Тест рынка 2025: лучшие управляющие фондами в Германии

Аудиторское управление Fuchs | Richter в сотрудничестве с Фондом сохранения памятников Гамбурга определило лучших управляющих активами для фондов в этой стране.

Отчет «Stiftungsmanager 2025» призван оценить качество консультаций, предоставляемых управляющими активами, посредством комплексного рыночного теста с целью оказания фондам поддержки в выборе квалифицированных поставщиков.

Фонд сохранения памятников Гамбурга, основанный в 1978 году, занимается сохранением и поддержанием архитектурных, художественных и садовых памятников. Имея активы в размере более 12 миллионов евро, распределенные по ценным бумагам, инвестиционной недвижимости и перечисленным зданиям, фонд искал нового управляющего активами в рамках стратегической реорганизации.

Задача состояла в том, чтобы обеспечить долгосрочное выполнение целей фонда посредством грамотного управления активами.

«Выбор компетентного управляющего активами имеет решающее значение для фондов, чтобы обеспечить долгосрочное выполнение своих целей», — объясняет Ульрике Плюшке, управляющий директор Фонда защиты памятников Гамбурга. Реструктурируя управление активами, фонд выбирает устойчивый курс, который обеспечит сохранность активов фонда в долгосрочной перспективе и обеспечит надежную позицию по доходам.

Система рейтинга состоит из пяти категорий:

1. Фактическое инвестиционное предложение является ядром предложения. Оно определяет, соответствует ли кандидат требованиям для окончательного отбора.

2. Инвестиционная экспертиза поставщика.

3. Прозрачность, измеряемая по ответам на редакционную анкету.

4. Спектр услуг по фундаменту.

5. Конкурс красоты, устный экзамен для финального отбора экспертным жюри и представителями фонда.

Строгие и конкретные требования к участникам

Требования высокие: сохранение стоимости, надежные распределения 2,5% в год после вычета расходов, прозрачная структура расходов, постоянное управление денежными средствами и, в идеале, экспертиза в сфере недвижимости. Устойчивость (за исключением определенных секторов) и надежное управление рисками также важны.

Инвестиционная политика определила рамки диверсификации по классам активов (до 70 процентов акций, до 5 процентов драгоценных металлов) и регионам (максимум 30 процентов иностранных валют).

Методология рыночного теста: В общей сложности 32 управляющих активами представили конкретные предложения. Независимый рейтинг основан на научно обоснованном тестовом дизайне с пятью критериями оценки:

1. Инвестиционная концепция (60 процентов):

Письменное предложение оценивалось на предмет ясности, структуры, полноты, достижения целей распределения, устойчивости, инвестиционного подхода, управления рисками, заявления об инвестиционной политике и существующем портфеле, а также стресс-теста. Четкая, понятная неспециалисту концепция была необходима.

2. Конкурс красоты (20 процентов):

Лучшие кандидаты представят свои идеи устно жюри и представителям фонда, чтобы оценить их убедительность и понимание потребностей фонда. Это задумано как «настоящая проверка реальности».

3. Инвестиционная экспертиза (10 процентов):

Quanvest рассмотрел качество инвестиционных предложений с точки зрения риска и доходности. Это включало в себя расчеты моделирования ожидаемой доходности и максимального убытка (стресс-тест), а также анализ эффективности представленного портфеля.

4. Услуги фонда (4 процента):

Оценка услуг, предлагаемых фондам как на этапе создания, так и при постоянной поддержке и администрировании, включая поддержку по законодательным вопросам, инвестиционным рекомендациям, сбору средств, а также налоговую или юридическую помощь.

5. Прозрачность (6 процентов):

Оценка на основе анкеты относительно фондов под управлением, активов под управлением, внутренних специалистов, преемственности, отчетности по устойчивому развитию и участия в проектах по производительности. Это включало точную информацию и качественные аспекты, такие как опыт и уместность количества экспертов.

На следующей странице вы найдете ежегодный рейтинг 2025 года.

Ежегодный рейтинг 2025: Топ-6

Максимально возможная оценка — 100 баллов.

1 место: BW-Bank (93,4 балла)

Банк занял первое место благодаря весьма убедительному инвестиционному предложению, высокой прозрачности и лучшему предложению услуг среди всех участников. Банк также показал высокие результаты в финальных категориях (конкурс красоты, инвестиционная экспертиза). Он управляет примерно 1400 сторонними фондами с активами в размере 8 млрд евро и демонстрирует исключительную преемственность команды. По мнению авторов исследования, он переопределяет золотой стандарт управления фондами.

