St Buys, JpMorgan vê recuperação de microcontroladores na China

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - As ações da Stmicroelectronics brilham na Piazza Affari, posicionando-se entre as melhores do Ftse Mib após atingirem uma nova máxima desde o início do ano, equivalente a 26,74 euros. O preço está sendo aquecido por um relatório positivo do JpMorgan, que prevê uma melhora nas tendências do setor de semicondutores analógicos e expectativas de resultados melhores do que o esperado para o segundo trimestre. Também sob análise como um "catalisador positivo", segundo o banco, está a Infineon Technologies , que está progredindo em Frankfurt.

Os analistas do JPMorgan veem uma reviravolta no mercado de microcontroladores, particularmente na China, onde a atividade de pedidos está mostrando sinais de recuperação . As implicações positivas são mais significativas para a ST, cujas receitas de microcontroladores caíram quase pela metade no primeiro trimestre do ano em comparação com seu pico no segundo trimestre de 2023, disse o banco. Como estas são mais lucrativas do que outras unidades de negócios da empresa, disse o banco, a melhoria nos microcontroladores também seria positiva para o mix e as margens , mesmo que a utilização não melhore significativamente devido ao estoque no depósito. À medida que a correção de estoque neste segmento diminui, os analistas do JPMorgan veem uma potencial recuperação precoce e, em vista disso, eles acreditam que a ST pode superar as estimativas para o terceiro trimestre . A previsão agora está 5% acima do consenso da Bloomberg para a receita do ano inteiro de 2025 e 30% acima do consenso para o EBIT. Apesar da perspectiva melhorada, o JPMorgan mantém uma classificação 'Neutra' para a St, citando riscos relacionados a tarifas e a possibilidade de que a demanda recente possa ser resultado de efeitos prospectivos de curto prazo.

A Infineon também tem sido vista como um catalisador positivo antes dos resultados do terceiro trimestre, que a empresa divulgará no início de agosto. O JPMorgan espera que a Infineon eleve sua projeção , revertendo um corte anterior devido a preocupações com tarifas: "Considerando que cortou sua projeção para o ano fiscal de 2025 em cerca de € 400 milhões em seus últimos resultados para contabilizar o impacto das tarifas, e nenhuma outra empresa está sentindo esse impacto, esperamos que ela eleve sua projeção para o ano fiscal de 2025 em seus resultados", observam os especialistas. O JPMorgan está, portanto, elevando sua previsão de receita para o terceiro trimestre para 6% acima do consenso e a receita para o ano inteiro para 1% acima do consenso .

As perspectivas são mistas para a Asml , que desvaloriza em Amsterdã. De acordo com o JpMorgan, " a empresa pode não atender às expectativas atuais do mercado em relação aos pedidos , a menos que receba a maioria dos seus pedidos de 2026 da Tsmc (fabricante de chips e principal cliente da empresa, ed.) no segundo trimestre". O mercado "está muito pessimista", observa o banco, enquanto as expectativas de consenso para 2026 (que prevêem vendas de € 35,2 bilhões, apenas € 0,2 bilhão a mais do que o limite superior da projeção para 2025) indicam que a Asml "continua sendo um bom negócio a médio prazo".

Também fraca está a Asm , que, segundo o banco, tem expectativas mais atingíveis, com o mercado prevendo pedidos de 841 milhões de euros para o segundo trimestre , um aumento de apenas 0,8% em relação aos primeiros três meses do ano. Por esse motivo, os analistas esperam que a empresa "não tenha dificuldade em atender/superar as expectativas de pedidos".