Число заявок на пособие по безработице в США достигло 8-месячного максимума. Рецессия не за горами?

Рынок труда США, один из столпов экономики страны, демонстрирует признаки напряжения. В течение недели, закончившейся 7 июня, число новых заявок на пособие по безработице осталось неизменным на уровне 248 000, что соответствует показателю предыдущей недели, который уже был самым высоким с начала октября. Эта стагнация на верхнем пределе недавних диапазонов третью неделю подряд вызвала тревогу среди аналитиков, которые опасаются, что увольнения могут возрасти.

Еженедельные заявки на пособие по безработице считаются барометром увольнений в стране. После кризиса, вызванного пандемией COVID-19 пять лет назад, эти цифры в основном оставались в исторически здоровом диапазоне, колеблясь между 200 000 и 250 000. Однако сохранение верхней границы этого диапазона в течение последних трех недель предполагает возможный поворотный момент. Аналитики прогнозировали 244 000 новых заявок, поэтому текущая цифра немного превзошла ожидания.

Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union, выразила обеспокоенность: «На рынке труда есть первые тревожные сигналы». Лонг предупредила, что если увольнения продолжат расти летом, это может усилить опасения рецессии и сокращения потребительских расходов — ключевого фактора экономики США.

Среднее число заявок на пособие по безработице за четыре недели (показатель, сглаживающий недельные колебания) также выросло на 5000, достигнув 240 250. Еще более показательно общее число американцев, получающих пособия по безработице, которое за неделю, закончившуюся 31 мая, подскочило на 54 000, достигнув 1,96 млн — самого высокого показателя с ноября 2021 года.

Одной из главных причин этой неопределенности в сфере занятости, по-видимому, является сохраняющееся влияние торговых войн. Многие компании, отчитываясь о своих последних финансовых результатах, сократили свои ожидания по продажам и прибыли на 2025 год или воздержались от публикации прогнозов, часто ссылаясь на непредсказуемую демонстрацию тарифных объявлений президента Дональда Трампа. Хотя Трамп приостановил или сократил некоторые из своих тарифных угроз, сохраняются опасения, что вызванное тарифами глобальное экономическое замедление может подорвать устойчивость рынка труда США.

«На рынке труда появились первые тревожные сигналы», — заявила Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union, что отражает растущую обеспокоенность экспертов.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отметил, что потенциал роста как безработицы, так и инфляции высок, необычное сочетание, которое усложняет двойной мандат центрального банка по контролю цен и поддержанию низкого уровня безработицы. Пауэлл указал, что тарифы подорвали доверие потребителей и бизнеса. В начале мая Федеральная резервная система сохранила свою базовую процентную ставку на уровне 4,3% на третьем заседании подряд, после того как она была снижена три раза в конце прошлого года. Уолл-стрит ожидает, что центральный банк сохранит ставки на прежнем уровне на своем июньском заседании, хотя трейдеры прогнозируют, что ему придется снизить ставки позднее в этом году, чтобы поддержать экономику.

Несмотря на эти предупреждающие знаки, другие данные рисуют смешанную картину. На прошлой неделе Министерство труда сообщило, что работодатели США замедлили найм в мае, но все равно добавили солидные 139 000 рабочих мест. Этот отчет был хорошо принят на Уолл-стрит, способствуя росту фондовых рынков.

Однако другой отчет Министерства труда показал, что, хотя количество вакансий в США неожиданно выросло в апреле, другие данные свидетельствуют о том, что американцы менее оптимистичны в отношении рынка труда. Число людей, увольняющихся с работы — признак уверенности в своих перспективах — сократилось, в то время как число увольнений увеличилось. Кроме того, в знак того, что рынок труда остыл после бума найма 2021–2023 годов, правительство сообщило, что на каждого безработного приходится одна вакансия, что является заметным отличием от декабря 2022 года, когда на каждого безработного американца приходилось две вакансии.

Экономика США, по оценкам правительства, сократилась на 0,2% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года, что является небольшим улучшением по сравнению с первой оценкой. Этот рост был замедлен всплеском импорта, поскольку компании стремились приобретать иностранные товары до того, как вступили в силу огромные пошлины Трампа.

Такие компании, как Google, недавно подтвердили, что предлагают увольнения некоторым своим сотрудникам в качестве меры по сокращению расходов. Эти объявления дополняют сокращения рабочих мест, уже объявленные другими крупными корпорациями в течение года.

Динамика числа заявок на пособие по безработице в ближайшие недели будет иметь решающее значение для определения того, превратятся ли эти предупреждающие сигналы в устойчивую тенденцию, способную привести к более выраженному замедлению экономики США.