyniku sporu o cła w USA, Meksyk będzie krajem, który odniesie największe korzyści lub zostanie najmniej poszkodowany przez cła.
Nearshoring jest wyłączony
Chociaż szum wokół nearshoringu ucichł, Fibra UNO posiada jedynie 25% swoich aktywów w północnych stanach Meksyku. Według raportów dla Meksykańskiej Giełdy Papierów Wartościowych (BMV), 75% jej aktywów przemysłowych jest skoncentrowane w centrum kraju i przeznaczone na magazynowanie i logistykę.
Inwestorzy przyznają, że nearshoring nie będzie już taki sam jak w 2023 r., ale będzie nadal istniał, choć nie z taką samą dynamiką w pozostałych trzech latach obecnej administracji prezydenckiej w USA.
W raporcie za pierwszy kwartał dla Meksykańskiej Giełdy Papierów Wartościowych (BMV), Fibra UNO poinformowała, że jej magazyny przemysłowe są zajęte w ponad 95%. Podkreśliła również, że żaden zakład nie został zwolniony, a umowy są odnawiane.
Wartość certyfikatów akcji Fibra UNO na giełdzie wzrosła w tym roku o 28%.
Dyrektorzy Fibry stwierdzili, że rynek dostrzega wartość aktywów w kontekście kapitalizacji giełdowej.
Różni analitycy prognozują, że cena docelowa certyfikatu aprecjacyjnego Funo wyniesie od 30 do 45% w ciągu roku. Dyrektorzy Fibra UNO twierdzą, że Fibra UNO jest notowana z 50% dyskontem od swojej realnej wartości.
Fibra Next będzie notowana na meksykańskiej giełdzie papierów wartościowych oddzielnie od Fibra UNO. Według doniesień, spółka będzie miała własny zespół zarządzający, w którego skład wejdą prezes Raúl Gallegos, dyrektor finansowy i główny radca prawny.
W krótkiej perspektywie będzie korzystać z zaplecza Fibra UNO, a wraz z rozwojem firmy jej zależność od spółki macierzystej stanie się mniejsza.
Zgodnie z prospektem emisyjnym wysłanym do inwestorów, aktywa nieruchomości w początkowym portfelu zlokalizowane są w pięciu stanach, w tym w mieście Meksyk, stanie Meksyk, Jalisco, Querétaro i Quintana Roo.
Eleconomista