Скоординированная макроэкономическая структура для Европы

Макроэкономическая политика ЕС должна быть разработана для достижения долгосрочных целей ЕС. В этом брифинге мы исследуем, как она может помочь реализовать три ключевых принципа, изложенных в Договоре о Европейском союзе: устойчивый экономический и социальный прогресс; мир и безопасность; демократия и верховенство закона.

Текущая макроэкономическая политика ЕС неспособна ответить на четыре вызова этим целям, которые усилились в одно и то же время — экологический кризис, сбои в мировой торговле, угрозы военной безопасности и рост авторитаризма. Нужен быстрый, масштабный, скоординированный и долгосрочный подход. Текущий подход является постепенным, нескоординированным и краткосрочным.

Правила дефицита должны быть смягчены, чтобы позволить государствам-членам больше инвестировать в зеленую и социальную инфраструктуру. В то же время Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен принять более гибкий подход к таргетированию инфляции, чтобы справиться с надвигающейся эрой постоянных шоков со стороны предложения. В противном случае постоянно высокие процентные ставки будут тормозить экономику и задерживать инвестиции, снижая уровень жизни и задерживая действия по борьбе с изменением климата. Чтобы обеспечить такую ​​гибкость, фискальные политики должны взять на себя больше ответственности за предотвращение и смягчение последствий инфляции.

ЕЦБ также должен сделать больше для выполнения своего вторичного мандата по поддержке общих экономических целей ЕС. В частности, он должен согласовать свою политику с целями декарбонизации, изложенными в Европейском зеленом соглашении, что также поможет обеспечить долгосрочную ценовую стабильность. В долгосрочной перспективе создание Экономического координационного совета обеспечит институциональную основу и демократическую легитимность для достижения более скоординированной денежно-кредитной и фискальной политики.

Изображение: iStock