2 место: LGT Bank (91,9 балла)

Немногим отставая, он получил высшие баллы в конкурсе красоты и в инвестиционной экспертизе. Инвестиционная концепция также была убедительной. Его сильные стороны включают в себя умную, устойчивую и индивидуальную концепцию с прозрачным коэффициентом расходов (0,75 процента) и превосходным планированием дистрибуции и стресс-тестированием. Потенциал для улучшения был выявлен в прозрачности и предложениях услуг.

3 место: Банк для Церкви и Каритас (83,3 балла)

Фирма впечатлила своим солидным инвестиционным предложением и показателями выше среднего с точки зрения прозрачности и обслуживания. Она является пионером в области этических и устойчивых инвестиций. Ее сильные стороны включают четкую структуру, фокус на устойчивости и детальное планирование дистрибуции. Ее результаты на конкурсе красоты были менее вдохновляющими.

4 место: HRK Lunis (81,3 балла)

Представил выдающееся инвестиционное предложение (98 из 100 баллов), но не смог обеспечить прозрачность, обслуживание и презентацию на конкурсе красоты.

5 место: Frankfurter Bankgesellschaft (Deutschland) AG (80,2 балла)

Получил высокие оценки за инвестиционное предложение и прозрачность, но немного ниже среднего по сервису и финальным оценкам. Предоставляет всеобъемлющее и подробное предложение, которое ставит фундамент в центр. Имеет солидный опыт в фундаменте (обслуживает более 300 фондов/НКО).

6 место: Weberbank Aktiengesellschaft (78,6 балла)

Она была особенно впечатляющей в конкурсе красоты и в плане прозрачности, в то время как ее инвестиционное предложение немного не дотянуло до высших оценок. Она продемонстрировала глубокие знания вопросов фонда и сбалансированное понимание сохранения исторического наследия.

KSW Vermögensverwaltung, Merck Finck Quintet Private Bank, Bank im Bistum Essen и Laiqon замкнули первую десятку. Они также прошли в финальный раунд, но набрали значительно меньше 80 баллов. Они прошли квалификацию на основе надежных инвестиционных концепций, но уступили по другим критериям.

В отчете также подтверждается, что другие участники демонстрируют в целом надежные результаты в своей инвестиционной концепции, но имеют пробелы в прозрачности и обслуживании.

На следующей странице вы найдете информацию о списке лучших за все время по версии Foundation Report.

По словам авторов исследования, так называемый список Eternal Best призван документировать неизменное качество и преемственность деятельности управляющих активами фондов по меньшей мере в пяти протестированных службах за последние двенадцать лет.

Новая процедура увеличивает вес текущих услуг

С 2020 года расчеты проводятся на основе нового метода — индекса Фукса | Рихтера, который придает больший вес последним результатам и поощряет постоянную эффективность.

Возглавляет список победитель этого года — BW Bank. Учреждение занимает первое место в рейтинге по управлению фондами уже седьмой раз подряд. «Повторное признание наших экспертов по фондам — уже седьмой раз подряд и уже двенадцатый раз в целом — делает меня чрезвычайно гордым», — говорит член правления BW Bank Уве Адамла.

Адамла отвечает за управление активами и благосостоянием, включая управление активами и управление фондами. «Эта награда подтверждает наш консультативный подход, ориентированный на фонды, с индивидуальными, устойчивыми инвестиционными решениями – и, в то же время, нашу высококачественную стратегию», – сказал член правления BW Bank.

LGT Bank и Bank for Church and Caritas занимают второе и третье места соответственно. LGT Bank, находящийся на четвертом месте, сместил BKC на пятое место из-за его большего акцента на текущих результатах.

В 2025 году в этот список впервые или снова попали пять поставщиков: Bank Vontobel Europe, Berenberg, Berliner Sparkasse, HRK Lunis и Kreissparkasse Köln.

MM Warburg & CO и Fürstlich Castell'sche Bank, Credit-Casse больше не котируются на бирже, поскольку у них отсутствуют текущие результаты или минимальное количество участий.

Полный отчет «Управляющий фондом 2025: подумайте о своих активах», включая подробные индивидуальные портреты и анализы каждого рассмотренного поставщика, можно заказать на сайте издательства Fuchsbriefe .