Banxico, artan enflasyon karşısında faiz indirimlerine ara vermeyi uygun görüyor: Jonathan Heath

Monterrey, NL. Meksika Merkez Bankası başkan yardımcısı Jonathan Heath , ekonominin hassas bir durumda olduğunu ve enflasyonu kontrol altında tutmak için ihtiyatlı önlemler gerektiğini, 2025'in üçüncü çeyreğine kadar %3'e düşürme hedefiyle uyardı. Ancak, küresel ekonomide veya ABD ticaret politikasında değişiklikler olursa bu senaryo değişebilir.

Başlık enflasyonu şu anda %4,9 seviyesinde ve kısa vadede toparlandı. Heath, "Faiz oranı 26 Haziran'daki bir sonraki para politikası kararında 50 baz puan daha düşürülürse, hedef oran aralığının üst ucundan 100 baz puandan daha az uzakta olacağız" dedi.

Enflasyondaki son artış göz önüne alındığında, enflasyon yavaşlama projeksiyonlarının üçüncü çeyrekte gerçekten gerçekleşip gerçekleşmediğini değerlendirmek için kesintileri duraklatmanın ihtiyatlı olduğunu düşündü. Heath, "Benim görüşüme göre, belki de duraklamanın ve enflasyonun davranışını gözlemleyerek gerçekten düşüp düşmediğini görmenin zamanı geldi," dedi.

Heath , Banxico Yönetim Kurulu'nun bu konuyu 26 Haziran'daki toplantısında ele alacağını belirterek, mevcut koşullar göz önüne alındığında bunların karmaşık kararlar olduğunun farkında olduğunu söyledi.

Tartışma, Banxico'nun pandemi sonrası para politikasının en kısıtlayıcı döneminde ulaştığı yüzde 11,25'lik zirveden referans faiz oranını yüzde 8,50'ye düşürmesinin ardından geldi.

"Bu küçük toparlanmanın geçici olmasını ve enflasyonun önümüzdeki aylarda aşağı yönlü seyrine devam etmesini bekliyoruz. Ancak anketlerin çoğu bu görüşe katılmıyor ve enflasyonun yılı yaklaşık %3,7 seviyesinde kapatacağını tahmin ediyor," dedi.

Analistlerin görüşü ne?

Analistlerin gördüğü şey, mal fiyatlarındaki bu toparlanmanın hizmet fiyatlarındaki düşüşü telafi etmeye devam edebileceği ve çekirdek enflasyonun düşmeye devam etmesini önleyebileceğidir. "Bence çoğu kişi temelde bunu bekliyor, Meksika Merkez Bankası ise hizmet fiyatlarının döngüsel koşullar nedeniyle düşmeye başlayacağına bahse giriyor."

"Biz, uygulanan para politikası kısıtlamalarıyla çok ilgisi olan bu tartışmanın içindeyiz. Faiz oranı çok agresifti; oldukça kısıtlayıcı bir duruş sergiledik. Ancak, özellikle bu yıldan beri, nötr seviyenin %4 olduğu tahmin ediliyor, bu yüzden böylesine yüksek bir seviyeye artık gerek kalmadı. Yine de, mevcut %8,50'lik oran önceki zirvenin üzerinde."

Enflasyonun davranışı

Heath, bağlamda, pandemiden bu yana küresel tedarik zincirlerindeki kesintiler nedeniyle enflasyonun 2022'de diğer ekonomilerle uyumlu bir şekilde düşmeye başladığını belirtti. Şunları ekledi: "Enflasyon 2022 ile 2023 arasında aslında düşmedi, aksine durgunlaştı."

2024 yılının ortalarında, düşüş eğilimi yeniden başladı ve geçen yıl %4'e yakın bir enflasyonla kapanarak %3 hedefine yaklaştı. Mayıs ayına ait en son enflasyon rakamı %4,42'dir ve bu yeni bir toparlanmayı göstermektedir.

Daha oynak olan ve para politikasına yanıt vermeyen çekirdek dışı enflasyonda ise mayıs ayında tavuk fiyatlarındaki artışlar etkili olurken, diğer zamanlarda soğan, limon ve avokado fiyatlarındaki artışlar etkili oldu.

Jonathan Heath, "Bu tekrarlayan şoklar önceden tahmin edilemiyor, bu da enflasyonun %3'te sürdürülmesini çok zorlaştırıyor" dedi.