Com o seguro de vida, apenas a perda é garantida. Mesmo assim, contratar uma apólice pode valer a pena.

As apólices de seguro de vida mistas são consideradas uma forma clássica de previdência privada, mas sua reputação foi manchada. O que antes era uma combinação sólida de proteção contra riscos e oportunidades de poupança agora, em muitos casos, não é transparente nem compensador. O ambiente de taxas de juros difíceis, as vendas baseadas em comissões e a falta de comparabilidade significam que os segurados podem facilmente perder o controle – e, na pior das hipóteses, muito dinheiro.

O seguro de vida misto tradicional já foi considerado o padrão ouro em termos de segurança financeira: parte do prêmio era economizada com juros garantidos, enquanto a outra parte servia como proteção contra o risco de morte. Em tempos de juros mais altos e inflação, esse modelo parecia atraente – mesmo que o retorno real fosse geralmente modesto. Hoje, em um cenário de juros baixos e com maior conscientização sobre custos, essas apólices enfrentam dificuldades.

"Os seguros de poupança tradicionais quase não oferecem garantias de juros – alguns até oferecem juros negativos", explica Simon Tellenbach, Diretor de Seguros da VZ Vermögenszentrum. "É improvável que o cenário das taxas de juros mude no curto prazo. Portanto, os seguros de poupança não são atrativos no momento", afirma o especialista.

Por exemplo, o seguro de poupança "Flex Saving" da Allianz oferece atualmente uma taxa de juros garantida de menos 1%. Embora possam ocorrer superávits, estes não são garantidos, portanto, um retorno significativo é improvável.

Retornos atrativos e garantidos são difíceis de encontrar atualmente. Quem busca poupar para a aposentadoria a longo prazo geralmente se sai melhor com um fundo de títulos 3a passivo, de baixo custo e com alto componente de patrimônio líquido do que com um seguro de vida. Isso se aplica particularmente às soluções 3a oferecidas por bancos: elas oferecem estruturas de custo mais baixas e, em muitos casos, retornos melhores. É importante observar que o risco do investimento é inteiramente suportado pelos próprios clientes.

Apesar das baixas taxas de juros, o mercado de seguros de vida permanece estável – em parte graças às vendas bem organizadas. "O seguro de vida ainda é um negócio baseado em comissões", diz Tellenbach. Isso tem consequências para os clientes: devido aos altos custos de aquisição e administração, o valor de resgate costuma ser baixo, especialmente nos primeiros anos.

Mesmo após dez anos e com os prêmios anuais integralmente pagos, o valor de resgate ainda é decepcionantemente baixo em muitos casos. A experiência mostra que apólices de seguro mistas muitas vezes não atendem às expectativas dos clientes.

Embora regras de transparência mais rigorosas estejam em vigor desde 1º de janeiro de 2025, a realidade é que muita coisa permanece obscura. Um teste realizado pela revista "K-Geld" com ofertas de oito seguradoras mostra que, embora o valor dos custos administrativos e de risco, bem como os componentes de economia, sejam divulgados com mais clareza, muitos itens ainda são ocultados sob termos vagos como "redução de risco". O que é realmente economizado como economia para um segurado permanece um mistério para os leigos.

"É uma tarefa difícil para leigos entenderem e compararem os vários níveis e componentes de custos", diz Tellenbach. Às vezes, há uma referência geral aos custos administrativos, enquanto em outras, eles são completamente ignorados — em vez disso, as taxas do fundo são ainda mais altas.

Além disso, as taxas e os termos e condições das seguradoras geralmente não são disponibilizados publicamente. Quem deseja comparar ofertas precisa fazer isso por conta própria e obter orçamentos específicos – um esforço que desanima muitas pessoas.

Apesar de todas as críticas, o seguro de vida desempenha um papel importante em certas situações da vida, como garantir a segurança da família ou cobrir uma hipoteca em caso de morte. É prática comum que proprietários de imóveis se preparem financeiramente e se protejam contra o pior dos piores — para que seus dependentes sobreviventes possam manter a casa em caso de falecimento.

A apólice financiaria uma grande parte do pagamento da hipoteca em caso de morte. Muitos proprietários optam por um seguro de vida misto no Pilar 3a, amortizando indiretamente a hipoteca. É importante observar, no entanto, que as mesmas soluções são possíveis com um seguro de vida puramente temporário ou com uma conta bancária no Pilar 3a.

O seguro de vida integral também pode ser útil para autônomos ou famílias com altas necessidades de cobertura. "Por questões de transparência, recomendamos separar a proteção contra riscos da parte de poupança", enfatiza Tellenbach.

Um benefício frequentemente subestimado de muitas apólices é a isenção do prêmio em caso de incapacidade para o trabalho: se o segurado ficar incapacitado, a seguradora assume as contribuições restantes. Isso garante que a meta de economia seja alcançada apesar da perda de renda – uma proteção relevante para famílias e pessoas que trabalham sozinhas. No entanto, o seguinte também se aplica aqui: os benefícios devem ser analisados detalhadamente no contrato, pois essa proteção integrada contra riscos pode ser desproporcionalmente cara. Em suma, as apólices de seguro de vida são complexas e frequentemente caras. Vale a pena analisar mais detalhadamente e explorar alternativas.