Decyzja rządu w sprawie przejęcia Sabadell przez BBVA opóźnia możliwą fuzję nawet o pięć lat.
Przedostatni rozdział wrogiego przejęcia Sabadell przez BBVA zakończył się wczoraj gwałtownym zaostrzeniem warunków nałożonych przez rząd centralny w celu autoryzacji przejęcia, zmuszając kupującego do utrzymania statusu prawnego i majątkowego katalońskiego banku, a także jego autonomii zarządzania, przez trzy lata (z możliwością przedłużenia o kolejne dwa). Podczas gdy Narodowa Komisja ds. Rynków i Konkurencji (CNMVC) narzuciła utrzymanie pewnych warunków handlowych, administracja Pedro Sáncheza zmusza ich do utrzymania wszystkich z nich, ponieważ muszą pozostać dwoma niezależnymi bankami.
Minister gospodarki Carlos Cuerpo uzasadnił te dodatkowe warunki nałożone na BBVA, argumentując, że będą chronić siłę roboczą, wspierać spójność terytorialną, wspierać pracę społeczną fundacji oraz zapewniać finansowanie i kredyty, w szczególności dla MŚP. Cuerpo wyjaśnił, że wniosek o połączenie obu podmiotów może zostać złożony dopiero po spełnieniu warunku narzuconego dziś przez Radę Ministrów, czyli utrzymania niezależności obu podmiotów przez trzy lata, z możliwością przedłużenia do pięciu lat.
Przeczytaj także Bruksela zapewni, że warunki określone przez rząd w ofercie przejęcia BBVA nie będą ograniczać rynku. Fernando H. Valls
„Warunek jest proporcjonalny i zrównoważony” – stwierdził Cuerpo w odpowiedzi na pytania dziennikarzy na konferencji prasowej po posiedzeniu Rady Ministrów. „Nie ma przeszkód, aby procedura była kontynuowana” – dodał minister. W rzeczywistości rząd wczoraj zastosował moratorium na fuzję na okres do pięciu lat.
Dla BBVA ma to dwie bezpośrednie konsekwencje, które musi dokładnie przeanalizować. Po pierwsze, wątpliwe jest, aby w tym okresie doszło do synergii z transakcją, ponieważ należy zachować niezależność prawną, majątkową i zarządczą. Decyzja rządu utrudnia również zwalnianie pracowników i zamykanie oddziałów, co jest powszechne w tego typu procesach fuzji. Druga konsekwencja wynika z potrzeby większych zasobów kapitałowych w celu utrzymania udziału w innej instytucji finansowej.
Kraj ten, mający siedzibę w Baskonii, milczy, analizując skutki porozumienia rządu.Konkretnie, wczoraj, po tej wiadomości, kataloński bank zażądał, aby BBVA, po ogłoszeniu decyzji rządu, dostarczył „informacji na temat wpływu tych warunków, zarówno na oczekiwane synergie, jak i na jego zdolność do nagradzania akcjonariuszy w przyszłości”. Zdaniem Sabadell „takie informacje są istotne dla naszych akcjonariuszy”.
BBVA nie skomentowało wczoraj sprawy, ponieważ analizuje wpływ decyzji rządu.
Wśród konkretnych implikacji decyzji rządu najbardziej zauważalny jest obowiązek utrzymania komitetów kredytowych Banc Sabadell na miejscu i ich pełnej autonomii przez okres, który może wynieść nawet pięć lat. Środek ten, jak donosiła wczoraj La Vanguardia , ma na celu zagwarantowanie przepływu kredytów nie tylko dla MŚP, ale dla całej gospodarki.
Jeśli chodzi o personel i biura, minister Cuerpo rozumie, że powinny one pozostać takie, jakie są obecnie, w celu zapewnienia ciągłości projektu w obu przypadkach. Podkreślił jednak, że wszystkie decyzje, w tym te dotyczące zatrudnienia i biur, muszą być podejmowane niezależnie przez rady autonomiczne, zawsze w interesie ogółu i maksymalizacji wartości. W ten sposób podmioty miałyby możliwość dokonywania cięć, jeśli pojawią się okoliczności niezależne od fuzji (takie jak ogólny kryzys w sektorze bankowym).
Minister nie wyjaśnił, co stanie się po zintegrowaniu platform technologicznych obu podmiotów i powtórzył, że decyzje muszą być podejmowane niezależnie przez każdy podmiot w celu ochrony interesu ogólnego i konsumentów.
Cuerpo wczoraj zasugerował, że możliwe jest, że jeśli oferta przejęcia dojdzie do skutku i BBVA stanie się właścicielem Sabadell, zarząd i rada dyrektorów banku ulegną całkowitej zmianie. Ale oczywiście będą musieli zagwarantować niezależność.
Porozumienie Rady Ministrów jest poparte 25-stronicowym raportem, który podkreśla, że ekspozycja sektora MŚP jest o 19 punktów wyższa w przypadku Sabadell niż w przypadku BBVA. Dodaje, że w poprzednich fuzjach, takich jak Bankia-CaixaBank i Unicaja-Liberbank, ekspozycja na działalność MŚP w nowym podmiocie była zawsze zmniejszana. W raporcie rząd zauważa znaczną redukcję zatrudnienia, która miała miejsce w poprzednich fuzjach.
Na konferencji prasowej online, która odbyła się podczas kursu APIE w Santander, minister Cuerpo oświadczył, że w interesie poszanowania proporcjonalności, okres trzech plus dwóch lat nie podlega przedłużeniu. Dlatego po tych pięciu latach, jeśli BBVA to zaproponuje, rząd sprawujący władzę w tym czasie powinien zatwierdzić lub odrzucić fuzję.
Sabadell zwraca się do BBVA z prośbą o oszacowanie nowych synergii i dywidend po rozwiązaniu umowy.W swoim przemówieniu Cuerpo sprecyzował również, że po upływie pierwszych trzech lat BBVA musi przedstawić rządowi dwa raporty. W pierwszym musi uzasadnić, że w ciągu pierwszych trzech lat wypełniła mandat autonomicznego zarządzania w interesie ogółu społeczeństwa, a w drugim wyjaśni, w jaki sposób kryteria interesu ogólnego zostaną dotknięte fuzją obu podmiotów. Minister Cuerpo nie sprecyzował, jakie sankcje lub inne działania podejmie rząd w przypadku, gdy BBVA nie wypełni swoich zobowiązań w ciągu tych lat.
lavanguardia
