Görünürde frenler var! Banxico, 2025'te Meksika ekonomisi için kasvetli bir tablo çiziyor

Meksika Merkez Bankası (Banxico), 2025 yılı Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) büyüme tahminini daha önce %0,6 olan seviyesinden %0,1'e düşürerek ülkenin ekonomik geleceği konusunda alarm zilleri çaldı ve durgunluk dönemi ve daha az iş fırsatı uyarısında bulundu.

Meksika Merkez Bankası, en son üç aylık raporunda ulusal ekonomiye ilişkin beklentilerini önemli ölçüde aşağı yönlü revize etti. 2025 yılı için Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) büyüme projeksiyonu, Şubat ayında tahmin edilen %0,6'ya kıyasla belirgin bir tezat oluşturarak yetersiz bir %0,1 seviyesinde kaldı. Beklenen büyüme aralığı artık %0,5'lik hafif bir daralmadan %0,7'lik orta düzeyde bir genişlemeye kadar uzanıyor.

Bu ihtiyatlı görünüm, Banxico'nun %0,1 ile %1,7 arasında bir aralıkla sadece %0,9 büyüme öngördüğü 2026'ya kadar da uzanıyor. Bu rakam, aynı yıl için daha önce beklenen %1,8'den de düşük. Enflasyonla ilgili olarak, merkez bankası, çekirdek enflasyonu önceki %3,3'ten %3,4'e revize etmesine rağmen, 2025'in sonuna kadar başlık oranı beklentisini %3,3 olarak korudu. Bu projeksiyonlar, son yarım puanlık düşüşün ardından kıyaslama faiz oranının %8,5'te olduğu bir bağlamda ortaya çıkıyor.

Merkez bankası bu görünümü ekonomik aktivitedeki genel bir "durgunluğa" bağlıyor. Küresel ve yerel ortamın karmaşık olduğunu ve devam eden belirsizliğin işletmeler ve bireyler tarafından önemli tüketim ve yatırım kararlarını etkilemeye devam edebileceğini kabul etti.

Durumu daha da kötüleştirebilecek riskler arasında Banxico, jeopolitik gerginliklerin kötüleşmesi olasılığını, olumsuz hava olaylarının etkisi (örneğin Pasifik'teki mevcut kasırga tehdidi), uluslararası finans piyasalarında artan oynaklık ve iş güveninde olası bir düşüş olduğunu vurguladı. Bu endişeler, 6 Haziran'da tarife kararlarının ve uluslararası durumun Meksika piyasalarındaki oynaklık üzerindeki etkisinden bahseden Başkan Claudia Sheinbaum'un son açıklamalarında yankılanıyor, ancak aynı zamanda o gün dolar başına 19,14'ten işlem gören pesonun gücüne de vurgu yaptı.

Banxico raporunda, "Meksika ekonomisi, uygun önlemler alınmazsa dengeyi daralmaya doğru değiştirebilecek risklerle birlikte bir durgunluk dönemiyle karşı karşıyadır" uyarısında bulunuluyor.

Özerk merkez bankasından gelen bu kasvetli tahmin, hükümet çevrelerinden bazen yansıtılan iyimserlikle bir ölçüde çelişiyor. Bu sapma, mutlaka çelişkili değil, aksine, izole pozitif göstergelerin yapısal ve sistemsel risklerle bir arada var olduğu ekonomik görünümün karmaşıklığını vurguluyor. Raporun vurguladığı gibi, Meksika ekonomisi, ulusal ekonomik politika için manevra alanını sınırlayan dış şoklara karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.

Banxico tarafından öngörülen ekonomik yavaşlamanın işgücü piyasası üzerinde doğrudan ve endişe verici bir etkisi olacaktır. Kurum, 2025 için resmi iş yaratma tahminini önemli ölçüde revize etti. Şimdi o yıl 110.000 ila 290.000 arasında yeni iş yaratılacağını tahmin ediyor. Bu rakam, daha önce tahmin edilen 220.000 ila 420.000 resmi iş aralığından önemli ölçüde düşüktür.

Sıfıra yakın ekonomik büyüme ve resmi iş yaratmada böylesine büyük bir azalma, nüfus için doğrudan ve elle tutulur sosyal sonuçlara sahiptir. Bunlar arasında ailelerin satın alma gücünün azalması, güvencesiz bir alternatif olarak gayri resmi istihdamda olası bir artış ve özellikle yeni mezunlar olmak üzere gençlerin iş gücü piyasasına girmelerinin daha da zorlaşması yer alır. Bu senaryo, mevcut eşitsizlikleri daha da kötüleştirebilir ve orta vadede daha büyük bir toplumsal hoşnutsuzluk yaratabilir.

Ülke resmi olarak resesyonda olmasa da Meksika Merkez Bankası'nın mesajı açık bir ihtiyat çağrısıdır. Meksika ekonomisi, yatırım ve güveni teşvik eden politikaların uygulanması ve uyum sağlama yeteneğinin uzun süreli durgunluktan kaçınmak için kritik öneme sahip olacağı hassas bir dönemle karşı karşıyadır. Hükümetin ve ekonomik paydaşların bu uyarılara nasıl yanıt vereceği, önümüzdeki aylarda ekonominin gidişatını belirleyecektir.