Nowe dane pokazują, że wskaźnik CPI wzrósł w czerwcu do 2,7% w ujęciu rocznym

Wskaźnik cen konsumpcyjnych w czerwcu wzrósł o 2,7% w ujęciu rocznym, co jest oznaką, że inflacja w USA zaczyna rosnąć po spadku na początku tego roku.

Według ekonomistów ankietowanych przez firmę FactSet, zajmującą się danymi finansowymi, prognozowano, że wskaźnik CPI wzrośnie w zeszłym miesiącu o 2,7%, czyli więcej niż w poprzednim miesiącu, kiedy wskaźnik ten wyniósł 2,4%. Czerwcowy odczyt jest najwyższy od lutego, kiedy wskaźnik CPI wzrósł o 2,8% w ujęciu rocznym.

W ujęciu miesięcznym wskaźnik CPI wzrósł o 0,3%, co stanowi największy wzrost od stycznia i jest zgodne z prognozami ekonomistów.

Wskaźnik CPI, czyli koszyk dóbr i usług zwykle kupowanych przez konsumentów, śledzi zmiany tych cen na przestrzeni czasu.

Tak zwana inflacja bazowa, czyli wskaźnik CPI, który nie uwzględnia cen żywności i energii (które są bardziej zmienne), wzrosła w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 2,9%, według Biura Statystyki Pracy. To nieco poniżej 3% prognozowanych przez ekonomistów ankietowanych przez FactSet.

Ceny żywności wzrosły w zeszłym miesiącu o 3% w ujęciu rocznym, czyli więcej niż ogólna stopa inflacji. Wśród produktów, których ceny wzrosły od czerwca ubiegłego roku, znajdują się jaja (wzrost o 27,3%), kawa palona (wzrost o ponad 12,7%) oraz mielona wołowina (wzrost o 10,3%).

Tymczasem ceny energii były znaczącym źródłem inflacji, a ich wzrost wyniósł 0,9% w ujęciu miesięcznym. Jest to konsekwencją spadku o 1% w maju.

Jak wynika z danych Biura Statystyki Pracy, w porównaniu z ubiegłym miesiącem wzrosły również ceny takich kategorii, jak wyposażenie i działalność gospodarcza gospodarstw domowych, opieka medyczna, rekreacja, odzież i artykuły higieny osobistej.

Czerwcowe dane wskazują, że cła mogą stopniowo podnosić ceny w niektórych kategoriach. Artykuły codziennego użytku, od produktów rolnych po odzież, mogą podlegać nowym cłom, jeśli będą importowane z zagranicy. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell przewidział w zeszłym miesiącu, że cła mogą zacząć podnosić ceny w drugiej połowie roku.

Prezydent Trump niedawno zapowiedział wprowadzenie szeregu nowych taryf na ponad 20 krajów. Wejdą one w życie 1 sierpnia 2025 r., przedłużając tym samym 90-dniowy okres zawieszenia wzajemnych taryf, który zakończył się na początku tego miesiąca.

W odpowiedzi na dane CPI Adam Crisafulli, szef Vital Knowledge, napisał w nocie przesłanej e-mailem, że niektóre kategorie objęte cłami (np. odzież, wyposażenie wnętrz, sprzęt AGD, obuwie i zabawki) odnotowały pewną presję wzrostową, podczas gdy inne, np. pojazdy, nie.

Główny ekonomista EY-Parthenon Gregory Daco w swojej notatce e-mailowej oszacował, że „około jednej trzeciej miesięcznego wzrostu wskaźnika CPI w czerwcu można przypisać impulsowi wywołanemu cłami”.

Słabe dane CPI z poprzednich miesięcy wskazują, że firmy podjęły kroki w celu zrekompensowania kosztów taryf , w dużej mierze chroniąc konsumentów przed szokami cenowymi. To jednak może się zmienić. „Strategie stosowane przez firmy w celu uniknięcia przerzucania wzrostu kosztów na konsumentów nie są wieczne” – zauważył Daco.

Mimo wszystko analitycy twierdzą, że inflacja nadal pozostaje pod kontrolą. „Chociaż dzisiejsza publikacja wskaźnika CPI pokazała pewne wstępne oznaki wpływu ceł, ogólnie rzecz biorąc, inflacja bazowa pozostała umiarkowana” – powiedziała Kay Haigh, globalna współdyrektor ds. rozwiązań w zakresie instrumentów o stałym dochodzie i płynności w Goldman Sachs Asset Management. „Oczekuje się jednak, że presja cenowa nasili się latem, a raporty CPI za lipiec i sierpień będą ważnymi przeszkodami do pokonania”.

Analitycy twierdzą, że dzisiejsze dane o inflacji jeszcze bardziej podważają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych przez Fed w lipcu. Narzędzie FedWatch firmy CME Group wskazuje na 97,4% prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopę funduszy federalnych w obecnym przedziale od 4,25% do 4,5% na posiedzeniu pod koniec miesiąca.

„Dzisiejszy raport o inflacji praktycznie przekreśla wszelkie nadzieje na to, że Fed obniży stopy procentowe na posiedzeniu pod koniec miesiąca” – napisał w e-mailu Bret Kenwell, analityk inwestycyjny eToro US. „Jeśli jednak kolejne odczyty inflacji potwierdzą jej wzrost, może to również zagrozić przyszłym obniżkom stóp procentowych”.

• Taryfy
• Wskaźnik cen konsumpcyjnych
• Inflacja