ЕЦБ стимулирует рынки, но воздерживается от дальнейших сокращений

Существенно позитивная неделя завершается для основных европейских фондовых рынков, в ходе которой ЕЦБ снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов. Ожидаемый шаг, в то время как слова, сказанные президентом Кристин Лагард на пресс-конференции после заседания Совета управляющих, удивили инсайдеров. Ожидалось, что подход, зависящий от данных, будет повторен и, встреча за встречей, в соответствии с заявлениями, которые центральные банки публиковали в течение последнего года, вместо этого поступил четкий сигнал о паузе в маневре по снижению стоимости денег. «С только что принятым решением о новом снижении мы в настоящее время хорошо подготовлены к тому, чтобы ориентироваться в неопределенности следующих месяцев», — сказал номер один Eurotower, который предупредил: эскалация пошлин может замедлить рост в еврозоне.

Экономика еврозоны растет, но остается близкой к стагнации

Экономика еврозоны едва смогла снова расшириться в мае, хотя и с дальнейшим замедлением роста. Экономическая активность сдерживалась затянувшейся слабостью спроса на товары и услуги, что ограничивало рост занятости и заставляло компании еще больше сокращать свои невыполненные заказы. Хотя уверенность возросла, она оставалась относительно сдержанной. Инфляция в еврозоне тем временем ослабла, хотя это в значительной степени связано с падением издержек и закупочных цен в производственном секторе. Анализируя данные PMI, Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank, сказал: Европейский центральный банк, безусловно, не будет удовлетворен ценовыми данными PMI. В секторе услуг, где инфляция тщательно отслеживается, темпы роста цен продаж снова замедлились. Однако ситуация несколько ухудшилась в свете увеличения и без того относительно высоких издержек. Все это, вероятно, не помешает дальнейшему снижению ключевых процентных ставок ЕЦБ на его следующем заседании 5 июня, отчасти из-за падения цен на активы и ускоренными темпами».

Другие макроэкономические данные недели, которые привлекли внимание инвесторов, поступили из США. Заявки на пособия по безработице достигли самого высокого уровня за восемь месяцев и выросли больше, чем ожидалось. Эта цифра была добавлена ​​к опубликованному накануне отчету о занятости в частном секторе, который разочаровал ожидания. Также среди опубликованной статистики стало известно, что торговый дефицит, с другой стороны, зафиксировал более резкое падение, чем ожидали аналитики, после рекордного скачка в марте. Введение пошлин значительно сократило импорт. Ключевой показатель недели, что на рынке труда США , показал рост в мае на 139 тысяч новых рабочих мест, что выше ожиданий аналитиков, но немного ниже по сравнению с предыдущим месяцем. «Рынок труда начинает демонстрировать некоторую слабость, особенно с учетом сильных пересмотров в сторону понижения предыдущих месяцев, что усиливает сомнения относительно реальной силы последнего периода. Однако мы считаем, что эти данные не должны изменить выбор Федеральной резервной системы в денежно-кредитной политике на следующем заседании в июне», — объясняет Филиппо Диодович, старший рыночный стратег IG Italia». Фондовые рынки отреагировали позитивно после объявления данных в надежде, что ФРС удастся убедить снизить ставки на июльском заседании.

Евро приближается к апрелю

Ожидания приостановки снижения ставок в еврозоне со стороны ЕЦБ привели к росту евро: курс евро/доллар достиг максимума в $1,1473, приблизившись к самому высокому уровню с ноября 2021 года.

Цены на нефть частично восстановились под давлением сообщений в прессе о том, что Саудовская Аравия намерена продолжить наращивать добычу ОПЕК+ высокими темпами также в августе и, возможно, в сентябре, чтобы вернуть себе долю рынка.

Еженедельные показатели фондового рынка

Лучшие результаты недели были зафиксированы на Франкфуртском рынке, который показал рост на 1,55%. Милан показал хорошие результаты с +1,5%, за ним следует Лондон с +1,39%. Мадрид вырос на 0,93%, а Париж ограничил рост до 0,3%. Похоже, что конец недели будет на подъеме для фондовой биржи Уолл-стрит.

Лучшее и худшее на Piazza Affari

На Piazza Affari среди лучших акций STM взлетает на 11,1% на фоне слухов о возможности пересмотра корпоративной структуры и новостей о сокращении 5 тысяч рабочих мест за три года. Recordati чувствует себя хорошо +6,3% при поддержке аналитиков. Popolare di Sondrio также растет (+3,5%): Consob одобрил документ оферты, касающийся добровольного публичного тендерного предложения, продвигаемого BPER Banca, по всем обыкновенным акциям (Banca Popolare di Sondrio), включая собственные акции, прямо и косвенно удерживаемые, время от времени, BP Sondrio, за вычетом акций BP Sondrio, уже принадлежащих BPER. Intesa Sanpaolo растёт (+3,48%). Среди худших акций Mediobanca, которая падает на 4,4%, и Stellantis, которая теряет 4,3%. Luxury также падает, Moncler и Cucinelli упали на 1,9% и 3,2% соответственно.