Tigo-UNE'nin Millicom'a satışı Kolombiya'da cep telefonu pazarını bir kez daha yeniden şekillendirdi.

Atasözünde de söylendiği gibi, hiçbir kötülük yıllarca sürmez ve hiçbir kurum da ona dayanamaz. Medellín Şehir Meclisi'nin UNE EPM Telecomunicaciones SA'daki (UNE) şehrin çoğunluk hissesinin çokuluslu Millicom'a satılmasına izin verme kararı, Kolombiya telekomünikasyon sektörünün tarihinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Bu operasyon, Empresas Públicas de Medellín (EPM) ile İsveç-Lüksemburglu şirket arasındaki karmaşık ve uzun süreli on yıllık ilişkiye son veriyor. Bu, yalnızca Antioquian başkentinin telekomünikasyon işinden kesin çıkışını temsil etmekle kalmıyor, aynı zamanda Millicom'u ülkedeki en büyük ikinci oyuncu olarak pekiştiriyor. Tigo markasıyla ulusal telekomünikasyon pazarında.

Millicom, Colombia Móvil ile birleşmenin ardından 2014'ten beri Tigo-UNE'nin yönetici kontrolünü elinde tutuyor. Ancak EPM önemli bir hisseyi elinde tuttu ve bu da yönetim, bilgiye erişim ve kar paylaşımı konusunda tekrarlayan gerginliklere yol açtı.

Geçtiğimiz Ağustos ayında Medellín Şehir Meclisi, nihai bir değerlendirme beklenirken satışı onayladı. Bu, Genel Müdür John Maya'ya göre, EPM'nin hissesinin değerinin 2,1 trilyon peso olduğu bildirildiğinde Haziran 2025'te gerçekleşti .

İlişkideki sorun, alevin sönmesi ve pişmanlıkların başlamasıdır. Geçtiğimiz yıl, konsey hisselerin satılıp satılmayacağını tartışırken, Tigo ile birleşme gerçekleştiğinde UNE'nin on yıl önce yöneticisi olan Marc Eichmann, sektörün on yılda o kadar değiştiğini, mümkün olsaydı ve onayı olsaydı şirketin yüzde 100'ünü Avrupalılara satacağını söyledi.

"Olan şey sürprizler olmasıydı: Wom geldi ve mobil piyasa oranlarını yükseltti, piyasa gelirinin düştüğü bir pandemi oldu. Ayrıca ülke riskinde ve faiz oranlarında önemli bir artış oldu," diye belirtti eski yönetici, Medellín Şehir Konseyi kendisini Belediye Başkanlığı Ofisi ve EPM tarafından sunulan projenin uzman doğrulayıcısı olarak çağırdığında, şirkette sahip olduğu %50 hisseyi satmak için.

Dolayısıyla Medellín, artık yeşil ışık yakılmış bir şekilde, Kolombiya'nın çalkantılı iletişim sektöründen sorunsuz bir şekilde çıkmaya hazırlanıyor.

EPM Yönetim Kurulu, iki gün önce şirketin Tigo-UNE'deki hissesinin hisse başına 418.741 peso fiyattan satışını onayladı ve bu işlem 2,1 milyar peso değerinde bir işlemle sonuçlandı.

"Yönetim kurulu bu değerlendirmeye dayanarak sürecin devam etmesini onayladı. Bu, zamanın bizi haklı çıkardığını ve en iyi kararı verdiğimizi gösteriyor," dedi Belediye Başkanı Federico Gutiérrez.

Şimdi bu hamle Millicom'u karmaşık bir görünümle yüzleşmeye hazırlıyor. Tigo markası altında faaliyet gösteren Avrupa şirketi, Claro'nun (América Móvil) ardından 2025 sonu ve 2026 başında Kolombiya'daki operasyonlarını birleştirecek.

Şirketler Denetleme Kurumu'na göre, 2024 yılında 2,95 trilyon peso işletme geliri elde eden ve beş yıllık zararın ardından kara geçen Tigo, ülkenin en büyük 1.000 şirketi arasında 46. sırada yer aldı.

Şu anda satış sürecinde olan Tigo'nun tamamen satın alınması, Millicom'un kamusal bir kuruluşla istişareye gerek kalmadan stratejiler yürütmesine , yatırım kararlarını ve altyapı dağıtımını kolaylaştırmasına olanak tanıyacak. Marka, bazı bölgelerde sabit internet gibi hizmetlerde halihazırda lider bir konuma ve önemli bir mobil müşteri tabanına sahip.

