Pouca chance de o estado ainda lucrar com a nacionalização do ABN AMRO

É um legado do passado. Desde 3 de outubro de 2008, o Estado holandês é acionista do ABN AMRO, o banco que foi nacionalizado durante a crise bancária há 17 anos.

A participação acionária tem sido gradualmente reduzida ao longo dos últimos anos, por meio da venda de pequenas parcelas de ações. E cada anúncio sobre isso nos últimos anos tem sido acompanhado pela observação de que é "irrealista" "recuperar os investimentos de capital originais".

Em outras palavras: nunca mais veremos os quase € 28 bilhões em dinheiro dos contribuintes que o estado gastou para manter o ABN AMRO à tona. Em setembro de 2024, estávamos com um déficit de € 5,5 bilhões. E para atingir o ponto de equilíbrio, a participação restante de 30,5% que o estado detém atualmente no ABN AMRO teria que ser vendida por mais de € 35 por certificado de ação.

Atualmente, cada certificado é vendido por cerca de 25 euros na bolsa de valores de Amsterdã. Para que o Estado ainda lucrasse com a nacionalização, seria necessário adicionar dez libras ao preço atual. Isso representa um aumento de 40% no preço.

Não é realista. Ou será? Porque um aumento de dez libras é exatamente o que aconteceu com o preço do certificado do ABN AMRO nos últimos doze meses. Em 5 de agosto de 2024, o certificado era negociado a € 14,37. Um ano depois, estava a € 24,65.

O Estado também estaria protegido caso um banco estrangeiro fizesse uma oferta pública de aquisição, disposto a pagar um prêmio estratégico substancial. O BNP Paribas é por vezes mencionado como um potencial comprador do ABN AMRO, especialmente agora que o banco nomeou um novo CEO.

A partir de abril deste ano, a francesa Marguerite Bérard assumirá o comando. Bérard iniciou sua carreira no Ministério das Finanças francês, atuou como assessora do então presidente Nicolas Sarkozy e, em seguida, ingressou no setor bancário.

Nos últimos cinco anos antes de ingressar no ABN AMRO, Bérard trabalhou no BNP Paribas. Isso alimenta especulações de que algo positivo pode surgir entre os antigos e novos empregadores de Bérard a longo prazo.

Especialmente porque o BNP Paribas também adquiriu uma participação majoritária no Fortis em 2009, o banco-segurador belga que havia absorvido o ABN AMRO pouco antes da crise bancária e sua nacionalização. Se os franceses também adquirissem o ABN AMRO, o círculo se fecharia.