Fitch: Polonya'nın cumhurbaşkanlığı seçim sonuçları ekonomik reformlar ve mali konsolidasyon açısından bir meydan okuma

Fitch kredi derecelendirme kuruluşunun analistleri, Polonya'daki cumhurbaşkanlığı seçiminin sonucunun ekonomik reformlar ve mali konsolidasyon açısından zorluk yaratacağını söylüyor.

Fitch raporunda, "Polonya'daki cumhurbaşkanlığı seçiminin sonucu ekonomik reformlar ve sürdürülebilir mali konsolidasyon için zorluklar yaratmaya devam edecek ve kurumsal çatışmaları daha da kötüleştirebilir. Son yıllarda mali pozisyondaki önemli bozulma ve AB fonlarının 2025-2026'da büyüme beklentilerini desteklemedeki önemi, açık azaltmanın ve reformlardaki ilerlemenin Polonya'nın kredi profili için önemini vurguluyor" ifadelerini kullandı.

"Muhafazakar aday Karol Nawrocki, ikinci turda oyların %50,9'unu alarak, Başbakan Donald Tusk'un koalisyon hükümetinin adayı Varşova Belediye Başkanı Rafał Trzaskowski'yi (%49,1) yendi. Yüksek seçmen katılımıyla (%71,6) eşit sonuç, yüksek siyasi kutuplaşmayı yansıtıyor," diye ekledi.

Analistler, Nawrocki'nin zaferinin, yeni cumhurbaşkanının hükümet politikalarını sorgulayabileceği anlamına geldiğini söylüyor.

"Muhalefetteki Hukuk ve Adalet (PiS) partisiyle ilişkilendirilen Nawrocki'nin zaferi, başkanın koalisyon politikalarının uygulanmasına meydan okumaya devam etmesini olası kılıyor. Tusk Aralık 2023'te göreve döndüğünden beri, hükümeti ile PiS ve parti tarafından atanan yetkililer arasında, Ulusal Savcılık Ofisi başkanı ve Polonya Ulusal Bankası başkanı da dahil olmak üzere bir dizi çatışma yaşandı. Görevden ayrılan başkan, PiS müttefiki Andrzej Duda da önemli yasa tasarılarını veto etti veya yavaşlattı," diye yazdı analistler raporda.

"Başkanlık seçimlerindeki yenilginin ardından iktidar koalisyonunun uyumu ve istikrarı, Başbakan Tusk'un 11 Haziran'da parlamentoda güvenoyu açıklamasıyla test edilecek. Mevcut hükümetin iktidarda kalmasını beklerken, iç koşulların siyasi kararlar üzerindeki etkisinin, Ekim 2027'de yapılacak olan bir sonraki parlamento seçimleri öncesinde artması muhtemeldir. Bu, mali konsolidasyonu destekleyenler de dahil olmak üzere siyasi açıdan zor önlemleri uygulama alanını sınırlayabilir" diye ekledi.

Raporun yazarları, Polonya'nın kamu maliyesinin son yıllarda savunma harcamaları, sosyal harcamalar, kamu sektörü ücretleri, sübvansiyonlar ve borç ödemelerindeki artış nedeniyle zayıfladığına dikkat çekiyor.

Analistler, "Genel hükümet (GG) bütçe açığı, 2023'teki %5,3'ten 2024'te GSYH'nin %6,6'sına yükseldi ve hem hükümetin hedefi (%5,7) hem de Fitch'in tahminlerini (%6,2) aştı" diyor.

"2024 orta vadeli mali konsolidasyon stratejisinin bir parçası olarak, hükümet 2025'te %5,5'lik bir açık elde etmeyi hedefliyor ve borç-GSYİH yörüngesini istikrara kavuşturmak için 2028'e kadar %3'ün altına kademeli bir düşüş planlıyor. Strateji, birkaç küçük girişime, bazı sosyal harcama programlarında nominal bir dondurmaya ve güçlü GSYİH büyümesine dayanıyor, bu da bu hedeflere ulaşmak için ek konsolidasyon önlemlerine ihtiyaç duyulabileceği anlamına geliyor. Bunlar siyasi kaygılar veya yasal engeller tarafından engellenebilir," diye ekledi.

Fitch, Polonya'nın kamu sektörü borcunun 2026 yılında GSYİH'nın %61,6'sına yükseleceğini, "A" kategorisinde öngörülen %57,2'lik medyanın üzerine çıkacağını ve 2028 yılında GSYİH'nın %64'ü civarında sabitleneceğini öngörüyor.

"Fitch, mali politika ve reform uygulamasına ilişkin görünümü yakından izlemeye devam edecek, çünkü bu faktörler Polonya'nın kamu maliyesinin sağlığı için kilit öneme sahip olacak. Hükümetin orta vadede akranlarına benzer bir düzeyde borç istikrarıyla uyumlu mali konsolidasyonu uygulama becerisine olan güvenin zayıflaması, 14 Mart'ta teyit ettiğimiz Polonya'nın 'A-'/Durağan egemen notuna yönelik olumsuz riskler oluşturuyor," diye yazdı analistler.

Fitch analistleri, Polonya'nın ABD tarifelerine doğrudan maruz kalmasının sınırlı olduğunu ve dış dengesinin diğer ülkelere göre daha güçlü olduğunu değerlendiriyor.

Raporda, "Dış talepten kaynaklanan olumsuzluklara rağmen, GSYİH büyümesi çeşitlendirilmiş bir ekonomi tarafından desteklenerek sağlam kaldı ve son dört yılda ortalama %3,8 büyüme oranına ulaştı. Büyüme, hanehalkı tüketimi ve yatırımı tarafından yönlendirilen ve AB fonlarının girişini yansıtan 2025'in 1. çeyreğinde yıllık bazda %3,2 seviyesinde güçlü kaldı" ifadeleri yer aldı.

Raporun yazarları, AB finansmanının sürdürülmesi için gerekli reformların uygulanmasının, GSYH büyümesinin hızlandırılması açısından önemli olmaya devam edeceğini ve bunun mali konsolidasyon baskısını hafifletebileceğini belirtiyor.

Raporda, "Fitch, 2025'te GSYH büyümesinin yüzde 2,9, 2026'da ise yüzde 3,0 olacağını öngörüyor. AB fonlarının tam olarak kullanılması varsayımıyla orta vadede potansiyel büyümenin yüzde 3,2 civarında olacağı" ifade edildi.

"Büyüme tahminlerimiz, GSYİH'nın yüzde 0,8'ine denk gelen Kurtarma ve Dayanıklılık Fonu'nun dördüncü ve beşinci dilimlerinin 2025 ortasında, kalan dilimlerin (GSYİH'nın yüzde 3,1'i) ise 2026'da ödeneceğini varsayıyor" diye ekledi. (PAP Biznes)

pat/ osh/