DWS, Wall Street'ten çok Avrupa'ya destek veriyor ve yapay zekada potansiyel görüyor: "Daha gidilecek çok yol var."

Deutsche Bank'ın yatırım kolu olan DWS, borsa piyasalarının, özellikle Avrupa'da, bu yıl gördükleri güçlü kazanımlara rağmen, büyümek için hala yer olduğunu açıkça belirtiyor. Bu nedenle, "değerlemeler ve yatırımcı hissiyatı" nedeniyle Wall Street'ten ziyade Avrupa'yı tercih ediyorlar ve daha büyük şirketlerin diğerlerini satın aldığı bir konsolidasyon sürecinden geçmesi gereken orta ölçekli ve küçük şirketlere odaklanıyorlar . Ancak, en çekici sektörler sağlık hizmetleri ve bankalar çünkü çok düşük bir P/E oranıyla işlem görüyorlar ve "ucuz"lar.

DWS'de Iberia'nın başkanı olan Mariano Arenillas bu konuda netti. Yapay zekada hala potansiyel gördüğünü belirtti ve ABD borsasının, özellikle de teknolojinin, ortalamanın üzerinde büyüme elde edeceği ve S&P'yi destekleyeceği için olmazsa olmaz olduğunu vurguladı. Yapay zeka konusunda, "çip üreticilerinin ötesinde, hala gidilecek uzun bir yol olduğunu ve bu tür teknolojiden faydalananlarda bunun daha belirgin olacağını" belirtti. Bu nedenle, Avrupa borsasının yaklaşık %7,5 oranında ilerlemesini beklerken, S&P 500'ün yalnızca %4,69 oranında artacağını düşünüyorlar.

DWS'deki Iberia başkanının bu açıklamaları, bu yılın ikinci yarısına ilişkin piyasa görünümleri ve yatırım stratejilerinin sunumunun bir parçası olarak geldi. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın aldığı kararlar nedeniyle "riskin artık çok daha yüksek" olduğu bir dönem. Diğer herkes gibi onun karşılıklı tarifeleri de varlık yöneticisini endişelendiriyor. Başkan'ın ortalama ithalat tarifesini %24'ten %13'e düşürmesini bekliyor . Bu, birçok şirket üzerinde "zaten yatırım veya sermaye harcaması kararlarını erteleyerek hissedilen" bir etki yaratacak.

Yılın ilk yarısında yatırımcı akışlarına yansıyan Avrupa'ya ilişkin Wall Street'ten daha olumlu görünüm, aynı zamanda makroekonomik ortamına da dayanmaktadır . Şirket, ABD GSYİH büyümesinin 2025'te %1,2 ve 2026'da %1,3 olacağını, sırasıyla Kurtuluş Günü öncesi görünümüne göre 0,8 ve 0,7 puan düşeceğini tahmin ediyor. Bu arada, Avrupa GSYİH büyümesinin 2025'te %1,1 ve 2026'da %1,4 olacağını, sırasıyla bu olaydan %0,00 artacağını ve %0,00 düşeceğini öngörüyorlar.

Önümüzdeki yıl ABD'de resesyon olasılığının %35'lik piyasa konsensüsüne kıyasla %50 olduğunu tahmin eden DWS, sabit gelirli kısa vadeli yatırımları ve görünüm uzun vadeliyse borsa pozisyonlarını öneriyor. Mario Arenillas'a göre, Avrupa borsası rallisinden sonra "ABD ile Avrupa arasında artık çok fazla değer farkı olmadığını" savunuyorlar, ancak Avrupa borsası özellikle bankalar açısından "ucuz kalmaya devam ediyor" ve bu da Ibex 35'e yüksek oranda banka bağlantılı bir endeks olduğu için daha fazla potansiyel sağlıyor.

Yatırımcılar kısa vadeli düşünüyorsa, belirsizliğin sayısız kaynağı göz önüne alındığında, sabit gelirli yatırımlar onlar için bir seçenektir. Aslında, " yüksek getiriye yatırım derecesini tercih ediyoruz ve ABD yatırımına Avrupa yatırımını tercih ediyoruz," diye açıklıyor DWS'deki Iberia başkanı.