Ancak Millicom'un işi burada bitmiyor. Telefónica'ya ait olan Movistar'ın hisselerinin %67,5'ini 400 milyon dolara satın alarak Tigo, pazardaki kilit oyuncu konumunu sağlamlaştırıyor ve cep telefonu işi artık üç rakip tarafından domine ediliyor: Claro, WOM ve Tigo.

Kolombiya Bilişim ve İletişim Bakanlığı'na göre, 92,1 milyondan fazla cep telefonu hattının bulunduğu Kolombiya pazarında Claro yüzde 44,5 paya sahipken, onu yüzde 22,6 ile Movistar ve yüzde 18 ile Tigo takip ediyor.

Bu nedenle, Bilişim ve İletişim Bakanlığı , Tigo ile Movistar arasındaki birleşmeden sonra Kolombiya mobil pazarının teknik bir düopole dönüşeceği, Claro ile Tigo-Movistar'ın birleşik pazarın yüzde 90'ından fazlasını kontrol edeceği, tek daha küçük rakip olan WOM'un ise yüzde 8'den az paya sahip olacağı uyarısında bulundu.

Mintic'e göre, az sayıda katılımcının bulunduğu bu piyasa yapısı, ana oyuncular arasında örtük koordinasyonu kolaylaştırıyor; bu da rekabeti azaltabiliyor, fiyatları yükseltebiliyor ve yenilik yapma veya hizmet kalitesini iyileştirme teşviklerini azaltabiliyor.

2024 faaliyet sonuçları arasında, Movistar veya Colombia Telecomunicaciones, iş hizmetlerini ve bulutu güçlendirerek yılı 6,67 milyar peso gelirle kapattı. Hizmet sektörü listesinde altıncı şirkettir ancak ülke çapında 18 numaradır.

Böylece, 14,6 milyar pesoya yakın gelir kaydeden ve 5G dağıtımı ve ekipman satışlarıyla kaldıraçlanan Claro Colombia olmak üzere iki operatörün 2024 faaliyet sonuçları eklendiğinde, Millicom'un geliri 9,62 milyar pesoya çok yakın olacak.

Üçüncü yarışmacı ise 1116 sayılı yasaya girmesinin ardından borçları üstlenen, yönetimi yeniden düzenleyen ve zarar-karşılık noktasına kadar finansman sağlamayı içeren bir uygulanabilirlik planı sunan ABD ve İngiltere merkezli bir yatırım grubu olan SUR Holdings'ten finansal destek alan WOM Colombia.

Ayrıca şirketin hükümetten aldığı bir can simidi var; bu da spektrum ödemelerinin 2029'a kadar askıya alınması. Operatör, 5G ağını genişletme ve yedi milyondan fazla kullanıcısına hizmet verme taahhütlerini sürdürüyor .

WOM'un hikayesi benzersizdir. Avantel'in varlıklarını satın aldıktan sonra 2021'de pazara girdi ve fiyatları düşürmeyi ve pazarı canlandırmayı başardı. Ancak finansal baskı ve rekabetçi kalmak için devam eden yatırımlara duyulan ihtiyaç, hızlı bir finansal bozulmaya yol açtı.

Şirket 2024'te 1,55 trilyon peso zarar biriktirdi ve 2023'te 874,902 milyar peso zarar kaydetmişti. 2024'teki geliri sadece 870,509 milyar peso idi ve bu ana rakiplerinin çok altındaydı. Şirket, 5,92 trilyon peso yükümlülüklerine kıyasla sadece 4,37 trilyon peso net değere sahip olarak ülkenin en büyük 1.000 şirketi arasında 299. sırada yer alıyor.

Önümüzde bir yeniden doğuş ve dönüşüm var, çünkü Kolombiya'daki telekomünikasyon sektörü yeniden düzenlenebilir ve üç şirket bu süreçten en iyi şekilde yararlanma şansına sahip.

Bu, ülkenin üçüncü büyük operatörünün güçlenip modernleşmesi için bir fırsat anlamına geliyor.

Şimdi yetkililer açısından bu durum kamu bağlantı politikası ve sektörün rekabet gücü açısından da zorluklar yaratıyor.