Por que os mercados de ações europeus ainda estão indo bem, apesar de Trump
Enquanto os mercados de ações nos Estados Unidos estão majoritariamente no vermelho este ano, as ações europeias estão se saindo melhor. De acordo com o analista de mercado de ações da RTL Z, Jacob Schoenmaker, a guerra comercial desencadeada por Donald Trump está causando um "renascimento" na Europa. No entanto, de acordo com Schoenmaker e o especialista em mercado de ações Stan Westerterp, as ações de Trump não são a única explicação.
Qualquer pessoa que faça um tour pelas principais bolsas de valores europeias verá números verdes em quase todos os lugares. Enquanto o índice holandês AEX está se saindo apenas um pouco melhor no momento em que este artigo foi escrito, o índice alemão DAX está se saindo muito melhor. Além disso, o CAC 40 francês e o FTSE 100 britânico também não estão tendo um desempenho ruim neste ano. E isso também se aplica ao STOXX Europe 600, um índice de ações das maiores empresas europeias.
Alcançando o papo em dia“A América vem liderando o caminho há anos, enquanto a Europa ficou para trás”, Westerterp começa sua explicação sobre o avanço europeu. "A dor agora está sendo sentida na América, o que está tornando as ações europeias mais populares novamente", disse o gestor de ativos.
Em outras palavras, de acordo com Westerterp, tudo se resume ao fato de que as ações americanas tiveram um desempenho muito melhor do que as ações europeias nos últimos anos e que os papéis agora se inverteram. “A Europa está se recuperando”, disse Schoenmaker na semana passada.
Segundo Schoenmaker, os investidores estimam que as empresas americanas, em particular, serão duramente atingidas pela guerra comercial. Mas este é um lado da história. Certas empresas americanas também têm sido precificadas altíssimo nos últimos anos. Prezadas pela perfeição, como dizem. Isso significa que o preço de uma ação vale mais do que o considerado razoável pelos especialistas.
Essa supervalorização significa que era "esperado" que as ações dos EUA entrassem em colapso em algum momento, de acordo com Westerterp. A guerra comercial acelerou tudo. E os mercados de ações europeus se beneficiam disso, porque as ações das empresas aqui estavam relativamente baratas.
Abaixo você encontrará uma visão geral do desempenho das 600 maiores empresas europeias neste ano (amarelo), o preço do índice americano S&P 500 em dólares (azul) e o mesmo preço em euros (laranja). Este gráfico foi criado em 1º de maio.
As palhaçadas de Trump em relação às taxas de importação também eram visíveis nos mercados de ações aqui na Europa. No entanto, os mercados de ações se recuperaram rapidamente.
Isto não significa, contudo, que os investidores europeus estejam necessariamente a beneficiar da recuperação; pelo contrário. Muitos europeus, incluindo holandeses, investem em ações americanas.
'Efeito dólar'Segundo os senhores, há também o efeito dólar. A queda no valor do dólar torna as perdas ainda maiores.
Se olharmos mais de perto as empresas por trás das ações, Westerterp diz que os golpes nos Estados Unidos são sentidos principalmente pelas chamadas ações de beta alto . O preço das ações dessas empresas flutua mais drasticamente do que o de outras empresas. Isso inclui, por exemplo, gigantes da tecnologia como Apple e Amazon ou a fabricante de chips Nvidia.
As ações europeias com maior volatilidade, outra palavra para o grau de mobilidade das ações, também tiveram um desempenho geralmente pior durante esse período. Por exemplo, a fabricante holandesa de chips ASML e a fabricante da Ozempic Novo Nordisk (uma das empresas mais valiosas da Europa) tiveram pontuações mais baixas.
'O chato está indo bem agora'As empresas "tradicionais" e "chatas" estão, em geral, indo bem agora, diz Westerterp. "Você também vê que esses tipos de empresas, como seguradoras e empresas de telecomunicações, são relativamente poupadas dos golpes na América."
Ainda assim, ele diz que ações de tecnologia são bons investimentos a longo prazo. "É um jogo relativo. Eles entregaram muito nos últimos anos e entregarão muito nos próximos dez anos."
De olho no futuroAlém disso, ele acredita que é útil para os investidores ficarem de olho nos EUA, com uma visão de futuro. “Existem grandes empresas com modelos de negócios únicos que não têm equivalentes europeus.”
A história mostra que os investidores não estão preocupados apenas com o futuro. Claro, isso também ocorre porque o futuro não pode ser previsto. Portanto, 2025 mostra o quão imprevisíveis são os mercados de ações. Ou como diz Schoenmaker: "Foi um ano agitado."
A agitação na bolsa de valores trouxe à tona muitos clichês do mercado de ações novamente. Abaixo estão os cinco maiores:
RTL Nieuws
