У Великобритании проблема с инфляцией, и нам нужно прекратить ее усугублять: Саймон Ламберт

Великобритания столкнулась с проблемой инфляции . Новые данные Национального управления Великобритании (ONS) показали, что инфляция потребительских цен в августе зафиксировалась на уровне 3,8%, что значительно выше целевого показателя в 2%.

Инфляция также значительно превышает уровень в 2,9% в США и показатель в 2,1% в еврозоне.

Это досадно как для канцлера, так и для Банка Англии, который сегодня обнародует свое последнее решение по процентным ставкам .

Это плохие новости для Рэйчел Ривз, поскольку, хотя она утверждает, что «полна решимости снизить цены и поддержать людей, которые сталкиваются с более высокими счетами», ее политику обвиняют в росте цен.

И это плохая новость для Банка Англии, поскольку ему действительно не нужно выглядеть так, будто инфляция снова застала его врасплох.

Ожидается, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии, устанавливающий процентные ставки, сегодня сохранит базовую ставку на уровне 4 процентов, и показатели инфляции вряд ли окажут на это влияние.

Однако это привело к снижению ожиданий очередного снижения процентной ставки в 2025 году. А если такое снижение и произойдет, то, по прогнозам рынков, это произойдет не раньше декабря.

Ранее в этом году Банк Англии был относительно оптимистичен в отношении роста стоимости жизни, дав понять, что его устраивает краткосрочный рост, который, по его мнению, стихнет и не приведет к повышению инфляционных ожиданий населения и предприятий.

Теперь же лица, устанавливающие ставки, выглядят более обеспокоенными. В условиях замедления экономики и роста безработицы снижение ставки в прошлом месяце должно было стать делом решённым, но вместо этого оно достигло 5-4.

Это решение было принято только после того, как им пришлось провести повторное голосование, поскольку изначально было четыре голоса за удержание, столько же за сокращение на 0,25 процента и один за сокращение на 0,5 процента.

В опубликованном в конце августа экономическом отчете Библиотеки Палаты общин были раскрыты проблемы, с которыми сталкиваются Банк Англии и Рэйчел Ривз.

В нем говорится, что, несмотря на «признаки постепенного замедления экономики», также наблюдаются «признаки сохраняющейся инфляции».

Именно этого последнего элемента Банк Англии хочет избежать, и последний отчет по инфляции не делает ему в этом отношении чести.

Временный рост цен на энергоносители и рост расходов на рабочую силу, который, как казалось, был предсказуем, теперь сменился инфляцией, обусловленной ценами на продукты питания, которые выросли на 5,1% в год. А инфляция цен на продукты питания — это то, что люди действительно замечают.

Банк ожидает, что инфляция достигнет пика в 4% в ближайшие месяцы, а затем снизится, но не вернется к целевому показателю в 2% до середины 2027 года.

К сожалению, поскольку воспоминания о резком росте стоимости жизни, а также настойчивые сомнения относительно недавних результатов Банка по инфляции, люди и предприятия не до конца убеждены, что это не такая уж радужная перспектива.

В докладе Палаты общин также отмечен ещё один неприятный факт. В нём говорится: «Есть также признаки того, что Великобритания становится исключением на международной арене, демонстрируя самый высокий уровень инфляции среди стран «Большой семёрки» и превышая средние показатели по ЕС и еврозоне».

Как отмечалось выше, наш уровень инфляции в 3,8% значительно превышает показатель Америки в 2,9%, и это несмотря на то, что экономика США демонстрирует гораздо более высокие темпы годового роста в 2,1% и сталкивается с инфляционными последствиями политики необоснованных пошлин президента Трампа.

Между тем, в еврозоне также наблюдается немного более высокий рост ВВП (1,5%), чем в Великобритании (1,2%), и более низкая инфляция.

Справедливости ради стоит отметить, что некоторые из основных игроков растут гораздо медленнее нас: в Германии годовой рост ВВП составляет 0,2%, во Франции — 0,8%, в Италии — 0,4%, а в Испании с ее ростом в 2,8% инфляция составляет всего 2,7%.

Читать далее

Убеждение, что в Великобритании существует укоренившаяся проблема инфляции, отражается в доходности государственных облигаций.

Десятилетние британские государственные облигации торгуются примерно на уровне 4,6% по сравнению с 4% в США, 2,6% в Германии, 3,5% во Франции, 3,5% в Италии и 3,2% в Испании.

Даже греческий десятилетний долг имеет более низкую ставку в 3,3%, в то время как инфляция в стране составляет 3,1%, а годовой рост ВВП — 1,7%.

Отчасти наша нынешняя проблема инфляции — результат нашей собственной работы. Рейчел Ривз совершила ошибку, одновременно повысив национальное страхование и прожиточный минимум для работодателей, а также значительно увеличив зарплаты в государственном секторе.

Компании сократили рабочие места и переложили часть расходов на клиентов, будь то другие компании или потребители. Однако, согласно отчёту Lloyds' UK Sector Tracker, компании воздержались от перекладывания части расходов , так что ситуация может ухудшиться.

Теперь мы наблюдаем за двумя месяцами спекуляций относительно того, что может сделать канцлер, чтобы оздоровить финансы Великобритании и разобраться с собственной фискальной «черной дырой» в бюджете.

Это, пожалуй, последнее, что нужно домохозяйствам, бизнесу и экономике.

Британии необходимо прекратить усложнять жизнь компаниям, рабочим, фермерам, розничным торговцам, ресторанам, пабам, семьям... этот список можно продолжать.

Чем раньше мы возьмемся за дело, тем лучше.