ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС В ВИДЕ: инфляция в еврозоне снижается, но надвигаются новые угрозы

Экономика еврозоны сталкивается со сложными перспективами: инфляция в мае упала ниже целевого показателя в 2% , что открывает путь для возможного снижения процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) . Однако перспективы роста сдерживаются глобальной торговой войной , а эскалация напряженности на Ближнем Востоке грозит новым энергетическим шоком.

Впервые за несколько месяцев годовая инфляция в еврозоне снизилась до 2% — целевого показателя, установленного ЕЦБ. Эта цифра была опубликована всего за два дня до долгожданного заседания Совета управляющих, что дало президенту Кристине Лагард и ее команде больше свободы действий для реализации денежно-кредитного стимулирования.

Снижение цен после нескольких кварталов инфляционного давления приветствовалось рынками, которые ожидают дальнейшего снижения ставок . Однако ЕЦБ сохраняет осторожную позицию. Аналитики, такие как Bank of America, посчитали тон Лагард «жестким», поскольку она все еще видит скрытые риски, которые могут обратить вспять прогресс.

Перед ЕЦБ стоит деликатная дилемма : снизить процентные ставки, чтобы стимулировать экономику, ослабленную внешними факторами, такими как торговая напряженность, или сохранить их высокими, чтобы предотвратить новый виток инфляции в случае эскалации энергетического конфликта.

Фанкас : «Средний уровень инфляции может вырасти до 2,8% из-за конфликта на Ближнем Востоке и цен на нефть».

Торговая напряженность продолжает расти. Тарифные меры, введенные Соединенными Штатами, напрямую влияют на европейский экспорт. В результате Европейская комиссия снизила свой прогноз роста еврозоны на четыре десятых процентного пункта , что является существенной коррекцией.

Международный валютный фонд (МВФ) также предупредил о негативном влиянии глобального протекционизма , усугубляемом ростом затрат на логистику и нарушением цепочек поставок.

В мае индекс PMI частного сектора Европы достиг зоны сокращения , особенно в сфере услуг, предвещая более широкое замедление . Эта ситуация усложняет принятие решений ЕЦБ и повышает уровень экономического риска в регионе.

Недавнее военное противостояние между Израилем и Ираном снова подняло цены на нефть , добавив неопределенности экономическому восстановлению. Консалтинговая фирма Funcas прогнозирует, что если конфликт продолжится, средняя инфляция может вырасти до 2,8% , что нивелирует прогресс, достигнутый в ценовой стабильности.

В среднесрочной перспективе перед Европейским союзом также стоит задача обеспечения своей энергетической независимости . Только в ядерной энергетике к 2050 году потребуются инвестиции в размере €241 млрд. Такая ситуация создает дилемму между экологическим переходом и энергетической безопасностью, что имеет существенные экономические и политические последствия.

Несмотря на сложный контекст, некоторые страны демонстрируют позитивные признаки. Испания выделяется прогнозом роста в 2,6% в 2025 году , что почти в три раза превышает средний показатель по Европе. Это позиционирует страну как одну из самых динамичных экономик на континенте.

Напротив, Германия , традиционный экономический двигатель региона, только начинает восстанавливаться. Ее небольшой рост способствовал росту ВВП еврозоны на 0,4% в первом квартале, но ей еще предстоит закрепить прочную тенденцию.

Это расхождение между странами-членами может вновь разжечь давнюю напряженность внутри блока, особенно в отношении общей фискальной политики, структурных реформ и распределения рисков. Если рост останется неравномерным, будет сложнее выстроить общий и эффективный ответ на будущие кризисы.

Европейская комиссия : «Мы сокращаем прогнозы роста экономики Европы из-за торговой войны».

Еврозона находится на историческом перепутье . Она должна сбалансировать необходимость стимулирования экономического роста с обязанностью держать инфляцию под контролем . Это происходит в нестабильной глобальной среде, отмеченной геополитическими конфликтами, протекционизмом и энергетической нестабильностью.

Государственный долг , превышающий 87% ВВП , ограничивает фискальное пространство для маневра многих европейских правительств, делая денежно-кредитную политику ЕЦБ еще более важной.

Ключевым моментом будет координация между государствами-членами , отзывчивость ЕЦБ и устойчивость европейского бизнеса . Если эти части сложатся вместе, еврозона сможет избежать новой рецессии. Но если внешняя напряженность и внутренняя раздробленность сохранятся, блок может столкнуться с новой фазой экономической и социальной нестабильности .

Подпишитесь на наш профиль X La Verdad Noticias и будьте в курсе самых важных новостей дня.